是的，您可以获得 5% 左右的股息收益率。 就是这样。

从一些基本的财务分析开始很重要。

“你首先要看的是公司的现金流，”位于新泽西州里奇伍德的 Advisors Capital Management 的首席投资官兼管理合伙人查尔斯·利伯曼说，“它们足以弥补这种收益率吗？”

他指着

西蒙地产集团

（代码：SPG）。 股票 最近的收益率为 5.1%，远高于 1.4% 的平均收益率

标准普尔500
指数。 该公司在全国各地拥有并经营高端购物中心和奥特莱斯，是一家房地产投资信托公司，这意味着它必须将至少 90% 的应税收入分配给股东。 支付的收入通常以股息的形式出现。

康涅狄格州新迦南 Gilman Hill Asset Management 的首席执行官兼投资组合经理 Jenny Harrington 负责监督最近收益率为 5.1% 并持有约 30 股股票的投资组合。

“你不能只是运行一个屏幕然后说，'哦，这是 5% 的收益率，而且收益覆盖率很高。' 你必须进一步挖掘，看看未来的实际情况，远期收益的实际情况，以及管理层对此的看法。”

该公司的旗舰美国股票收益投资组合的持股包括

纽约社区银行

(NYCB)，最近收益率为 6.5%； 零售商

Foot Locker的

(佛罗里达州), 5.2%; 和

西联汇款

（吴），4.8%。 她说，他们所有的股息都被收益充分覆盖，并补充说，筛选高收益股票只是一个起点。

“屏幕将使 150 家公司看起来不错，”她补充道。 “但是，当你开始挖掘时，只有一小撮人能成功。”

纽约州怀特普莱恩斯的 Matrix Asset Advisors 首席投资官大卫·卡茨 (David Katz) 通常会避开收益率在 5% 左右的股票，因为它们存在风险。

然而，该公司的持股包括

Verizon通信公司

(VZ)，最近 收益率为 4.8%， 和生物技术公司

吉利德科学

(GILD)，4.7%。 另一个控股，

联合利华（Unilever）

(UL)，产率接近 4%。

Katz 将这三只股票描述为“非常安全，我们都喜欢投资组合中的 25 只股票之一，但我们对其他大多数股票持乐观态度。”

如果一只股票的收益率达到 5% 左右，那么价格很可能已经下跌或保持低迷。 在这种情况下，假设价格保持稳定，投资者可以像持有债券一样削减股息。

但这些股票确实存在风险。

“获得 6% 的股息收益率并且股价下跌 20% 对你没有任何好处，”洛杉矶 Genter Capital Management 的首席执行官兼首席投资官 Dan Genter 说。 在购买这些高收益债券之前，他希望看到具有吸引力的估值。

恰当的例子：该公司最近持有的股票之一是吉利德科学。 根据 FactSet 的数据，该股的股价约为分析师预计今年每股 10 美元的 6.48 倍，与五年平均水平相符。 至少在理论上，这种估值为股票提供了某种底线。

高收益股票也会对投资组合的构建产生重大影响。

Genter Capital Management 拥有三种股票收益策略：一种针对收益率约为 3% 的传统收益股票，另一种针对收益率约为 5.5% 的高收益股票，第三种专注于 环境、社会和治理，或 ESG，投资。

最近的收益率为 2.3%，Genter 将这一结果归因于回避了在 ESG 投资者中不太受欢迎的高收益率行业，例如烟草和能源。

Genter 表示，与更标准的股票收益基金相比，组建高收益股票投资组合需要更集中的持股组合。

“如果你想集中精力，你可以达到 6%-6.3%”的收益率，他说。 “如果你想扩大范围，拥有广泛的行业代表性，那么你可以达到 3.5%。”

该公司更广泛的股息战略持有约 35 股。 从 2004 年初到今年 31 月 9.7 日，其年回报率为 8.6%，而罗素 1000 价值指数为 XNUMX%。

去年第一季度推出的高收益投资组合最近持有约 20 只证券，例如

AT＆T

(T)，其股息最近被重置为较低，现在收益率为 5.7%，以及

IBM

(IBM)，收益率为 4.7%。 IBM 去年连续第 26 年提高股息。

另一个重要的考虑因素是，较高的股票收益率并不一定表明公司陷入困境。 一个很好的例子是房地产投资信托基金。

“而不是更多来自升值，[回报]更多来自股息，”利伯曼解释道。 “因此，股息本身并不表明风险较高。”

对于像西蒙地产集团这样的公司来说，这当然是正确的，该公司去年底将其季度分配提高了 10%，达到每股 1.65 美元。

截至 19 月 17 日，该股今年迄今的回报率约为负 XNUMX%。

利伯曼并没有被吓倒，他坚信该公司在通货膨胀方面做得很好，部分原因是商店更高的价格和收入最终反映在收取的租金和经济的重新开放上。 然而，季度股息仍低于 2.10 年初疫情爆发前的每股 2020 美元。

不过，根据美国银行证券的数据，去年该公司在支付约 1.8 亿美元股息后的自由现金流总额约为 2.2 亿美元。

利伯曼说：“你必须查看每一种情况来评估它，但推动一切的最关键变量是股息覆盖率和现金流量。”

写 劳伦斯·施特劳斯（Lawrence C. [电子邮件保护]