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字体大小 今年上半年信贷市场的大幅抛售创造了一些有吸引力的机会。 梦幻时光网 对于试图获得利息收入的个人投资者来说,涓滴经济学仍然存在。 尽管美联储提高了关键的联邦基金利率 至 2.25%-2.50% 从今年早些时候基本为零,“高收益”银行储蓄账户的利率仅提高了三分之一到一半,低于 2%——远低于短期国库券的支付水平。 “高产”对这些帐户来说就像“精简”对啤酒一样,只有在没有其他东西可以解渴时才会令人满意。在最近几周收益率急剧下降之后,债券的收益也相当清淡。 基准 10 年期美国国债收益率从 80 月中旬的峰值下跌 2.67 多个基点至周四的 56%,而两年期美国国债的收益率——对美联储预期利率变化最敏感的期限——下跌 2.87 个基点在该范围内的点数,达到 1%。 (一个基点是一个百分点的 100/XNUMX。)这两种收益率都远低于最近 9.1 个月消费者价格上涨 12% 的水平,因此实际上它们远低于零。 鉴于这些收益率中嵌入的极其乐观的未来通胀预期,美国国债通胀保值证券或 TIPS 提供了更好的价值,正如我们的同事 安德鲁·巴里上周报道.在风险范围更远的地方,今年上半年信贷市场的大幅抛售创造了一些有吸引力的机会。 在 CNBC采访 上周,DoubleLine 首席执行官杰弗里·冈拉克(Jeffrey Gundlach)强调了投机级信贷行业中质量相对较高的部分,这些部分已被两位数下调。 在没有点名的情况下,他对接近高收益行业高端的双 B 和单 B 债券以及抵押贷款义务或 CLO 的较高部分表示赞许,这些衍生品是对公司贷款进行切片和切块的衍生品. 这些主要是大多数个人投资者不容易接触到的信贷市场的机构部门。 但一系列封闭式和其他交易所交易基金也投资于这些工具,尽管结果差异很大。高力证券首席全球策略师马克格兰特每周都会仔细研究数十只此类基金,以寻找每月支付两位数年收益率的基金。 他的核心重点是为退休人员提供超过通货膨胀的收入,用于基本生活费用或外出吃饭或度假等细节。 或者,如果投资者将每月的支出再投资,这笔钱应该会迅速复利。可以肯定的是,在所有股票和信贷行业遭遇急剧抛售的情况下,他的大多数选股今年都遭受了大幅的、两位数的负总回报。 但在过去一个月左右的时间里,大多数股票和高收益债券市场都出现了不错的反弹。 他们保持了他们的支出——格兰特选择的一个重要标准——只有很小的变化。在固定收益领域,格兰特喜欢 牛津巷资本 (股票代码:OXLC), 鹰点信用 (ECC) 和 XAI Octagon 浮动利率和另类收入定期信托 (XFLT)。 这些人从 CLO 那里获得了高收入,而 CLO 在今年早些时候受到了压力。在更传统的杠杆贷款和高收益债券领域的封闭式基金中,马克喜欢 Abrdn 收入信贷策略 (非加太), 伊顿万斯有限期间收入 (EVV) 和 Pimco 收入策略基金 II (PFN)。 他还喜欢一些可转换的封闭式,包括 Virtus 敞篷车和收入 (NCV) 及其公司表亲, Virtus 可转换收益基金 II (NCZ),以及 来临可转换债券及收益 (AVK), 以前出现在 “巴伦周刊”. 对于那些愿意冒险进入新兴市场债券的人来说, Virtus 全球多部门收入 (VGI)。这些是格兰特喜欢的固定收益和有担保的 CEF 之一,它们提供的月度支出保持在通货膨胀之前。 最重要的是:与其他一些投资不同,它们实际上应该被贴上“高收益”的标签。写 兰德尔·W·福赛斯在 [电子邮件保护]
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对于试图获得利息收入的个人投资者来说,涓滴经济学仍然存在。 尽管美联储提高了关键的联邦基金利率 至 2.25%-2.50% 从今年早些时候基本为零,“高收益”银行储蓄账户的利率仅提高了三分之一到一半,低于 2%——远低于短期国库券的支付水平。 “高产”对这些帐户来说就像“精简”对啤酒一样,只有在没有其他东西可以解渴时才会令人满意。
在最近几周收益率急剧下降之后,债券的收益也相当清淡。 基准 10 年期美国国债收益率从 80 月中旬的峰值下跌 2.67 多个基点至周四的 56%,而两年期美国国债的收益率——对美联储预期利率变化最敏感的期限——下跌 2.87 个基点在该范围内的点数,达到 1%。 (一个基点是一个百分点的 100/XNUMX。)
这两种收益率都远低于最近 9.1 个月消费者价格上涨 12% 的水平,因此实际上它们远低于零。 鉴于这些收益率中嵌入的极其乐观的未来通胀预期,美国国债通胀保值证券或 TIPS 提供了更好的价值,正如我们的同事 安德鲁·巴里上周报道.
