比特币永久未平仓合约表明空头挤压导致崩盘

上周的比特币崩盘对市场来说是一场残酷的崩盘。 它看到数字资产失去了立足点，从刚刚低于 30,000 美元的趋势跌至 17,000 美元左右，然后才开始复苏。 随着新的一周，市场开始出现绿色。 但随着比特币难以维持在 20,000 美元以上，问题仍然是引发如此崩盘的原因。

短暂的挤压

在过去的几周里，比特币对 perps 的持仓量一直在上升。 在市场崩盘和随后的复苏中，情况一直如此。 然而，导致比特币崩盘和崩盘期间的未平仓头寸水平，主要是涨跌，具有空头挤压的所有特征。

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周三，在经历了一周不可预测的走势后，比特币永续合约的持仓量最终达到了 335,000 BTC 的历史新高。 这是比特币跌破 21,000 美元的时候。 随着数字资产的价格开始回升，永续合约的持仓量迅速下降。 像这样的运动与短暂的挤压有关，在这种情况下也是如此。 一个发生在周末另一场崩溃之前。

持仓量依然高企| 资源： 奥术研究

周末的情况也是如此。 在价格下跌至 325,000 美元左右时出现不稳定走势之后，对永续合约的未平仓头寸再次飙升至 17,000 BTC。 此后，随着 BTC 的价格回升，未平仓头寸再次下降，尽管这次有所放缓。

比特币 Perps 以折扣价交易

与现货价格相比，比特币永续合约的交易价格仍然有折扣。 这并不奇怪，因为即使经历了崩盘和大规模抛售，比特币的融资利率也一直保持中性至低于中性。 此外，通过崩盘和最终恢复，比特币永不发生任何重大事件，

资金利率低于中性 | 资源： 奥术研究

有趣的是，随着 BTC 的价格在 20,000 美元以上挣扎，资金费率现在一直低于中性。 融资率影响最大的一个地方是 Deribit。 由于传闻它与三箭资本（3AC）密切相关，融资利率的下降引发了对破产的担忧以及与 3AC 崩盘有关的谣言。

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然而，值得注意的是，Deribit 已向公众保证，即使 3AC 债务被没收，它的财务状况也会保持健康。 随着市场开始从上周的崩盘中走出来，融资利率已经开始企稳，尽管它们仍略低于中性水平。

BTC 跌至 20,000 美元左右 | 资源： BTCUSD在TradingView.com

来自 CNN International 的精选图片，来自 Arcane Research 和 TradingView.com 的图表

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