分析师称埃克森美孚的前景“我们错了”

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以前的熊

埃克森美孚（Exxon Mobil）

改变了态度，并承认他低估了公司去年的复出。

加拿大皇家银行资本市场分析师 Biraj Borkhataria 周三将埃克森美孚（股票代码：XOM）的股票升级为 Sector Perform，目标价为 90 美元。 他预计油价的普遍上涨以及投资者对能源股的重新热情将在明年提振埃克森美孚的股价——尽管不如其一些竞争对手。 该股周三下跌 0.6%，至 72.62 美元。

Borkhataria 一直看空埃克森美孚，部分原因是该公司在增加产量方面的支出高于同行，而且其股息看起来有被削减的危险。 事实上，华尔街似乎押注于 2020 年减产，因为低油价导致埃克森美孚的现金流远低于保持油井抽水和支付股息的成本。 但价格在 2020 年下半年和 2021 年反弹，使埃克森美孚不仅可以保持股息，而且可以提高股息。 埃克森美孚的股价在 48 年上涨了 2021%。

“我们去年在埃克森美孚上错了，错过了即将到来的强大升级，尤其是其化工业务，”他写道。 “展望未来，虽然其他能源子行业（勘探与生产、服务）可能会有更大的上涨空间，但我们认为我们的表现不佳的评级不再有保证。”

埃克森美孚化工业务的利润率很高，帮助该公司公布了好于预期的收益。 

此外，埃克森美孚继续投资于长期项目，尽管其他一些石油公司已经削减开支以节省资金。 特别是，埃克森美孚一直在探索圭亚那近海，并且在那里的项目应该在未来十年内富有成效。 

“在大宗商品价格持续走强的时期，我们认为投资者可能会开始更多地考虑投资组合的寿命，而不是近期的自由现金流，”他写道。 “鉴于埃克森美孚在圭亚那取得的成功，以及它在二叠纪的地位，我们相信埃克森美孚可以获得更多关注。”

Borkhataria 认为，随着宏观趋势继续有利于该行业，投资者将开始购买更多能源股，埃克森美孚应该会从这一趋势中受益。 埃克森美孚本身占美国能源基准的 22%

标普500，
所以它可以从向能源倾斜中看到巨大的好处。

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