什么支持系绳？ 58% 美国国债和一堆其他东西

在其最新的季度保证报告中，Tether 表示顶级稳定币的储备已经减少了未披露的商业票据持有量，有利于美国国债。

该报告实际上是截至 20 年 2022 月 60 日 USDT 支持的截图，声称 Tether 的总合并资产超过其负债，并且其储备保持流动性。 当时，加密生态系统流通的 USDT 约为 XNUMX 亿美元。

Tether 首席技术官 Paolo Ardoino 表示：“由于 [商业票据] 几乎为零，美国 [国库券] 比以往任何时候都多，而且投资流动性高，Tether 是市场上使用最多的稳定币。”

去年 50 月，USDT 得到了高达 2% 的商业票据（短期公司债务）的支持，这是它与纽约总检察长 (NYAG) 达成和解后被要求发布证明的第一个月。 当时美国国债仅占 USDT 支持的 XNUMX% 以上。

NYAG 的办公室发现， 除其他事项外，Tether 并不总是像它长期以来声称的那样以等价资产以 1 比 1 的比例支持 USDT。 它持有的商业票据是有争议的，Tether 已经开始完全摆脱这些资产以提振信心（对冲基金公司 Fir Tree 开设了 短 今年早些时候在 USDT 上）。

Tether 上个季度的证明显示，美国国债占其支持的 43%，而商业票据贡献了近 13%。

总部位于比利时的会计师事务所 BDO 最近一直在提供 Tether 的证明。 其最新消息是在最近的市场波动期间，USDT 的美元挂钩在主要交易所摇摆不定——这反映了交易所的流动性。

周四上午，USDT 短暂跌破 94 美分 在 Kraken 上，引发了对崩盘的担忧，但 Bitwise 的 DeFi 研究分析师 Ryan Rasmussen 表示，价格下跌并不罕见。

“整个加密生态系统的流动性非常分散，在高波动时期，最大的稳定币往往会略微偏离挂钩，”拉斯穆森说，并补充说 FTX 和姊妹交易公司 Alameda Research 是主要的 USDT 做市商 但它们的消亡不应直接影响 Tether 的价格。

“USDT 的暂时且非常轻微的脱钩也可能是 Curve 的 USDT/USDC/DAI 的 3CRV 池的供需变化的函数，但从历史上看，这些已经正常化。” 

国债很好，但只有当 Tether 将 USDT 兑换成现金时，市场才会高兴

Tether 首席技术官 Paolo Ardoino 啾啾 周四，该公司已在 700 小时内将 24 亿美元的 USDT 兑换成现金。

Tether 处理现金兑换的能力被认为是其主要温度计，加密货币交易所充当便利市场，有时定价机制不可靠。

尽管如此，拉斯穆森表示，投资者可能会选择从 USDT 转向 DAI 和 USDC，“它们都有更透明和可验证的储备”。 系绳 优势然而，衡量数字资产市场中有多少是 USDT 的，却处于历史最高水平。

“虽然 Tether 确实报告了他们的储备，但它不是实时的，它很少发生，而且它是以‘相信我们，我们验证’的方式，”他说。 “这与我们必须对 FTX 采取的方法相同，我们知道这对投资者的影响。”

事实上，虽然 USDT 近 60% 的支持来自被认为是坚如磐石的资产的美国国库券，但仍有 6.1 亿美元的担保贷款来自未知交易对手，占 Tether 国库总额的 9%。 Tether 的证明确实承诺这些贷款是“完全抵押的流动资产”。

还有 2.6 亿美元的“其他投资”，占 USDT 支持的近 4%，这些投资并不完全详细，可能包括加密资产。 Tether 拒绝置评。

截至 XNUMX 月的主要 Tether 竞争对手 Circle 已备份 它自己的 47.5 亿美元 USDC 供应，其中约 80% 为美国国债，其余为现金存款。 Binance 的品牌产品 BUSD 有 21.2 亿美元 供应 上个月，其中96%为美国国债（票据或逆回购协议），其余为现金存款。

本周早些时候，以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 就此事发表了看法， 啁啾：“我不得不承认，我过去一直对 Tether 持批评态度，但它们的透明度仍然远不及我认为资产支持的代币应该具备的水平。”

“但是，”Buterin 补充道，“尤其是考虑到这只熊的许多其他大笔资金能人所发生的事情，他们已经超出了我的预期。”

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