比特币衍生品显示多头缺乏信心

比特币（BTC尽管当前的上升通道形态持有 21,100 美元的支撑位，但自 45 月中旬以来一直呈上升趋势。这种模式已经持续了 26,000 天，到 XNUMX 月底可能会推动 BTC 升至 XNUMX 美元。

根据比特币衍生品数据，投资者预计经济下滑的可能性更高，但最近全球经济前景的改善可能会让空头感到意外。

与传统资产的相关性是投资者不信任的主要根源，尤其是在众议院议长南希·佩洛西访问台湾之前考虑到经济衰退风险以及美国和中国之间的紧张关系时。据 CNBC 报道，中国官员威胁如果佩洛西继续前进，就采取行动。

美联储近期为抑制通胀而加息，给风险资产带来了进一步的不确定性，限制了加密货币价格的复苏。投资者押注于“软着陆”，这意味着央行将能够在不造成严重失业或经济衰退的情况下逐步取消刺激活动。

相关性指标的范围从负 1（意味着精选市场向相反方向移动）到正 1（反映完美和对称的走势）。两种资产之间的差异或缺乏关系将由 0 表示。

如上图所示，标准普尔 500 指数与比特币 40 天相关性目前为 0.72，这是过去四个月的常态。

链上分析证实了长期熊市

区块链分析公司 Glassnode 1 月 XNUMX 日发布的“The Week On Chain”报告突出比特币的交易疲软和对区块空间的需求类似于 2018-19 年的熊市。分析表明，需要突破趋势的模式来表明新投资者的吸收：

“活跃地址（14 天移动平均值）突破 950 万将标志着链上活动的增加，表明潜在的市场实力和需求复苏。”

虽然区块链指标和流量很重要，但交易者还应该跟踪鲸鱼和市场标记在期货和期权市场中的定位。

由于固定的结算日期和与现货市场的价格差异，零售交易者通常会避免月度期货。另一方面，由于缺乏波动的资金利率，套利台和专业交易者选择月度合约。

这些固定月份合约的交易价格通常比常规现货市场略有溢价，因为卖方需要更多资金来推迟结算。从技术上讲，这种情况被称为“期货溢价”，这种情况并非加密货币市场所独有。

在健康的市场中，期货的年化溢价应为 4% 至 8%，足以补偿风险加上资本成本。然而，根据上述数据，自 4 月 1 日以来，比特币期货溢价一直低于 52%。鉴于 BTC 今年迄今已下跌 XNUMX%，这一数据并不特别令人担忧。

为了排除期货工具特有的外部性，交易者还必须分析比特币期权市场。例如，25% 的 Delta 偏差表明比特币鲸鱼和做市商过度收取上行或下行保护费用。

如果期权投资者担心比特币价格暴跌，偏差指标将升至 12% 以上。另一方面，普遍兴奋反映了 12% 的负偏差。

自 12 月 17 日以来，偏斜指标一直低于 20,750%，被视为中性区域。因此，期权交易者对看涨期权和看跌期权的风险定价相似。即使是 26 月 XNUMX 日重新测试 XNUMX 美元的支撑位也不足以给衍生品交易者灌输“恐惧”。

尽管比特币衍生品指标在 24,500 月 30 日涨至 25,000 美元，但仍保持中性，这表明专业交易员对可持续的上涨趋势没有信心。因此，数据显示，意外突破 XNUMX 美元将会令专业交易者感到意外。目前看涨押注可能看起来是逆势操作，但同时，它创造了一个有趣的风险回报情况。

这里表达的观点和意见完全是那些观点和观点 作者 并不一定反映 Cointelegraph 的观点。每一项投资和交易行动都涉及风险。在做出决定时，您应该进行自己的研究