本周早些时候，股票投资者表现出一些乐观情绪——直到美联储主席杰罗姆鲍威尔周二发表讲话，市场再次不喜欢他所说的话。 这让人想起 1973-74 年的熊市，当时的美联储主席阿瑟伯恩斯每次讲话都因推低股市而臭名昭著。
当时，“三个我”的幽灵笼罩着市场——通货膨胀、利率和弹劾（理查德尼克松总统因水门事件丑闻而面临被弹劾的危险，尽管这从未发生过）。 现在只有“两个我”——通货膨胀和利率——但正如鲍威尔指出的那样，它们仍然存在。
标准普尔 500 指数从 4080 点到 4200 点有一个强大的上方阻力区域，然后在 4300 点上方有更大的阻力。 下行方面，支撑在3930-3940（上周低点），进一步支撑在3900附近，然后主要支撑在3760-3850（XNUMX月低点）。
4 月初的 McMillan 波动率带 (MVB) 卖出信号仍然存在，尽管我们已下调头寸。 该交易的目标是让 SPX 在 -3σ“修正的布林带”进行交易。 它已触及 -XNUMXσ 波段，但尚未达到目标。
仅限股票的看跌期权比率仍处于卖出信号，因为这两个比率本周都大幅上升。 它们将继续保持卖出信号，直到它们翻身并开始下跌——这在短期内似乎不太可能。 此外，总比率也急剧上升。
广度一直很草率，结果我们的两个广度振荡器指向相反的方向。 纽约证券交易所的广度一直在减弱，但那里产生的最后一个信号——23 月 XNUMX 日的买入信号——仍然存在（几乎没有）。 然而，“仅限股票”的震荡指标（涵盖范围更广的股票）在过去几周严重恶化，并重新出现卖出信号，抵消了之前的买入信号。 我们将等到这里达成某种协议，然后再根据宽度振荡器采取立场。
昨日（52 月 52 日），纽约证券交易所创下 8 周新低，略高于 XNUMX 周新高，如果今天重演，则该指标当前的买入信号将停止。 在过去的一个月里，我们偶尔会看到纽交所的新低数量超过新高数量，但还没有连续两天出现。
所以，上述指标都在一定程度上走弱，但波动率指标却没有。 CBOE 波动率指数 — VIX —
（VIX）
+18.32%
留在自己的世界里。 1 月 18 日的“尖峰”买入信号仍然存在，VIX 买入信号的中期趋势仍然存在，该信号最初于去年 15 月产生（随附的 VIX 图表上的圆圈）。 VIX 图表上唯一潜在的负面影响是其接近 2022 的水平——它在本次熊市期间多次从该水平反弹，就像周四那样。 SPX 的实际波动率现在已降至 XNUMX%，这是自 XNUMX 年 XNUMX 月熊市开始以来的最低水平，这一事实在一定程度上证明了这种“低”VIX 是合理的。
波动率衍生品的构造通常也有利于其股票前景。 这是因为期限结构向上倾斜，VIX 期货的交易价格高于 VIX。 这一领域有一个小问题，那就是 CBOE 的短期波动率指数 (VIX9D) 的交易价格高于 VIX 的价格。 然而，它的上涨是由于一些即将发生的近期事件（失业报告和月度 CPI 报告），这可能会在市场上产生一些波动。
总体而言，我们维持我们的“核心”看跌头寸，因为 SPX 图表的消极性以及来自纯股票看跌/看涨比率的卖出信号。 但是，如果其他指标发出确认信号，我们将围绕该“核心”头寸交易确认信号。
新品推荐：宏盟集团（OMC）
OMC 中的加权看跌期权比率有新的卖出信号
管理委员会，
-1.54％.
