随着孙正义的赌注再次下跌,软银面临创纪录的亏损

(彭博社)——亿万富翁孙正义准备再创纪录——而不是好的那种。 当他周四公布 XNUMX 月份季度的收益时,软银集团公司的愿景基金投资部门可能在一个季度内损失的资金比以往任何时候都多。

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据 Redex 分析师柯克·布德里 (Kirk Boodry) 称,在截至 18.6 月 31 日的季度中,这家全球最大的科技基金估计仅其公共投资组合就损失了约 18.3 亿美元,甚至超过了第二财季创纪录的 10 亿美元的跌幅。在 SmartKarma 上发表文章的研究人员。 Boodry 估计,这将意味着 Vision Fund 部门损失约 XNUMX 亿美元,占软银在每个基金中的股份。

一年前,孙正义在东京上台宣布软银在一个季度内赚的钱比历史上任何一家日本公司都多,这与一年前的情况大相径庭。 他在大约 40 年前创立的公司实现了 1.93 万亿日元(当时为 17.7 亿美元)的净利润,超过了丰田汽车公司和 NTT 公司等日本公司的重量级企业。

“这不正常。 投资者,市场开始担心,”Boodry 说。 当谈到“损失的规模或潜力时,市场似乎总体上正在建立更多的下行空间。”

随着全球利率攀升和中国收紧对该行业的监管,软银的两只愿景基金受到科技估值暴跌的沉重打击。 韩国的 Coupang Inc. 和中国的 Didi Global Inc. 一直是愿景基金的最大拖累之一,它们各自的季度股价分别下跌了 40% 和 50%。

Vision Fund 迄今为止最大的亏损——825.1 亿日元——出现在第二财季,当时全球股市暴跌。 该部门随后恢复盈利,在截至 109 月 31 日的三个月内盈利 XNUMX 亿日元。

第四财季的实际底线将取决于软银如何标记其大量私人持股的价值。 其中包括运营流行短视频平台 TikTok 的字节跳动有限公司和印度的 Oyo Hotels。

“这部分投资组合的知名度要低得多,特别是在 Vision Fund 2,其中许多投资规模较小或处于早期阶段,”Boodry 在给投资者的一份报告中写道。 尽管如此,“软银也可能会在私人投资组合中遭受重大损失。”

全球股市的急剧下滑正在与软银的商业模式背道而驰,孙正义在 2016 年将其重新定位为愿景基金的投资控股公司。WeWork Inc.、Wirecard AG 和 Greensill Capital 的一系列丑闻和失误导致了国际审查.

现在,对科技估值进一步下跌的担忧削弱了孙正义的声誉,并引发了对其业务可持续性的担忧。 基金资产抵押的数量缺乏透明度是引发市场焦虑的另一个因素。

Asymmetric Advisors 的 Amir Anvarzadeh 在一份报告中写道:“软银的整个业务结构取决于一个关键假设,那就是股价不断上涨,”特别是在引领当前市场抛售的科技股中。 他说,熊市正越来越多地暴露出这种“根本性缺陷”。

根据野村证券分析师 Daisaku Masuno 的数据,上个季度愿景基金在 32 支公开股票中的 34 支亏损。 其中包括韩国的 Coupang(5.4 亿美元)、新加坡的 Grab Holdings Ltd.(2.4 亿美元)、中国的滴滴(2.4 亿美元)、印度的 Paytm(1.3 亿美元)和美国的 DoorDash Inc.(1.1 亿美元)。

根据 Boodry 的数据,37 财年公共投资组合的未实现损失在 38 亿美元至 2021 亿美元之间。 总的来说,愿景基金的公共投资组合公司从历史高点下跌了 50% 以上。

可以肯定的是,软银的损失大部分是在账面上,就像他一年前的利润一样。 很少有分析师提供估计,至少是公开的。 由于公司转型为投资控股公司,它必须记录持股的市值。 沃伦巴菲特长期以来一直认为,对于像他的伯克希尔哈撒韦这样的投资公司来说,这样的季度数据几乎毫无意义。

尽管如此,软银最近一个季度的业绩可能会玷污孙正义的声誉,因为他正在努力重塑自己并成为世界上最有影响力的风险投资家。

孙正义根据他挑选初创公司的记录建立了他的愿景基金计划,其中包括押注中国电子商务巨头阿里巴巴集团,这成为有史以来最成功的风险交易之一。 但即使是这笔交易也失去了光彩,因为北京对马云的帝国的镇压已经使阿里巴巴自 70 年 2020 月达到顶峰以来市值蒸发了 XNUMX% 以上。

纳斯达克 100 指数是科技股的关键基准,今年迄今已下跌约 25%,并有望创下自 2008 年以来的最差年度表现。继 27 年上涨 48% 之后,该指数去年上涨了 2020%。

以科技为主的基金在全球范围内受到冲击,包括大通科尔曼的老虎全球管理公司,这是过去二十年来最成功的股票对冲基金之一。 该基金公布了 2022 年迄今为止该行业最大的亏损,科技股大跌帮助其从对冲和多头基金中抹去了 16 亿美元。

晨星公司的丹贝克是对软银前景不那么悲观的人之一。 他说,虽然投资于早期公司的科技基金的表现将同样不稳定,但软银——以其规模——将拥有更多的准入和更多的投资机会。

“这并不适合所有人,”贝克说。 “但如果你愿意接受波动,那么如果你看一下公司的长期表现,它实际上还是相当不错的。”

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资料来源:https://finance.yahoo.com/news/softbank-faces-record-loss-masayoshi-220000802.html