在我之前发布的 覆盖 在 MicroStrategy 的超大杠杆全押比特币赌注中，争论的主要焦点是，如果该公司因追缴 MicroStrategy 保证金而失败，该公司的超大比特币赌注可能会对市场产生重大影响。 一个单一实体拥有的如此大量的比特币使市场容易受到其一时兴起的影响。
这种比特币财富在比特币持有者之间的集中分配很可能不是中本聪所设想的。 但是，我们究竟是如何从比特币作为一种新的电子货币形式转变为一种数字黄金形式的呢？
比特币由中本聪创建，作为一种自主的资金转移方式。 事实上，中本聪 定义 比特币是“纯粹的点对点版本的电子现金”。
他的白皮书是关于创建一个可以使用的货币系统 独立于中介.
然而，与它的大量使用相比，比特币作为一种支付和现金转移方式的用例是微乎其微的。
在一个 根据一项研究， 欧洲央行在 2014 年发布的报告中发现，比特币的受欢迎程度与其价格增长之间存在很强的相关性。 令人惊讶的是，该研究还揭示了比特币随着影子经济的增长而增长，但它也得出结论，该货币是 作为一种更受欢迎的付款方式 在人均 GDP 较低的国家。
并根据 统计，截至 2021 年，发展中国家的加密货币使用率远高于富裕经济体。 尼日利亚位居榜首，42% 的受访者使用过加密货币，而在美国，这一数字仅为 13%。
还有证据表明，比特币的价格可能不会因为大规模和有机采用而上涨，而是由机构参与者推动价格上涨 投机赌注.
进入 MicroStrategy 和 Tesla
2020 年 XNUMX 月，MicroStrategy 首次购买比特币，立即成为最大的知名企业持有人。 公司 买 70,469 枚硬币，总购买价格约为 1.125 亿美元（每个比特币约 15,964 美元），包括费用和开支。 这是一笔大买卖，而且价格也很有趣：距离比特币 2017 年的高点仅一步之遥，然后在次年跌至 4,000 美元以下。 在 MicroStrategy 大举买入几个月后，比特币的价格开始飙升。
MicroStrategy 不断购买比特币，但很快又有新玩家加入：特斯拉。 2021 年，其 SEC 备案 说一共买了 的美元1.5亿元 那年在比特币中，并打算接受加密货币作为一种支付方式。
埃隆马斯克在推特和比特币上发布了这个消息 跳下 在短短 38,000 小时内从 46,000 美元增加到 24 美元。 今年第二季度，特斯拉 出售 75% 的袋子。
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还有另一个指标需要考虑。 根据加密分析公司 Glassnode 的数据，截至今年 50 月底，高达 XNUMX% 的独特比特币 钱包 盈利。 唯一钱包数量 见顶 2021 年 XNUMX 月，超过 1.2千万 但截至今年900,000月，这个数字低于XNUMX万。 我们无法验证这些独特的钱包是否都由独特的人拥有，但是， 纸 由伦敦经济学院副教授 Igor Makarov 撰写，其中包含一些非常有趣的事实。
到 2020 年，至少有 5.5 万比特币（占所有可用供应量的三分之一）由中介机构持有，这些中介机构被定义为以另一方名义持有比特币的交易所或金融机构。 考虑到中本聪发明比特币是为了切断中介的特定目的，这对中本聪来说可能是一个令人震惊的数字。
看起来有钱人正在堆积比特币
到 2020 年底，个人投资者拥有 8.5 万比特币。 前 1,000 名持有者拥有 3 万比特币，而 前 10,000 名投资者拥有 5 万比特币. 最重要的是，Glassnode 的研究发现，只有 10% 的比特币交易在贸易方面具有任何实际的经济目的。
在中介机构中，我们也发现大量财富集中在少数人手中。 被认为持有最多比特币的最大中介是灰度及其灰度比特币信托（GBTC）。
GBTC 于 2013 年 XNUMX 月推出 减 管理的资产超过 3 万美元，但如今其母公司 Grayscale 是领先的加密货币中介，拥有 总 of 比特币$ 14.4亿 最多 700,000 投资者 最低投资额为 50,000 美元。
它还拥有多种加密货币 资金，包括拥有 4.69 亿美元资产的以太坊信托、714 亿美元的各种山寨币基金和 4 万美元的 DEFI 信托。 Grayscale 也一直在提议将其比特币信托变成 ETF，然而，这一直是 多次拒绝 由SEC。
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但是，如果比特币的全部意义在于“纯点对点现金”？ 如果您拥有 GBTC 的股份，您甚至无法赎回您的比特币，因此可以合理地假设 GBTC 的客户是押注比特币价格上涨但宁愿让其他人为他们持有的富有实体。
博曼 包括 ARK Investments Management LLC 是最大的客户，拥有所有 GBTC 的 0.84% 和超过 0.34 万股股份，其次是持有 GTBC XNUMX% 股份的 Horizon Kinetics Asset Management。 截至去年，摩根大通的机构基金持有大量 GBTC，甚至 超额 ARK的持股量一度达到13万。
然而，截至去年底，摩根大通的基金似乎 伤口 一个人卸下了大部分的 GBTC 头寸 3,642,118股.
比特币通过 GBTC 变得便宜
但美国最大的银行并不是唯一一家销售 GBTC 的银行。 自今年 XNUMX 月下旬以来，灰度的资产净值一直在打折出售。 这基本上意味着与需求相比，流通股的供应过剩。 在撰写本文时，GBTC 优惠 到 NAV 的比例高达 30%，这意味着您可以通过 GBTC 份额以便宜 30% 的价格购买比特币。
这种差异可能是由于 GBTC 是 不能 ETF，因此其流通股不等于流通需求。 但是，GBTC 也可能有自己的麻烦.
据最近的一项 分析 据 DataFinnovation 报道，GBTC 的母公司 Digital Currency Group (DCG) 似乎一直在购买 GBTC 的股票。 DCG 显然在 18 年 2021 月至 2022 年 3 月期间购买了多达 15 万股 GBTC。此次购买恰逢现已破产的加密对冲基金三箭资本（XNUMXAC）出售其 XNUMX 万股 GBTC 股票。
与此同时，比特币价格上涨，GBTC 溢价出售。 同样归 DCG 所有的 Genesis 正在向人们借出比特币来创建 GBTC。 这似乎很奇怪，因为比特币持有者会 失去保费 当比特币价格飙升时，GBTC 的 NAV 交易。
当资产净值折价交易时，Genesis 停止借出比特币来创建 GBTC 股票。 奇怪的是，3AC 将 Genesis 借出的比特币交还给了 Genesis，以转换为 GBTC 股票。 然后 3AC 用这些作为抵押从 Genesis 获得美元贷款。
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从表面上看，DCG 似乎给了 3AC 资金来利用 GBTC 的溢价，希望它会继续走高： 循环自耗赌注. 随着 3AC 现在处于清算过程中，GBTC 的全部影响还有待观察。
那么，比特币会成为富人的赌场吗？ 将价格走势与主要参与者的走势进行比较似乎证实了这一点。 这也可以解释为什么比特币如此不稳定。 大玩家和大动作可以显着改变比特币市场，甚至加剧这一趋势。 熊市可以将过度杠杆化的金融家从市场上赶走，这可能与中本聪的原则相一致，但可能不利于价格。
来源：https://protos.com/are-big-players-like-grayscale-and-microstrategy-moving-bitcoins-price/