该股已经略微跌破支撑位，因此我们此时可以根据信号采取行动。
购买 3 OMC 21 月 (XNUMXst) 90 看跌期权
价格为 3.00 或更低。
OMC: 89.36 四月 (21st) 90看跌期权：最近1.95出价，报价3.00
只要 OMC 的看跌/看涨比率仍处于卖出信号，我们就会持有这些看跌期权。 从随附的认沽期权图表中可以看出，OMC 极端水平的信号在过去一年中取得了成功。
后续行动：
我们对 SPY 价差使用“标准”滚动程序：在任何垂直牛市或熊市价差中，如果标的资产触及空头行使价，则滚动整个价差。 在看涨期权牛市价差的情况下，这将滚动，或者在熊市价差的情况下滚动。 除非另有说明，否则保持相同的到期时间，并保持行权之间的距离相同。
长 1 间谍行军 (17th) 410 呼叫和空头 1 SPY March (17th) 425 呼叫： 该价差是根据“新高与新低”买入信号买入的。 它于 26 月 XNUMX 日卷起th, 当间谍
间谍，
-1.84％
交易价格为 404，然后在到期时再次卷起。 如果纽约证券交易所的新低连续两天超过新高，则停止该头寸。
长 3 XM 三月 (17th) 15 次调用： 股票
XM，
-0.64％
已经开始走高，所以滚动 三月 (17th) 15 通电话到四月 (21st) 17.5 次通话。
长 1 间谍行军 (17th) 394 看跌期权和空头 1 SPY March (17th) 369 放: 该熊市价差是根据麦克米兰波动率带 (MVB) 卖出信号买入的，然后在上周回落。 如果 SPX 收盘价回到 +4σ 波段上方，则该交易将被止损。 它的目标是 -4σ 波段。
长 2 CTLT 进行曲 (17th) 70 次调用： 这一收购传闻仍在“发挥作用”，尽管股票
CTLT，
+0.21%
略有回落。 在这些谣言传出时继续持有。
龙 3 MANU 行军 (17th) 25 次调用： 潜在的收购遇到了障碍，因为现任老板认为曼联
马努，
-4.09％
价值远远超过分析师所能证明的。 我们要举行。
长 2 GRMN 四月 (21st) 95 看跌期权： 这些是21月XNUMX日买的st, 当 GRMN
GRMN，
-1.38％
收于 95 以下。只要 GRMN 加权看跌/看涨比率仍处于卖出信号，我们将保持该位置。
龙 2 间谍四月 (21st) 390 和短 2 SPY April (21st) 360 看跌期权： 这是我们的“核心”看跌头寸。 最初，如果 SPX 收盘价高于 4200，我们将设置止损以平仓。
长 1 SPY Apr (6th) 395 电话和空头 1 SPY Apr (6th) 410 呼叫： 这种看涨牛市价差是根据 VIX“尖峰”买入信号买入的。 它在 1 月 23.73 日星期三收盘时得到确认。如果 VIX 收盘价高于 22，则止损。 否则，我们将持有 XNUMX 个交易日。
多头 10 LLAP 21 月 (XNUMXst) 2 次调用： 如果 LLAP 止损
拉普，
-11.97％
收于 1.90 以下。
长 1 SGEN
斯根,
-1.54％
四月 (21st) 180 call 和 Short 1 SGEN Apr (21st) 200 呼叫： 我们将在最初不停地持有，而这个收购传闻正在上演。
除非另有说明，所有止损都是心理收盘止损。
将问题发送至： [电子邮件保护].
Lawrence G. McMillan 是注册投资和商品交易顾问 McMillan Analysis 的总裁。 McMillan 可能持有本报告推荐的证券的头寸，包括个人和客户账户。 他是一位经验丰富的交易员和资金经理，是畅销书的作者， 作为战略投资的选择.
