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字体大小 美光科技的存储芯片在云以及汽车、工业和网络市场中的作用越来越重要。 杰里米埃里克森/彭博社 从历史上看，公司喜欢 西部数据 和 美光科技 , 这使得数字存储成为糟糕的投资。 所以让我告诉你为什么，在科技股几乎前所未有的波动之际，你现在应该同时购买它们。磁盘驱动器业务长期以来一直以繁荣和萧条周期为特征。 需求激增，通常是由个人电脑销售飙升引发的，推高了价格。 这促使球员们将能力提升到超出所有理性水平的水平。 产能过剩将引发价格下跌和破产。 曾经拥有数百名玩家的硬盘行业已经缩减到三个，而只有两个—— 希捷 （股票代码：STX）和西部数据（WDC）——控制着绝大多数的销售。内存芯片业务——或者实际上是业务——也出现了整合。 有一种称为 DRAM 或动态随机存取存储器的芯片，可将数据临时存储在 PC、服务器和智能手机中。 还有闪存或 NAND，它是数字逻辑的代名词，代表“非与”。 NAND 用于固态驱动器、存储卡和 USB 记忆棒，以及 PC、服务器和智能手机。 DRAM由美光科技（MU）和一对韩国公司主导， 三星电子 （005930.Korea），和 SK海力士 (000660.韩国)。 NAND厂商包括美光、西部数据及其合资伙伴铠侠，以及三星和海力士。我有...... 提出了这个问题 为西部数据和美光在这个领域做过几次，现在我要再敲几下桌子，同时为我的信心提供新的理由。让我们从字面上的底线开始。 按市盈率计算，美光是市场上最便宜的股票之一——它的交易价格约为未来 12 个月预期利润的五倍。 我找不到更便宜的科技股。 与此同时，西部数据同期的交易利润为六倍。 这使其成为第二便宜的科技股。通讯注册 查看和预览 每个工作日晚上，我们都会重点介绍当天的重要市场新闻，并说明明天可能会发生的事情。不过，这些不仅仅是便宜的股票。 美光和西部数据上周在旧金山举行了分析师会议，出现了一些共同的主题。 与五年前相比，两家公司的终端市场截然不同——它们与 PC 市场的密切联系正在消退。西部数据和竞争对手希捷现在主要为云应用提供大容量硬盘。 如果你没有注意到， 云上的支出仍在飙升. Amazon.com （Amazon）， 微软 （MSFT），以及 字母 (GOOGL) 继续报告其云业务增长强劲且加速增长。 我不知道元宇宙是否真的存在，但如果确实存在，它将存在于磁盘驱动器上。 如果没有西部数据和希捷硬盘的机架，您将无法进行加密、机器学习或人工智能。与驱动器公司一样，美光的业务长期以来一直由个人电脑和智能手机主导。 但这也是 快速变化. 美光首席商务官 Sumit Sadana 上周表示，该公司预计 PC 和移动终端市场将占公司 38 财年总收入的 2025%，低于 55 年的 2021%。他预计数据中心将达到 42 个到 2025 年业务的百分比，高于 30%。 汽车、工业和网络市场占收入的比例应从 20% 攀升至 15%。 萨达纳说，这些转变将导致更高的增长、减少的季节性和更可预测的财务业绩。 西部数据首席执行官大卫·戈克勒。 大卫·保罗·莫里斯/彭博 一些投资者正在推动采用更积极的方法来释放价值。 激进投资者 Elliot Management 最近披露了西部数据 6% 的股份，呼吁该公司将其硬盘驱动器和 NAND 业务分开。 Western 在 2016 年通过 16 亿美元收购 SanDisk 进入 NAND 业务。 六年后，整个公司的市值达到了 17 亿美元。埃利奥特在给西方董事会的一封信中辩称，如果业务脱钩，该公司的股票可能会翻一番。 Elliot 估计西方 NAND 业务的价值在 17 亿至 20 亿美元之间。 如果这是正确的，投资者将免费获得硬盘业务。美光看起来同样便宜，但不要相信我的话。 “我们认为我们的股票被低估了，”萨达纳上周告诉我。 在上周的公司分析师会议上，美光估计其晶圆厂和研发设施的更换成本约为 100 亿美元。 这并没有给公司任何工程人才和 50,000 项专利的功劳。 仅凭这一点，美光 75 亿美元的市值就显得毫无意义。 美光一直在加速其股票回购计划——该公司表示，它在本季度已经回购了 700 亿美元的股票，而且还没有完成购买。在会议上，美光首席财务官 Mark Murphy 为公司制定了新的长期财务模型，其中包括高个位数的跨周期收入增长、30% 的营业利润率以及超过 10% 的自由现金-流动边际。 他指出，美光打算向未来的持有人支付 100% 的自由现金流。 上周，该公司将股息提高了 15%。 您可以期待未来几年会有更多的加息。毫无疑问，在当前环境下，一些投资者会试图在一些被压垮的科技股中抄底，其中许多股票的增长速度将超过西方或美光。 但这些公司是世界上最便宜的两只科技股，前景改善，目标市场扩大，回报潜力巨大。从各个方面来说，他们都被低估了。写 埃里克·萨维兹（Eric J.Savitz） [电子邮件保护]
杰里米埃里克森/彭博社
