比特币 Puell 多重离开熊市，牛市反弹在这里？

链上数据显示，比特币普埃尔倍数的年变化率已退出熊市区域，这表明牛市反弹可能即将到来。

比特币Puel多个365天变化率飙升

正如一位分析师在 CryptoQuant 中指出的那样 发表，这可能是牛市回归的最初迹象之一。这 ”Puell Multiple”是衡量每日比特币挖矿收入（以美元计）与其365天移动平均线（MA）之间比率的指标。

当该指标的值大于1时， 矿工 现在的收入高于年平均水平。另一方面，低于阈值的值意味着这些链验证者的收入低于平时。

随着矿工收入的变化，这些持有者出售 BTC 的可能性或多或少（取决于盈亏平衡标记的比率变化的方式），这是一个可能影响加密货币价格的因素。因此，当 Puell 倍数大于 1 时，BTC 可能被认为被高估，而小于该值则可能表明该货币被低估。

这里的相关指标不是普埃尔倍数本身，而是其变化率 (RoC)。 RoC 显示任何指标在定义的时间段内更改其值的速度。

当前讨论中特别值得关注的是 Puell Multiple 的 365 天 RoC。下面的图表显示了该指标在不同比特币周期中的趋势：

看起来最近几天该指标的价值飙升 | 来源： 加密数量

在上图中，量化工具标记了比特币 Puell Multiple 365 天 RoC 的相关区域。每当该指标触及红线时，加密货币价格似乎就已见顶，而周期中期高点已设定在橙线附近。

当该指标一直在绿线附近时，熊市似乎已经持续。从历史上看，熊市的过渡和过渡通常都是沿着虚线进行的。

最近，随着比特币的大幅上涨，矿工收入也大幅上涨，导致普埃尔倍数也出现上涨。如图表所示，该指标的 365 天 RoC 最近几天自然出现了一些快速上升。

随着这一峰值，该指标最终突破了虚线，这可能意味着，如果过去的模式是可以遵循的，那么熊市可能即将结束，加密货币可能已经开始向 看涨趋势。不过，分析师指出，在完全确认这一突破之前，仍将采取更多价格行动。

BTC价格

在撰写本文时，比特币的交易价格约为 22,800 美元，上周上涨 9%。

过去几天，加密货币的价值似乎一直在横盘整理 | 资源： BTCUSD在TradingView

特色图片来自 Unsplash.com 上的 Dylan Leagh，图表来自 TradingView.com、CryptoQuant.com