比特币 市场目前已经连续八周走低,是历史上最长的连续红色周线蜡烛。 甚至, 以太币,最大的山寨币描绘了同样的画面。 那么,这种看跌走势直接或间接影响回报/利润率。
更糟糕的是,衍生品市场暗示至少在未来三到六个月内担心进一步下跌。
收益递减
过去 12 个月的价格表现对于比特币和以太坊来说都是乏善可陈的。 确实,这会影响长期 CAGR 比特币和以太坊的利率。 Glassnode 的每周报告 出版 23 月 XNUMX 日强调了这种情况。
熊市的严重性削弱了宏观价格表现指标 #Bitcoin 和 #Ethereum
本周,我们分析了两者的收益递减情况 $ BTC + $ ETH,以及什么样的市场结构和链上使用情况告诉我们未来的道路。https://t.co/5KK6xBLVUg
- glassnode(@glassnode) 2022 年 5 月 23 日
考虑到最大的加密货币,BTC 在大约 4 年的牛市/熊市周期内交易,通常与减半事件有关。 从回报的长期压缩来看,复合年增长率从 200 年的 2015% 以上下降到撰写本文时的不到 50%。
该报告补充说,
“特别是,我们可以看到 4 年 2021 月抛售后 XNUMX 年复合年增长率显着下降,这 我们争论过 可能是当前熊市趋势的起源点。”
此外,比特币在短期内给出了 30% 的负回报,这意味着它平均每天修正 1%。 这种负回报与比特币之前的熊市周期非常相似。
转向 ETH,与 BTC 相比,山寨币的表现相对较差。 月度回报情况显示,以太坊记录了 -34.9% 的悲惨画面。 从长远来看,以太坊似乎也随着时间的推移而经历收益递减。
此外,在过去 12 个月中,两种资产的 4 年复合年增长率从 100%/年下降到 BTC 的仅 36%/年。 此外,ETH 为 28%/年,突显了熊市的严重性。
报告进一步补充说,
“在看涨趋势中,ETH 的表现普遍优于 BTC,但随着时间的推移,这些背离似乎变得越来越弱(向上背离较低)。 在更看跌的趋势中,可以看出 ETH 的复合年增长率往往低于 BTC。”
更糟糕的是,衍生品市场警告市场进一步下跌。 期权市场 继续定价近期的不确定性和下行风险,尤其是在未来三到六个月内。 事实上,隐含波动率上周在市场抛售期间显着增加。
值得注意的是,在如此沉重的熊市和不起眼的价格表现下,市场对看跌期权有明显的偏好也就不足为奇了。 过去两周,未平仓合约的看跌/看涨比率从 50% 增加到 70%,因为市场寻求对冲进一步的下行风险。
资料来源:https://ambcrypto.com/btc-and-eth-derivative-markets-for-the-next-three-months-suggest/