从历史上看，公司喜欢
西部数据 和
美光科技 , 这使得数字存储成为糟糕的投资。 所以让我告诉你为什么，在科技股几乎前所未有的波动之际，你现在应该同时购买它们。
磁盘驱动器业务长期以来一直以繁荣和萧条周期为特征。 需求激增，通常是由个人电脑销售飙升引发的，推高了价格。 这促使球员们将能力提升到超出所有理性水平的水平。 产能过剩将引发价格下跌和破产。 曾经拥有数百名玩家的硬盘行业已经缩减到三个，而只有两个——
希捷 （股票代码：STX）和西部数据（WDC）——控制着绝大多数的销售。
内存芯片业务——或者实际上是业务——也出现了整合。 有一种称为 DRAM 或动态随机存取存储器的芯片，可将数据临时存储在 PC、服务器和智能手机中。 还有闪存或 NAND，它是数字逻辑的代名词，代表“非与”。 NAND 用于固态驱动器、存储卡和 USB 记忆棒，以及 PC、服务器和智能手机。 DRAM由美光科技（MU）和一对韩国公司主导，
三星电子 （005930.Korea），和
SK海力士 (000660.韩国)。 NAND厂商包括美光、西部数据及其合资伙伴铠侠，以及三星和海力士。
我有...... 提出了这个问题 为西部数据和美光在这个领域做过几次，现在我要再敲几下桌子，同时为我的信心提供新的理由。
让我们从字面上的底线开始。 按市盈率计算，美光是市场上最便宜的股票之一——它的交易价格约为未来 12 个月预期利润的五倍。 我找不到更便宜的科技股。 与此同时，西部数据同期的交易利润为六倍。 这使其成为第二便宜的科技股。
每个工作日晚上，我们都会重点介绍当天的重要市场新闻，并说明明天可能会发生的事情。
不过，这些不仅仅是便宜的股票。 美光和西部数据上周在旧金山举行了分析师会议，出现了一些共同的主题。 与五年前相比，两家公司的终端市场截然不同——它们与 PC 市场的密切联系正在消退。
西部数据和竞争对手希捷现在主要为云应用提供大容量硬盘。 如果你没有注意到， 云上的支出仍在飙升.
Amazon.com （Amazon），
微软 （MSFT），以及
字母 (GOOGL) 继续报告其云业务增长强劲且加速增长。 我不知道元宇宙是否真的存在，但如果确实存在，它将存在于磁盘驱动器上。 如果没有西部数据和希捷硬盘的机架，您将无法进行加密、机器学习或人工智能。
与驱动器公司一样，美光的业务长期以来一直由个人电脑和智能手机主导。 但这也是 快速变化. 美光首席商务官 Sumit Sadana 上周表示，该公司预计 PC 和移动终端市场将占公司 38 财年总收入的 2025%，低于 55 年的 2021%。他预计数据中心将达到 42 个到 2025 年业务的百分比，高于 30%。 汽车、工业和网络市场占收入的比例应从 20% 攀升至 15%。 萨达纳说，这些转变将导致更高的增长、减少的季节性和更可预测的财务业绩。
大卫·保罗·莫里斯/彭博
一些投资者正在推动采用更积极的方法来释放价值。 激进投资者 Elliot Management 最近披露了西部数据 6% 的股份，呼吁该公司将其硬盘驱动器和 NAND 业务分开。 Western 在 2016 年通过 16 亿美元收购 SanDisk 进入 NAND 业务。 六年后，整个公司的市值达到了 17 亿美元。
埃利奥特在给西方董事会的一封信中辩称，如果业务脱钩，该公司的股票可能会翻一番。 Elliot 估计西方 NAND 业务的价值在 17 亿至 20 亿美元之间。 如果这是正确的，投资者将免费获得硬盘业务。
美光看起来同样便宜，但不要相信我的话。 “我们认为我们的股票被低估了，”萨达纳上周告诉我。
在上周的公司分析师会议上，美光估计其晶圆厂和研发设施的更换成本约为 100 亿美元。 这并没有给公司任何工程人才和 50,000 项专利的功劳。 仅凭这一点，美光 75 亿美元的市值就显得毫无意义。 美光一直在加速其股票回购计划——该公司表示，它在本季度已经回购了 700 亿美元的股票，而且还没有完成购买。
在会议上，美光首席财务官 Mark Murphy 为公司制定了新的长期财务模型，其中包括高个位数的跨周期收入增长、30% 的营业利润率以及超过 10% 的自由现金-流动边际。 他指出，美光打算向未来的持有人支付 100% 的自由现金流。 上周，该公司将股息提高了 15%。 您可以期待未来几年会有更多的加息。
毫无疑问，在当前环境下，一些投资者会试图在一些被压垮的科技股中抄底，其中许多股票的增长速度将超过西方或美光。 但这些公司是世界上最便宜的两只科技股，前景改善，目标市场扩大，回报潜力巨大。
从各个方面来说，他们都被低估了。
写 埃里克·萨维兹（Eric J.Savitz） [电子邮件保护]
资料来源：https://www.barrons.com/articles/2-tech-stocks-that-now-look-impossibly-cheap-51652472467?siteid=yhoof2&yptr=yahoo