特斯拉空头认为该股暴跌 50%

华尔街最大的特斯拉空头之一坚持他的观点，因为全球经济衰退风险上升给这家电动汽车制造商的营收和利润带来潜在压力。

花旗集团的 Itay Michaeli 在周三发布的一份报告中维持对特斯拉股票的卖出评级。 股价在盘前交易中下跌超过 2%。

特斯拉的股票一直在摆脱全球经济担忧 冲击市场，这家电动汽车制造商的股价在过去三个月中上涨了 20% 以上，而标准普尔 500 指数下跌了近 5%。

相对优异的表现反映 对新政府立法的乐观态度 这将支持在 2023 年及以后采用电动汽车。 特斯拉在今年前两个季度的强劲执行也改善了投资者对该股的情绪，该股在 XNUMX 月份因大盘回调而受到轻微打击。

然而，Michaeli 不这么认为。 以下是他的电话背后的细节：

• 价格目标： 141.33 美元（重申）

• 评分： 卖出（重申）

• 假设股价变动： -50％

Michaeli 正在下调他对特斯拉第三季度产量的预期，并强调随着经济压力的增加，特斯拉第四季度可能会令人失望。

“我们现在估计第三季度的交付量为 3 万辆（之前为 369.8 万辆），很大程度上反映了上海的产量增长。 我们估计的第三季度交付量包含强劲的需求，但也为与时间相关的生产/交付差异提供了一些缓冲。 鉴于本季度的一些产量增加以及对 398.5 月产量的严重依赖，第三季度的交付数量可能会比平时更大。 随着第四季度的产量持续增加，我们对 3 年的交付量估计保持不变（约 3 万），因为我们认为第三季度的增量（与我们最初的估计相比）在很大程度上与时间相关。 也就是说，我们认为宏观形势（尤其是欧洲）对第四季度的数据构成了一些风险。”

Michaeli 认为，特斯拉的股票继续被高估。

“我们的观点基于风险/回报评估，融合了可能的 EV 和 AV/软件结果。 根据我们跟踪的关键数据点，我们目前认为，未来牛市的预期似乎过于激进（特斯拉到 20 年售出约 2030 万辆汽车并很快实现 L4 RoboTaxi 的领先地位）。 我们对特斯拉强劲的电动汽车地位，特别是该公司近年来改进的执行力持建设性态度。 然而，我们对公司的 FSD/AV 方法持怀疑态度，鉴于我们对整个 AV 机会的积极立场，我们认为这是对整体风险/回报评估的关键投入。”

故事继续

米凯利上市 一些可能促使升级的因素 关于特斯拉的股票。

1. “如果我们开始看到需求与当前叙述一致的迹象。

2. 如果特斯拉的利润率表现（例如积分）经历了有意义且可持续的扩张，那么这将支持持久的竞争优势。

3. 与未来汽车（Model Y 等）相关的新产品公告。

4. 鉴于业界对未来汽车 TAM 的竞争，与一家希望进入未来 TAM 的大型科技公司合作甚至被收购的潜力，我们认为这些公司存在于移动服务中。

5. 如果剩余/最近的法律调查结果更有利。

6. 如果上述风险的影响大于我们的预期，股价可能会超过我们的目标价。”

布赖恩·索兹（Brian Sozzi） 是一般编辑， 雅虎财经主播。 在Twitter上关注Sozzi @BrianSozzi 和 LinkedIn.

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