股市谚语往往有真理的核心

股市谚语往往具有智慧的核心——有时甚至是虚假的。 以下是您可能会听到的一些市场报价。

在大炮上买入，在喇叭上卖出。

这句话经常被认为是拿破仑时代（约 1810 年）伦敦金融家内森·罗斯柴尔德（Nathan Rothschild）的说法。 学者们怀疑他是否说过，但这既不是这里也不是那里。 根据坏消息购买通常是一种精明的投资方式。

这类似于沃伦·巴菲特（Warren Buffett）的名言，他经常被认为是最伟大的在世投资者：“当别人贪婪时恐惧，当别人恐惧时贪婪。”

大多数人都看到了这种方法的逻辑，但很少有人有胆量在担忧猖獗的时候实施它。 最近的一个例子：13 年 2020 月 19 日，唐纳德·特朗普总统宣布 Covid-48 为国家紧急状态。 如果你那天买了股票，一年后你会上涨约 XNUMX%。

没有人因获利而破产。

这有时归因于伯纳德巴鲁克（1870-1965，金融家和伍德罗威尔逊总统的顾问），有时归因于投机者杰西利弗莫尔（1877-1940）。

虽然该陈述是正确的（同义反复），但它可能具有误导性。 假设你买了微软MSFT
31 年 1986 月 263 日，三年后出售。 你有一个不错的利润，2000%。 但如果你坚持到 55,536 年，你将获得 XNUMX% 的利润。

或者假设你十年前买了英伟达（NVDA），一年后卖掉了。 您的利润：7%。 如果你坚持了整整十年，那将是 5,771%。

直接相反的说法是“减少损失，让利润奔跑”（作者未知）。 我不赞同这两种说法。 我认为您必须根据您对公司前景的看法，而不是过去的价格走势，逐个股票地做出判断。

在五月卖出并走开。

这句话至少可以追溯到 19 年中期^th世纪英国。 多年来，这在美国市场基本上是正确的。 到 2012 年为止，市场的大部分收益来自 XNUMX 月至 XNUMX 月，而 XNUMX 月至 XNUMX 月的结果则要弱得多。

然而，正如 Ned Davis Research 的一项研究表明，在过去十年中，这两个时期的结果非常接近：较弱的跨度平均为 5.7%，而较强的跨度为 6.0%。

这并不奇怪。 每当发现股票市场中的一个简单规则有效时，人们就会相应地改变他们的行为。 然后，这种影响可能会减弱或消失。

投资中最危险的四个词是“这次不一样”。

我的投资偶像之一约翰·邓普顿爵士（Sir John Templeton）就是这么说的。 当然，股票市场的模式总是有可能发生变化。 但根据我的经验，历史往往会重演，并有变化。

如果你在市场上，你必须知道会有下跌。

作为富达麦哲伦基金经理的彼得林奇在一次电视采访中说。

他接着说，“准备修正或试图预测修正的投资者损失的钱，比修正本身损失的钱要多得多。”

我同意林奇的观点。 会有衰退，也会有熊市，但即使是专家经济学家也无法预测它们何时会发生。 保持充分投资通常是明智的。

经济预测的作用是让占星术看起来受人尊敬。

那一个来自经济约翰肯尼斯加尔布雷思。 我可以证明，根据我多年来参加的经济预测人才德比 (DEFT) 竞赛，业余爱好者和金融专业人士都一直错过油价、利率、通货膨胀和经济增长等方面的转折点。

市场爬上忧虑之墙

这个是我个人最喜欢的。 想想这个国家所经历的创伤性事件。 2001 年对世界贸易中心和五角大楼的恐怖袭击。1981 年、2008 年和 2020 年严重衰退。2020 年初以来的大流行。

伊拉克和阿富汗的战争，与俄罗斯和中国的关系陷入困境，我们自己国家的政治不和，以及股市的几个熊市。

尽管如此，你可能会认为股市回报率很低。 离得很远。 截至 29 年 2020 月 10.04 日，股票过去 30 年平均回报率为 10.84%，过去 50 年平均回报率为 10.71%，过去 70 年平均回报率为 XNUMX%。

John Dorfman 是波士顿 Dorfman Value Investments 的董事长。 他可以在 [电子邮件保护]. 他或他的客户可能拥有或交易本专栏中讨论的股票。