比特币矿工在 100 月份售出了 XNUMX% 的产出：分析师

专注于数字资产的公司 Arcane 对比特币矿工的最新研究表明，由于利润率下降和动荡的市场条件，上市公司在 100 月份出售了 30% 的开采硬币。 销售率从 2022 年前四个月的大约 XNUMX% 急剧上升。

持有策略

在牛市期间，当市场处于乐观状态时，公开交易的比特币矿工倾向于保留大部分开采的代币。 然而，根据最新消息，当 30,000 月份主要加密货币跌破 XNUMX 美元时，许多矿工被迫放弃他们的 HODL 策略，出售他们的代币。 研究 由奥术。

关键原因之一在于在哈希率上升和悲观的市场条件下“盈利能力暴跌”。 这项研究 表示 正如去年 XNUMX 月所记录的那样，极高的盈利能力导致对矿工产能的大量投资，导致“在比特币价格下跌的情况下，算力不断增长”。

这种现象压低了利润率，因为矿工需要部署更多的计算能力来获得与过去相同的产出。 尽管获得廉价电力和节能机器具有优势，但由于比特币的暴跌没有显示出明显的喘息机会，一些矿工仍在努力为他们的采矿业务创造净现金流：

“哈希率的增加和比特币价格的下跌已将采矿盈利能力推低至 2020 年以来的最高水平。节能型 Antminer S40 目前每兆瓦时产生 19 美元的现金流，每比特币产生 13 美元的现金流，相当于下降了 80%从 2021 年 9 月的高峰开始。 Antminer SXNUMX，我们的老一代机器的代理，现在现金流为负。”

出售比特币以偿还债务

值得注意的是，当更广泛的股票市场仍然看涨时，许多公开交易的矿工可以轻松筹集资金。 对于用于支付运营成本和扩大采矿设施的贷款，矿工通常会抵押他们的机器和比特币持有量。 通过这种方式，他们可以保留大部分比特币，因为他们相信前景将保持如此看涨的状态。

例如，Marathon——所有上市矿工中最大的比特币持有者，资产负债表上拥有 9,673 BTC——总债务为 729 百万美元 到 31 月 XNUMX 日。 这家巨头将大部分贷款用于购买机器——押注主要加密货币可能会继续升值。

鉴于资产价格暴跌，导致矿机价值下降，许多矿工不得不出售其月产量以偿还债务并支付运营费用。 干粉用完的公司甚至可能陷入财务困境。 这项研究 读:

矿工有多种选择来为他们的运营融资而不出售比特币，例如，用他们的机器或持有的比特币作为抵押品发行股票或筹集债务。 在 2021 年资本四处流动的矿业牛市中，这很容易。 市场状况现在正在完全改变，因此，我们可能会看到更多的矿业公司偏离他们不惜一切代价持有的策略。

加拿大矿业巨头 Bitfarms 宣布 调整 其 HODL 策略并以约 3,000 万美元的价格出售 63 BTC（占其总比特币持有量的近一半）以提高其企业流动性。 这是矿工在市场波动加剧的情况下去杠杆化和减少债务的最新例子。