BTC 链上分析：长期持有者经历投降

在今天的链上分析中，BeInCrypto 着眼于长期和短期的几个指标 比特币 持有人来确定当前加密货币市场的健康状况。 两类BTC持有者投降，意味着市场严重降温，可能已经触底。

BTC 持有者分为两组，由一个有点随意的 155 天阈值隔开。 持有代币超过 155 天的用户被称为长期持有者（LTH）。 相比之下，持有硬币少于 155 天的用户是短期持有者（STH）。

加密货币市场倾向于奖励那些能够长期持有其资产的参与者。 BTC价格的历史表明，避免局部高位的有效方法 挥发性 是HODL策略。 它涉及长期购买和持有您的加密货币，无论其当前价格如何。

因此，LTH 手中的代币往往是有利可图的，较少取决于 BTC 价格的当地波动。 STH 的情况则不同，它们的投资组合严重依赖于加密货币市场的短期趋势。

LTH 利润正在下降

尽管长期持有者的状况往往比短期持有者更好，但在某些市场条件下，他们的代币也几乎没有利润或亏损。 发表在 最近的报道 来自 Glassnode，它将 LTH 的月度和年度 SOPR 并列。

支出产出利润率（SOPR） 计算 将已实现价值（以美元计）除以所用产出的创造价值（美元）。 换句话说，它是硬币的销售价格和购买价格之间的简单比率。

通过考虑月度和年度期间的两个移动平均线，市场可以分为两个时期。 当月盈利超过年盈利（橙色）时，市场进入过热状态。 这就是 LTH 花费更多并获得越来越高的回报的时候。 相反，当月度盈利能力低于年度盈利能力（红色）时，这表明熊市正在扩大，LTH 的利润正在下降或正在遭受损失。

值得注意的是，根据上图，自 2021 年 69,000 月以来，当前的熊市一直在持续。因此，考虑到与LTH SOPR 指标。

而且，红色期已经持续了近400天，接近2018-2019年的熊市。 此外，LTH SOPR 30 天移动平均线（红色）的下跌深度越来越接近 2019 年 2020 月的低点。 该图表也已远低于 XNUMX 年 XNUMX 月至 XNUMX 月的低点。

长期持有者——投降仍在继续

另一个长期持有人状况的指标似乎证实了上述数据。 随着比特币在 20,000 年 2022 月中旬跌破 XNUMX 美元，所谓的 LTH 投降已经达到。 这意味着 BTC 的价格已经低于长期持有者的成本（绿色区域）。

在其历史早期，比特币经历了 3 个时期，LTH 决定以低于购买成本的价格出售其代币。 这发生在所有三个历史熊市的低点期间：2012 年、2015 年和 2018-2019 年。 如果历史在这里有任何迹象，那么 20,000 美元区域很可能将成为当前熊市的底部。

STH 成本基础

仍然值得看一下短期比特币持有者的指标之一。 他们几个月前进入市场时的损失远远大于LTH的损失。

STH 的成本基础图表显示了他们的实际价格，或他们平均购买 BTC 的水平（粉红色）。 它目前的交易价格约为 28,000 美元。 STH成本基础越低，市场的抛售压力就越小。

另一方面，28,000 美元的区域可能是一个强大的阻力区域，因为许多 STH 将决定出售他们的代币以实现收支平衡。 此外，这个水平仍然与 技术阻力区 在这个范围内。 此外，27,600 月中旬下跌引发的 CME 缺口仍然在 28,600-XNUMX 美元区域。

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