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字体大小 纽约证券交易所外的美国国旗。 迈克尔·纳格/彭博 标准普尔500 在熊市中接近结束周五的交易，加剧了关于市场是否已经 见底，或者它只是在为衰退担忧加剧而准备冬眠。在周五的低点，标准普尔 500 指数从最高点下跌了 20%。 虽然收盘价略高——避免了熊市的技术定义——但在空头和多头之间关于股市命运的迅速激烈辩论中，这一险情引发了激烈的争论。 多头仍然乐观地认为经济低迷是 短期收缩 而且股市已经消化了急剧放缓的影响。 乐观主义者认为，通胀将在未来几个月开始降温，而美联储反过来将放松其紧缩政策。他们还指出劳动力市场的持续强劲，低失业率和数周的失业救济人数徘徊在几十年来的最低点附近就是证明。 强劲的劳动力市场带来了健康的消费者。 确实， XNUMX月零售额 符合市场普遍预期，环比上涨 0.9%。但看跌的分析师已经对他们的呼吁有所保留，敦促投资者在未来几个月内静观其变，因为对经济衰退的担忧变得更加严重。“我们认为，美联储避免衰退的可能性很大，”由 Chris Senyek 领导的 Wolfe Research 分析师在一份报告中写道。 “尽管绝大多数华尔街经济学家不同意我们的观点，但市场正越来越多地接受我们的观点。”许多经济学家表示，美国的通胀已经达到峰值，消费者价格指数显示出下降的迹象 四月减速. 尽管如此，通胀仍接近几十年来的最高点，沃尔夫研究团队认为，随后几个季度的数据可能比预期的要高。分析师写道，或许更令人担忧的是，通货膨胀正越来越深入地贯穿整个经济。 他们补充说，这会产生一系列负面反馈循环，使物价在 2022 年之后保持在高位，并促使美联储收紧政策的力度和时间比华尔街目前预测的要长。这些趋势对股市来说并不是好兆头，因为股市已经在一年中遭受了打击。他们写道：“我们的感觉是，熊市的下一阶段将受到衰退风险上升（我们的基本情景仍然是 2023 年）和盈利下调的推动。”经济衰退将严重影响消费者的健康，导致实际收入负增长，并抑制可自由支配的购买和消费者信心。 分析师表示，虽然消费者在大流行储蓄两年后对衰退有更好的缓冲，但这种缓冲可能不足以度过衰退。尽管多头认为股市已经消化了对衰退的担忧，但沃尔夫的团队认为，从几个指标来看，股票看起来仍然很昂贵——而且随着分析师开始下调他们的盈利预期，它们只会变得更加昂贵。 他们预测标准普尔 500 指数的每股营业收益将至少从峰值跌至谷底 15%。一些人将这一缺点视为购买机会，尤其是在以昂贵着称的科技行业。 例如，杰富瑞分析师 转为看好科技股 周一，称科技股可能很快就会出现可交易的反弹。 沃尔夫分析师反驳说，随着经济进入衰退，该行业的收益将再次被证明是周期性的。 买入周期性股票的关键是在正确的时间买入。 到目前为止，“还为时过早”。写信给 Sabrina Escobar [电子邮件保护]
迈克尔·纳格/彭博
标准普尔500 在熊市中接近结束周五的交易，加剧了关于市场是否已经 见底，或者它只是在为衰退担忧加剧而准备冬眠。
在周五的低点，标准普尔 500 指数从最高点下跌了 20%。 虽然收盘价略高——避免了熊市的技术定义——但在空头和多头之间关于股市命运的迅速激烈辩论中，这一险情引发了激烈的争论。
多头仍然乐观地认为经济低迷是 短期收缩 而且股市已经消化了急剧放缓的影响。 乐观主义者认为，通胀将在未来几个月开始降温，而美联储反过来将放松其紧缩政策。
他们还指出劳动力市场的持续强劲，低失业率和数周的失业救济人数徘徊在几十年来的最低点附近就是证明。 强劲的劳动力市场带来了健康的消费者。 确实， XNUMX月零售额 符合市场普遍预期，环比上涨 0.9%。
但看跌的分析师已经对他们的呼吁有所保留，敦促投资者在未来几个月内静观其变，因为对经济衰退的担忧变得更加严重。
“我们认为，美联储避免衰退的可能性很大，”由 Chris Senyek 领导的 Wolfe Research 分析师在一份报告中写道。 “尽管绝大多数华尔街经济学家不同意我们的观点，但市场正越来越多地接受我们的观点。”
许多经济学家表示，美国的通胀已经达到峰值，消费者价格指数显示出下降的迹象 四月减速. 尽管如此，通胀仍接近几十年来的最高点，沃尔夫研究团队认为，随后几个季度的数据可能比预期的要高。
分析师写道，或许更令人担忧的是，通货膨胀正越来越深入地贯穿整个经济。 他们补充说，这会产生一系列负面反馈循环，使物价在 2022 年之后保持在高位，并促使美联储收紧政策的力度和时间比华尔街目前预测的要长。
这些趋势对股市来说并不是好兆头，因为股市已经在一年中遭受了打击。
他们写道：“我们的感觉是，熊市的下一阶段将受到衰退风险上升（我们的基本情景仍然是 2023 年）和盈利下调的推动。”
经济衰退将严重影响消费者的健康，导致实际收入负增长，并抑制可自由支配的购买和消费者信心。 分析师表示，虽然消费者在大流行储蓄两年后对衰退有更好的缓冲，但这种缓冲可能不足以度过衰退。
尽管多头认为股市已经消化了对衰退的担忧，但沃尔夫的团队认为，从几个指标来看，股票看起来仍然很昂贵——而且随着分析师开始下调他们的盈利预期，它们只会变得更加昂贵。 他们预测标准普尔 500 指数的每股营业收益将至少从峰值跌至谷底 15%。
一些人将这一缺点视为购买机会，尤其是在以昂贵着称的科技行业。 例如，杰富瑞分析师 转为看好科技股 周一，称科技股可能很快就会出现可交易的反弹。
沃尔夫分析师反驳说，随着经济进入衰退，该行业的收益将再次被证明是周期性的。 买入周期性股票的关键是在正确的时间买入。 到目前为止，“还为时过早”。
写信给 Sabrina Escobar [电子邮件保护]
资料来源：https://www.barrons.com/articles/stock-market-recession-inflation-federal-reserve-51653328257?siteid=yhoof2&yptr=yahoo