© McMillan Analysis Corporation 在美国证券交易委员会注册为投资顾问，在美国商品期货交易委员会注册为商品交易顾问。 本时事通讯中的信息是根据被认为可靠的来源精心编制的，但不保证准确性和完整性。 McMillan Analysis Corporation 的管理人员或董事，或由此类人员管理的账户可能持有咨询建议中推荐的证券的头寸。
资料来源：https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-is-telling-you-loud-and-clear-now-is-not-the-time-to-fight-the-fed- or-stand-up-to-the-bears-4151520c?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
观点：股市在大声告诉你：现在不是对抗美联储或对抗空头的时候。
标普500指数
-1.85％
SPX，
当超卖反弹在 4080 水平附近失败时，本周触及阻力。 这继续支持这样一种观点，即该指数在 4100 月初升至 XNUMX 点上方是一个错误的上行突破，多头有责任证明并非如此。
本周早些时候，股票投资者表现出一些乐观情绪——直到美联储主席杰罗姆鲍威尔周二发表讲话，市场再次不喜欢他所说的话。 这让人想起 1973-74 年的熊市，当时的美联储主席阿瑟伯恩斯每次讲话都因推低股市而臭名昭著。
当时，“三个我”的幽灵笼罩着市场——通货膨胀、利率和弹劾（理查德尼克松总统因水门事件丑闻而面临被弹劾的危险，尽管这从未发生过）。 现在只有“两个我”——通货膨胀和利率——但正如鲍威尔指出的那样，它们仍然存在。
标准普尔 500 指数从 4080 点到 4200 点有一个强大的上方阻力区域，然后在 4300 点上方有更大的阻力。 下行方面，支撑在3930-3940（上周低点），进一步支撑在3900附近，然后主要支撑在3760-3850（XNUMX月低点）。
4 月初的 McMillan 波动率带 (MVB) 卖出信号仍然存在，尽管我们已下调头寸。 该交易的目标是让 SPX 在 -3σ“修正的布林带”进行交易。 它已触及 -XNUMXσ 波段，但尚未达到目标。
仅限股票的看跌期权比率仍处于卖出信号，因为这两个比率本周都大幅上升。 它们将继续保持卖出信号，直到它们翻身并开始下跌——这在短期内似乎不太可能。 此外，总比率也急剧上升。
广度一直很草率，结果我们的两个广度振荡器指向相反的方向。 纽约证券交易所的广度一直在减弱，但那里产生的最后一个信号——23 月 XNUMX 日的买入信号——仍然存在（几乎没有）。 然而，“仅限股票”的震荡指标（涵盖范围更广的股票）在过去几周严重恶化，并重新出现卖出信号，抵消了之前的买入信号。 我们将等到这里达成某种协议，然后再根据宽度振荡器采取立场。
昨日（52 月 52 日），纽约证券交易所创下 8 周新低，略高于 XNUMX 周新高，如果今天重演，则该指标当前的买入信号将停止。 在过去的一个月里，我们偶尔会看到纽交所的新低数量超过新高数量，但还没有连续两天出现。
所以，上述指标都在一定程度上走弱，但波动率指标却没有。 CBOE 波动率指数 — VIX —
+18.32%
（VIX）
留在自己的世界里。 1 月 18 日的“尖峰”买入信号仍然存在，VIX 买入信号的中期趋势仍然存在，该信号最初于去年 15 月产生（随附的 VIX 图表上的圆圈）。 VIX 图表上唯一潜在的负面影响是其接近 2022 的水平——它在本次熊市期间多次从该水平反弹，就像周四那样。 SPX 的实际波动率现在已降至 XNUMX%，这是自 XNUMX 年 XNUMX 月熊市开始以来的最低水平，这一事实在一定程度上证明了这种“低”VIX 是合理的。
波动率衍生品的构造通常也有利于其股票前景。 这是因为期限结构向上倾斜，VIX 期货的交易价格高于 VIX。 这一领域有一个小问题，那就是 CBOE 的短期波动率指数 (VIX9D) 的交易价格高于 VIX 的价格。 然而，它的上涨是由于一些即将发生的近期事件（失业报告和月度 CPI 报告），这可能会在市场上产生一些波动。
总体而言，我们维持我们的“核心”看跌头寸，因为 SPX 图表的消极性以及来自纯股票看跌/看涨比率的卖出信号。 但是，如果其他指标发出确认信号，我们将围绕该“核心”头寸交易确认信号。
新品推荐：宏盟集团（OMC）
OMC 中的加权看跌期权比率有新的卖出信号
-1.54％ .
