随着废物管理的爆发，不要放弃交易机会

该公司于 27 月 2.8 日星期三上午发布了第二季度财务业绩。 该股当天上涨了 9.1%。 自前一天晚上收盘以来，该股上涨了 XNUMX%。 有些人可能会认为这艘船已经航行了。 其他人可能会看到仍在酝酿中的突破潜力。 我想我在那个营地。 让我们讨论。

让我们先回到 27 月 XNUMX 日。 废物管理（WM）公布的第二季度调整后每股收益为 2 美元（GAAP 每股收益：1.44 美元），收入为 1.41B 美元。 该公司在收入和利润上都击败了华尔街。 收入数字同比增长 5.027%，而净收入增长 12.3%（GAAP）或 67.2%（调整后）。

本季度，核心价格（管理层用来衡量定价策略有效性的绩效指标）为 7.5%，高于去年同期的 6.2%，而收集和处置收益率从 6.2% 跃升至 2 年第二季度的 2022%一年前。 公司总销量在 3.7 年第二季度非常强劲的基础上增长了 1.6%，在该国从大流行低点复苏的推动下，这些销量同比增长 2%。

Outlook

废物管理公司现在预计 2022 年全年收入增长约 10%。 这比之前指导的中点高出 400 个基点，并超过了华尔街所期待的 8.1% 左右。 现在全年调整后的 EBITDA 介于 $5.5B 和 $5.6B 之间，比之前的指导增加了 $175 亿。

预计 EBITDA 利润率预计为 28.1%，包括与燃料成本相关的估计 60 个基点的负面影响。 自由现金流被引导高于公司先前展望的上限（$2.7B），不包括有针对性的可持续性增长投资。 这些投资预计将在 $2.05B 和 $2.15B 之间运行。

资产负债表

截至 30 月 894 日，WM 的净现金头寸为 3.987 亿美元，流动资产为 2.665B 美元。 这包括 $3.722B 的应收账款。 流动负债为 $3.491B，包括应付账款 $1.07B。 这使得该公司的流动比率为XNUMX。 这足以履行义务，但实际上几乎没有出错的余地，因为这是应收账款与应付账款的匹配。

总资产达到 $30.128B，包括 $9.856B 的“商誉”和其他无形资产。 那是总资产的 32.7%，这对我来说有点多。 总负债减去权益加起来为 $22.936B，包括 $14.046B 的长期债务。 不用说，我不喜欢这张资产负债表。 我的观点是，相对于债务而言，现金头寸太小了。 我很想看到管理层承担的债务负担。

我的想法

我想我必须喜欢增加的指导。 该股票的预期市盈率为 29 倍，这有点偏贵。 也就是说，该业务似乎处于一个非常好的位置。 我当然不喜欢草率的资产负债表。

该公司在新闻稿中提到，他们预计将在 980 年额外回购价值 2022 亿美元的普通股，这将履行目前的授权。 也许这笔费用可以更好地用于偿还一些债务。 只是一个想法。 这种排除了长期投资的可能性。 虽然不是交易。 听我说。

读者会看到，WM 已经形成了今年迄今为止的双底形态，支点为 170 美元。 该股在 XNUMX 月初重新回到了所有关键的移动平均线，现在以非常强劲的每日 MACD 接近该支点，并且相对强度的读数已经开始看起来超买。

该股正处于拐点。 如果 WM 采取并保持支点，我的目标价将高于 200 美元。 在这一点上失败并重新测试 200 天 SMA（目前为 155 美元）并非不可能。

贸易理念 （最小手数）

– 购买一个 WM 19 月 170 日 2.25 美元的电话，大约 XNUMX 美元

– 卖出（写）两个 WM 19 月 160 日 0.80 美元的看跌期权，价格约为 XNUMX 美元

净借记：0.65 美元

最好的情况：股票从支点开始走高，交易者在两周内以 100 美元的净值买入 170.65 股。

最坏的情况：股票在支点被拒绝，交易者在两周内以 200 美元的净价买入 160.33 股，股价低于 160 美元。