比特币“流动库存比率”创历史新低，这意味着什么

链上数据显示，比特币“流动库存比率”已降至历史最低水平。这对于该资产可能意味着什么。

目前比特币卖方流动性相对于需求较低

在 X 上的一篇文章中，CryptoQuant 创始人兼首席执行官 Ki Young Ju 讨论了比特币流动库存比率的最新趋势。流动性库存比率是一个链上指标，它告诉我们资产的卖方流动性库存总量与其需求的比较情况。

该资产的卖方流动性库存是通过四个因素来衡量的：总外汇储备、矿工持有量、场外交易台持有量和美国政府扣押的 BTC。

其中，交易所储备（即中心化交易所钱包中的总金额）是卖方流动性的最大潜在来源。

右下图显示了过去几年代币的卖方流动性库存如何变化：

近年来，该指标的价值似乎一直在下降|来源： ki_young_ju 在 X 上

从图中可以看出，加密货币的卖方流动性已经下降了一段时间。这种下降主要是由于外汇储备的耗尽造成的，因为投资者一直在不断推动自我托管，可能更愿意长期持有比特币。

左侧图表显示了资产总需求的趋势。这里，需求是使用“累积地址”的 30 天余额变化来衡量的。

增持地址是那些只具有买入BTC历史且没有卖出历史的地址。当然，交易所和矿工实体被排除在这一群体之外，因为它们反而计入卖方流动性，无论它们是否满足累积地址的条件。

显然，随着交易所交易基金（ETF）等新参与者进入该领域，比特币的需求最近出现爆炸式增长。所有这些比特币都可能会停止流通，并被锁定在以单向流量而闻名的钱包中。

考虑到卖方流动性库存和需求的这两项发展，衡量两者之间比率的流动性库存比率最近大幅下降也就不足为奇了。

过去几年该资产的流动库存比率趋势|来源： ki_young_ju 在 X 上

在该指标最近一次下跌之后，其价值实际上已经跌至历史新低。这意味着与比特币的需求相比，卖方的流动性从未如此低。

鉴于这种趋势，观察比特币的反弹将如何展开将会很有趣，因为可供购买的供应只会继续收紧。

BTC价格

比特币早些时候曾出现过一些下跌，但看涨之风似乎又回来了，因为其价格现已恢复至 70,200 美元以上。

看起来该资产的价格在过去几天里急剧上涨 |来源：TradingView 上的 BTCUSD

精选图片来自 Shutterstock.com、CryptoQuant.com，图表来自 TradingView.com

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