由于 18 亿美元的 BTC 期权于周五到期，比特币价格可能反弹至 275 美元

比特币（BTC) 价格在 17,500 月 11 日跃升至 275 美元，使其达到三周以来的最高水平。价格走势让多头控制了 13 月 16,500 日到期的价值 XNUMX 亿美元的 BTC 每周期权，因为空头将赌注押在 XNUMX 美元或更低。

最近的走势让长期看涨者和逢低买主称市场触底，熊市可能结束，但数据实际显示了什么？

比特币熊市结束了吗？

现在说起来似乎过于悲观，但比特币在 16,500 月 30 日的交易价格确实低于 XNUMX 美元，随着期权截止日期的临近，这些看跌押注不太可能获得回报。

投资者的主要希望是美联储有可能在 2023 年第一季度停止加息。消费者物价指数 (CPI) 通胀报告将公布 12 月 XNUMX 日，这可能会暗示央行放缓经济和降低通胀的努力是否达到了预期效果。

与此同时，加密货币交易员担心传统市场的最终低迷可能会导致比特币重新测试 15,500 美元的低点. 例如，摩根士丹利的首席投资官兼首席美国股票策略师迈克威尔逊，告诉 CNBC 的投资者为冬季下跌做好准备，并警告说标准普尔 500 指数很容易下跌 23% 至 3,000 点。威尔逊补充道，“尽管大多数机构客户认为我们可能会陷入衰退，但他们似乎并不害怕。这只是一个很大的脱节。”

比特币空头没想到反弹至 17,500 美元

13 月 275 日到期的期权未平仓合约为 16,500 亿美元，但实际数字会更低，因为空头预计价格将低于 18,000 美元。多头似乎完全掌控了局面，尽管他们的赔付变得更大，达到 XNUMX 美元甚至更高。

*比特币期权在 13 月 XNUMX 日汇总未平仓合约。资料来源：Coinglass*

1.18 的看涨期权与看跌期权比率反映了 150 亿美元的看涨（买入）未平仓合约和 125 亿美元的看跌（卖出）期权之间的不平衡。如果比特币的价格在世界标准时间 17,000 月 8 日上午 00:13 保持在 2 美元以上，那么这些看跌（卖出）期权的价值将不到 16,500 万美元。之所以会出现这种差异，是因为如果 BTC 在到期时交易价格高于该水平，则以 15,500 美元或 XNUMX 美元的价格出售比特币的权利将毫无用处。

18,000 美元的比特币将为多头带来 130 亿美元的利润

以下是基于当前价格走势的四种最可能的情况。 13 月 XNUMX 日可用的看涨（牛市）和看跌（熊市）工具的期权合约数量会有所不同，具体取决于到期价格。有利于每一方的不平衡构成理论利润：

在 16,000 美元到 16,500 美元之间：100 次看涨期权与 2,700 次看跌期权。最终结果有利于看跌（熊）工具 40 万美元。
在 16,500 美元到 17,500 美元之间：1,400 次看涨期权与 1,500 次看跌期权。最终结果在空头和多头之间达到平衡。
在 17,500 美元到 18,000 美元之间：4,500 次看涨期权与 100 次看跌期权。最终结果有利于看涨（牛市）工具 75 万美元。
在 18,000 美元到 19,000 美元之间：7,200 次看涨期权与 0 次看跌期权。多头通过获利 130 亿美元完全控制了到期日。

这个粗略的估计考虑了看跌押注中使用的看跌期权和专门用于中性看涨交易的看涨期权。即便如此，这种过于简单化的做法忽视了更复杂的投资策略。

例如，交易者可以卖出看跌期权，有效地获得高于特定价格的比特币正敞口。但不幸的是，没有简单的方法来估计这种影响。

比特币空头需要在 16,500 月 13 日将价格推低至 40 美元以下，才能获得 17,500 万美元的潜在利润。另一方面，多头可以通过将价格略微推高至 75 美元以上以获利 XNUMX 万美元来增加收益。

为期四天的涨势总计上涨 4.5%，清算了价值 285 亿美元的杠杆空头（卖出）期货合约，因此他们可能需要更少的保证金来压低比特币的价格。

考虑到即将发布的 CPI 通胀数据的不确定性，所有赌注都摆在桌面上，但多头有充分的动力尝试在 17,500 月 13 日将比特币价格推高至 XNUMX 美元以上。