在风险范围更远的地方,今年上半年信贷市场的大幅抛售创造了一些有吸引力的机会。 在 CNBC采访 上周,DoubleLine 首席执行官杰弗里·冈拉克(Jeffrey Gundlach)强调了投机级信贷行业中质量相对较高的部分,这些部分已被两位数下调。 在没有点名的情况下,他对接近高收益行业高端的双 B 和单 B 债券以及抵押贷款义务或 CLO 的较高部分表示赞许,这些衍生品是对公司贷款进行切片和切块的衍生品.
这些主要是大多数个人投资者不容易接触到的信贷市场的机构部门。 但一系列封闭式和其他交易所交易基金也投资于这些工具,尽管结果差异很大。
高力证券首席全球策略师马克格兰特每周都会仔细研究数十只此类基金,以寻找每月支付两位数年收益率的基金。 他的核心重点是为退休人员提供超过通货膨胀的收入,用于基本生活费用或外出吃饭或度假等细节。 或者,如果投资者将每月的支出再投资,这笔钱应该会迅速复利。
可以肯定的是,在所有股票和信贷行业遭遇急剧抛售的情况下,他的大多数选股今年都遭受了大幅的、两位数的负总回报。 但在过去一个月左右的时间里,大多数股票和高收益债券市场都出现了不错的反弹。 他们保持了他们的支出——格兰特选择的一个重要标准——只有很小的变化。
在固定收益领域,格兰特喜欢
牛津巷资本 (股票代码:OXLC),
鹰点信用 (ECC) 和
XAI Octagon 浮动利率和另类收入定期信托 (XFLT)。 这些人从 CLO 那里获得了高收入,而 CLO 在今年早些时候受到了压力。
在更传统的杠杆贷款和高收益债券领域的封闭式基金中,马克喜欢
Abrdn 收入信贷策略 (非加太),
伊顿万斯有限期间收入 (EVV) 和
Pimco 收入策略基金 II (PFN)。 他还喜欢一些可转换的封闭式,包括
Virtus 敞篷车和收入 (NCV) 及其公司表亲,
Virtus 可转换收益基金 II (NCZ),以及
来临可转换债券及收益 (AVK), 以前出现在 “巴伦周刊”. 对于那些愿意冒险进入新兴市场债券的人来说,
Virtus 全球多部门收入 (VGI)。
这些是格兰特喜欢的固定收益和有担保的 CEF 之一,它们提供的月度支出保持在通货膨胀之前。 最重要的是:与其他一些投资不同,它们实际上应该被贴上“高收益”的标签。
写 兰德尔·W·福赛斯在 [电子邮件保护]
资料来源:https://www.barrons.com/articles/beat-inflation-monthly-income-funds-51659103848?siteid=yhoof2&yptr=yahoo