这是前圣莫尼卡消防员工会主席多姆贝的一篇观点社论。
作者注：几十年来，养老金问题一直在媒体上进进出出。 我自己的背景和对这些问题的看法来自我作为当地消防员工会执行委员会成员十多年的经验。 此外，我还是市政府养老金顾问委员会的一员，在那里我了解了养老基金的基本原理。 这是一个复杂的问题，但由于它对全球金融体系和我们劳动力的生活具有重要意义，因此值得我们花时间和关注。
如果我告诉你美国最大的养老基金可以被比特币拯救，你会怎么想？ 此外，如果它能够以一种将其 100% 的主要投资组合投资维持在传统市场上的方式发生呢？ 我知道。 对于那些不了解“比特币”的人，你们中的许多人会在这里停下来。 但我建议您继续阅读。 对于那些做比特币的人来说，你附近的养老金可能面临类似的困境。
通过将比特币纳入加州雇主养老金预筹信托基金 (CEPPT)，加州可以继续履行其对劳动力和退休人员的承诺，而不必让员工工作更长时间，同时向加州公共雇员退休系统 (CalPERS) 支付更多费用）基金。 此外，如果加州不想这样做，市政当局可以而且应该自己做，不管通过资助我所谓的“比特币市政雇主养老金预筹信托 (MEPPT)”。 这样做，城市和公共机构可以避免无资金负债支付的多余命运。
为什么是比特币？ 与其他资产不同，“比特币没有清算风险”，正如 Mickey Koss 在最近的一篇文章“养老基金必须采用比特币或破产风险”中所解释的那样。 “比特币不需要杠杆。 养老基金可以将比特币作为一种不对称的机会来提高回报，而不是进行冒险的押注，延续道德风险和社会化损失的文化。”
CalPERS 危机
CalPERS 的总价值约为 440 亿美元，是美国最大的“固定收益”公共养老金，截至 2022 年是全球第五大公共养老金。它掌握着公共雇员、市政当局和政府的财务命运。在加利福尼亚州的公共机构中，CalPERS 的主要优先事项是发展和维持其基金。 通过这样做，它可以兑现其承诺，即向退休人员支付款项。
任何养老金的资金状况都采用百分比的形式。 它是手头资产的总估计值占支付退休人员的总义务（其负债）的百分比。 最近一次报告是在 2022 年 72 月，CalPERS 的估计资金状况为 80%。 这低于传统上公认的至少 72% 的“健康”资金状况。 最简单地说，这意味着该基金目前有能力清算其资产以获得支付所有款项所需资金的 28%。 因此，其总负债的 XNUMX% 没有资金来源。
加利福尼亚州的无资金养老金负债比全国任何其他州都要多。 美国立法交流委员会 (ALEC) 去年早些时候发布的一份报告发现，全国范围内没有资金筹措的养老金负债已攀升至 8.28 万亿美元，“或者说美国每个男人、女人和孩子的养老金负债略低于 25,000 美元”，其中加利福尼亚州居首。全国最大的公共养老金债务负担。
CalPERS 的无资金养老金负债出现在 2013 年重大养老金改革的尾声。改革延长了新员工的退休年龄，并增加了员工对基金的缴款。 此外，该基金受益于过去几年大量注入的流动性。
州长 Newsom 的 2022 年至 2023 年“州长预算摘要”指出，“从 2017-18 年到 2021-22 年，该州已向 CalPERS 和 CalSTRS（加州教师退休系统）支付了 12.7 亿美元的补充养老金，目标是改善这两个系统的资金状况和减少国家的长期退休义务。”
尽管在过去十年中做出了这两项努力，CalPERS 的资助状况仍未持续改善。 在下一个报告期前夕，所有的目光都集中在应该在 2023 年 XNUMX 月到达的资金状况和无资金负债报告上。祈祷吧。
无资金负债及其影响
简而言之，无资金负债是为使养老基金保持步伐以履行其义务而欠下的金额。 无资金负债导致市政当局和公共机构在每年定期向养老金支付的款项之外额外支付款项。 如果此时您挠头，那是正常的。 养老金很复杂，有很多变量，包括在职员工/退休人员的数量、退休人员的预计预期寿命、生活成本调整、投资组合绩效等。
没有资金的负债不会就此消失。 他们迫使 CalPERS 要求市政当局和公共机构在这些城市和机构支付的正常款项以及雇员向养老基金缴纳的款项之外支付额外款项。
这些“额外”支付给城市带来了巨大的损失。 如果未支付，它们会产生利息，并成为迫在眉睫的负担。 我是在我所在城市的养老金咨询委员会任职后了解到这一点的——这座城市有着拥有令人难以置信的公共劳动力的悠久传统。 高素质的员工是如此重要。 虽然这种观点在私营部门被广泛接受，但在公共部门并不总是如此。 但一些运营最好和收入最高的城市理解并优先考虑这一点。 敬业的公共劳动力对城市市民和接受城市服务的游客来说是一个巨大的好处。 在紧急服务领域，服务水平可能是生与死的区别。
当市政当局必须在正常养老金支付之外支付无资金负债时，他们要么非常富裕，要么从其他地方获得服务来支付费用。
但幸运的是，我们有机会摆脱这种困境。
比特币如何填补资金缺口
输入比特币。 比特币是一项全球采用、使用和价值不断增加的创新。 虽然价格自诞生以来波动很大，但比特币的网络和社区轨迹在其早年已经超过了许多可比的技术革命。 这包括互联网、手机和其他重大技术突破。 此外，作为一项资产，当缩小时，其性能呈上升趋势。