管理委员会，
该股已经略微跌破支撑位，因此我们此时可以根据信号采取行动。
购买 3 OMC 21 月 (XNUMXst) 90 看跌期权
价格为 3.00 或更低。
OMC: 89.36 四月 (21st) 90看跌期权：最近1.95出价，报价3.00
只要 OMC 的看跌/看涨比率仍处于卖出信号，我们就会持有这些看跌期权。 从随附的认沽期权图表中可以看出，OMC 极端水平的信号在过去一年中取得了成功。
后续行动：
我们对 SPY 价差使用“标准”滚动程序：在任何垂直牛市或熊市价差中，如果标的资产触及空头行使价，则滚动整个价差。 在看涨期权牛市价差的情况下，这将滚动，或者在熊市价差的情况下滚动。 除非另有说明，否则保持相同的到期时间，并保持行权之间的距离相同。
长 1 间谍行军 (17th) 410 呼叫和空头 1 SPY March (17th) 425 呼叫： 该价差是根据“新高与新低”买入信号买入的。 它于 26 月 XNUMX 日卷起th, 当间谍
-1.84％
间谍，
交易价格为 404，然后在到期时再次卷起。 如果纽约证券交易所的新低连续两天超过新高，则停止该头寸。
长 3 XM 三月 (17th) 15 次调用： 股票
-0.64％
XM，
已经开始走高，所以滚动 三月 (17th) 15 通电话到四月 (21st) 17.5 次通话。
长 1 间谍行军 (17th) 394 看跌期权和空头 1 SPY March (17th) 369 放: 该熊市价差是根据麦克米兰波动率带 (MVB) 卖出信号买入的，然后在上周回落。 如果 SPX 收盘价回到 +4σ 波段上方，则该交易将被止损。 它的目标是 -4σ 波段。
长 2 CTLT 进行曲 (17th) 70 次调用： 这一收购传闻仍在“发挥作用”，尽管股票
+0.21%
CTLT，
略有回落。 在这些谣言传出时继续持有。
龙 3 MANU 行军 (17th) 25 次调用： 潜在的收购遇到了障碍，因为现任老板认为曼联
-4.09％
马努，
价值远远超过分析师所能证明的。 我们要举行。
长 2 GRMN 四月 (21st) 95 看跌期权： 这些是21月XNUMX日买的st, 当 GRMN
-1.38％
GRMN，
收于 95 以下。只要 GRMN 加权看跌/看涨比率仍处于卖出信号，我们将保持该位置。
龙 2 间谍四月 (21st) 390 和短 2 SPY April (21st) 360 看跌期权： 这是我们的“核心”看跌头寸。 最初，如果 SPX 收盘价高于 4200，我们将设置止损以平仓。
长 1 SPY Apr (6th) 395 电话和空头 1 SPY Apr (6th) 410 呼叫： 这种看涨牛市价差是根据 VIX“尖峰”买入信号买入的。 它在 1 月 23.73 日星期三收盘时得到确认。如果 VIX 收盘价高于 22，则止损。 否则，我们将持有 XNUMX 个交易日。
多头 10 LLAP 21 月 (XNUMXst) 2 次调用： 如果 LLAP 止损
-11.97％
拉普，
收于 1.90 以下。
长 1 SGEN
-1.54％
斯根,
四月 (21st) 180 call 和 Short 1 SGEN Apr (21st) 200 呼叫： 我们将在最初不停地持有，而这个收购传闻正在上演。
除非另有说明，所有止损都是心理收盘止损。
将问题发送至： [电子邮件保护].
Lawrence G. McMillan 是注册投资和商品交易顾问 McMillan Analysis 的总裁。 McMillan 可能持有本报告推荐的证券的头寸，包括个人和客户账户。 他是一位经验丰富的交易员和资金经理，是畅销书的作者， 作为战略投资的选择.
© McMillan Analysis Corporation 在美国证券交易委员会注册为投资顾问，在美国商品期货交易委员会注册为商品交易顾问。 本时事通讯中的信息是根据被认为可靠的来源精心编制的，但不保证准确性和完整性。 McMillan Analysis Corporation 的管理人员或董事，或由此类人员管理的账户可能持有咨询建议中推荐的证券的头寸。
资料来源：https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-is-telling-you-loud-and-clear-now-is-not-the-time-to-fight-the-fed- or-stand-up-to-the-bears-4151520c?siteid=yhoof2&yptr=yahoo