在 ETF 形势不确定的情况下，比特币在交易者偏好方面继续超越以太坊

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• 尽管对以太币的预测很乐观，但交易者表现出明显的偏好 比特币 ，反映在期货定价中。
• SEC 对 ETH 分类的不确定性影响了市场预期和 ETF 前景。
• Blofin 波动率交易员格里芬·阿德恩 (Griffin Ardern) 指出：“向下倾斜的结构是向后的，表明交易者预计随着时间的推移，ETH 的表现将弱于 BTC。”

随着加密货币市场面临监管不确定性，受 ETF 发展和市场动态的影响，交易者倾向于比特币而不是以太币。

市场动态有利于比特币而非以太币

目前比特币（BTC）和以太币（ETH）的期货定价表明了一个明确的市场共识：预计以太币在未来几个月的表现将逊于比特币。这种情绪体现在以太坊-比特币远期期限结构的下行斜率中，表明交易者对 ETH 相对于 BTC 表现较弱的预期。加密资产管理公司 Blofin 的数据凸显了这一趋势，强化了投资者对比特币的看涨前景。

监管不确定性 Cloud Ether 的前景

美国证券交易委员会即将决定将以太币归类为证券还是商品，这给市场的未来增添了一层复杂性。这种监管模糊性直接影响了现货 ETH ETF 的潜在批准，这是市场热切期待的发展。最近针对主要交易所的诉讼使情况变得更加复杂，虽然没有具体提及以太币，但引发了对其监管地位的猜测。摩根大通等投资银行对美国证券交易委员会对以太币的分类表示怀疑，影响了市场情绪。

现货 ETH ETF 前景和市场反应

尽管渣打银行对以太币的看涨预测称，由于预期现货 ETF 获批，以太币价格可能在未来三个月内达到 4,000 美元，但市场仍保持谨慎态度。期货数据证明了交易者对比特币的偏好，凸显了围绕以太坊监管分类及其对 ETF 批准的影响的普遍不确定性。受 ETH 期权市场上备兑看涨期权占主导地位的影响，做市商针对 ETH 价格上涨的潜在对冲活动进一步限制了其上涨空间。

做市商对冲策略的影响

做市商的对冲活动是以太坊表现预期的关键因素。持续出售更高行使价的看涨期权导致做市商出现净多头伽马敞口，因此需要在价格上涨时出售加密货币以抵消敞口。预计这种动态将限制以太币的上行潜力，从而强化交易者对其近期前景的谨慎立场。

结论

加密货币市场目前正处于一个充满巨大不确定性的时期，特别是在以太坊的监管分类和现货 ETH ETF 的批准方面。尽管对以太币的表现有乐观的预测，但市场对比特币的偏好凸显了对监管结果和市场动态的更广泛担忧。随着交易员和投资者继续关注这些事态发展，对比特币相对于以太币的偏好成为市场情绪的晴雨表，凸显了以太币近期面临的挑战。