Ray Dalio 说“现金仍然是垃圾”……但股票更垃圾

近年来，达里奥因在一系列冗长的LinkedIn文章中解释他关于美国经济和资产的长期论文而闻名，这些文章也被编成书本。 幸运的是，对于那些试图解读他的想法的人来说，自大流行开始以来，他的观点实际上并没有太大变化。

在周二的采访开始时，CNBC 的安德鲁·罗斯·索尔金 (Andrew Ross Sorkin) 切入正题，直截了当地问达里奥：现金还是“垃圾”吗？ 达里奥多年来一直在批评那些选择保持粉状的投资者，即使市场在 2020 年春季崩盘，他也重复着他的口头禅。

现在？

“当然现金仍然是垃圾，”达里奥回答道。 “你知道你失去现金购买力的速度有多快吗？”

不幸的是，这并不意味着投资者将资金存放在股票或债券上会更好，因为“股票更垃圾”。

在通货膨胀严重影响实际回报的时期，达里奥表示，投资者最好使用房地产等“真实”资产——昨天的一篇文章中反映了这一立场。 古根海姆的斯科特·米纳德（Scott Minerd），他说他预计未来五年房地产和艺术将跑赢股票。

在经历了十年惊人的股票回报之后，达里奥解释说，问题在于太多的投资者涌入股票。 虽然过去几个月的特点是无情的抛售，但在达到平衡之前，仍有大量泡沫需要从市场中清除。

“这是我认为存在问题的动态：每个人都做多股票，每个人都希望一切都上涨。”

“他们炒作得越多，它就越会成为他们持有的其他人的金融资产。 你不能这样，所以你将有一个负实际回报的环境。 一切都不会一直上升，那个系统不会那样工作，”达里奥解释道。

随着美国经济过热，美国人与四十年来最严重的通货膨胀作斗争，通货膨胀已成为一种全球现象，美联储是否有可能实现其所希望的经济“软着陆”？

达利欧不这么认为。

美联储能否在不破坏经济后盾的情况下减少需求？ 索金问道。 “答案是否定的，”达里奥回答。