尽管比特币呈上升趋势，但它仍然是新事物，因此动荡不安且不断适应。 传统金融系统和监管机构也尚未对其进行明确定义，从而设置了进入壁垒。
CalPERS 可以将比特币添加到其资产负债表中。 但更简单、更现实的行动方案是利用它已经创建的工具：CEPPT。
CEPPT 是一个单独的“第 115 节信托基金，专门用于为符合条件的加州公共机构的雇主缴纳固定福利养老金制度预缴资金。” 将其视为弥补主要基金不足的副基金。 当前的非比特币 CEPPT 的缺陷在于，该基金基于同一系统，这导致需要一个新的副基金开始。 最终，该基金将屈服于与 CalPERS 主要养老金投资组合相同的结构性弱点。 然后什么？ 预先，预先资助的信托来支付预先资助的信托？
CalPERS 的 CEPPT 网页称，自成立以来，“超过 75 家加州公共雇主”参与其中。 我的建议：转向，或者如果您是当选的城市官员，请重新考虑此策略。 相反，建立一个比特币 MEPPT。
比特币的长期回报是唯一可以填补 CalPERS 养老基金目前无法填补的漏洞的资产类别。 实施此计划的城市将发现自己是健康劳动力和金融稳定的受益者。 他们将绕过削减对纳税人的关键服务以支付无休止的无资金负债的痛苦困境。 他们可以避免将劳动力降级到无法招聘和留住高素质人才的地步。
比特币 CEPPT 或 MEPPT：简单的第一步和额外的好处
有了比特币 CEPPT 或 MEPPT，公共雇主、城市、雇员和 CalPERS 就可以安全地进入比特币世界，而无需将资金从其投资组合中撤出，我们知道这非常困难。
由国家运行的比特币 CEPPT 可以使加州摆脱其基于价值的投资二分法。 这种二分法：作为一个同时资助和优先考虑可再生能源的国家，同时谴责 但 通过其大约 42 亿美元的投资为化石燃料和大型石油提供财政支持。 美国最大的化石燃料公共基金投资者是 CalPERS。 它确实在支撑过去的同时迈向了未来。
比特币 CEPPT 还可以包括基础设施组件。 一个潜在的结构可以让加州进一步利用其丰富而稳定的可再生能源，为比特币矿工提供一个机会，让他们变得比现在更加气候友好。 事实上，大多数比特币挖矿要么捕获浪费的能源，要么捕获可再生能源。 事实证明，作为电网平衡合作伙伴的比特币矿工可以在加州经常断电的时候取代家庭能源消费者，例如在频繁的红旗警告、火灾天气期间。 在此期间，南加州爱迪生被迫平衡电网并切断人们家中的电力。
在这些方面，以及更多未提及的方面，比特币是加州可再生能源目标的更好合作伙伴，然后是大型石油和化石燃料行业，目前获得 42 亿美元，近 10% 的 CalPERS 投资！
对于存在类似问题的其他州，有许多令人兴奋的方式可以配置比特币 CEPPT 或 MEPPT。 甚至还有一个名为“Nakamoto Portfolio”的工具，它是由天鹅金融的首席信息官 Raphael Zagury 开发的。 该工具允许基金根据过去和预测的表现探索比特币如何对其投资组合产生积极影响的不同配置。
尽管存在波动性，但许多传统金融机构预测比特币的长期价值将继续上涨。 富达甚至要求到 1 年 1 个比特币的价值达到 2038 万美元。这是保守的，还有其他一些长期预测。 许多人将比特币比作苹果，但它远不止苹果。 Apple 改变了世界与技术互动的方式。 比特币只会改变世界，而且会以我们无法想象的方式变得更好。
如果比特币继续存在，CalPERS 可以通过这种方式负责任地慢慢进入比特币世界。 谁知道，也许比特币 CEPPT 可以证明值得对主要投资组合做出贡献，以至于它占据了 CalPERS 资金的更大一部分？
我希望看到两者一起驶入加州的日落：CalPERS 基金和比特币 CEPPT，让加州可以选择以更符合其核心价值观的方式进行投资，同时支持充满活力和忠诚的劳动力。
对于嘲笑比特币 CEPPT 或 MEPPT 想法的城市和机构，我问你一个重要的问题：如果不是比特币，那么你的城市有什么计划来避免由于失控的无资金负债而导致破产或劳动力下降？ 对于工会和工人，在我们更多地参与对我们自己的养老基金的监督之前，你们愿意工作多长时间，少花多少钱？ 对于 CalPERS 和加州立法机构，你们对那些建设我们州的工人负有受托义务，以保护他们的资金和未来。 在没有其他计划的情况下，城市、公共雇主和各州有责任为纳税人和雇员探索比特币及其充满希望的未来。
我渴望并乐于与该州的任何工会、城市或民选官员合作，免费探索这个选项。 为什么？ 因为我关心工人。 作为一名消防员和工会领袖，我曾与一群敬业而出色的员工一起工作，我相信，当人类将最宝贵的岁月投入到为他们的城市和州建设一些东西时，他们应该得到在注册日承诺的退休。
这是 Dom Bei 的客座帖子。 表达的观点完全是他们自己的，不一定反映 BTC Inc 或比特币杂志的观点。
资料来源：https://bitcoinmagazine.com/culture/how-bitcoin-can-save-californias-440-billion-pension-fund