比特币的 D 日迫在眉睫 – DCG / Genesis 会破产吗？

Genesis Trading和数字货币集团（DCG）是否会破产的问题目前像达摩克利斯之剑一样悬在加密货币和比特币市场上。如果破产，DCG 可能被迫清算其摇钱树 Grayscale 及其子公司 灰度比特币信托（GBTC）.

但是，这种情况发生的可能性有多大？要回答这个问题，了解这三个公司是什么、它们之间的关系以及它们彼此之间有哪些义务是极其重要的。另外，我们来看看近几天流传的谣言，试图判断一下它们的真实性。

为什么今天会成为比特币的诺曼底登陆日？

DCG是加密行业最重要的公司之一，也是Genesis、Grayscale等众多知名加密公司的母公司。

Genesis 是加密货币领域唯一提供全方位服务的主要经纪商，一直是 DCG 投资组合中的一颗明珠。该公司在为大型机构提供准入和管理风险方面发挥着关键作用。

然而，在三箭资本崩溃之后，它就已经陷入了困境（3AC）并被DCG救起。母公司现在是 1.2AC 价值 3 亿美元的债权人。

Genesis 上周晚些时候宣布，将暂停其 Genesis Earn 计划的支付。因此，据透露，到今天（周一），该公司将需要 1 亿美元的现金注入。

据传言，如果 Genesis 无法从外部支持者那里筹集到这笔资金，那么 DCG 以及灰度的情况可能会很糟糕。据报道，灰度比特币信托基金目前持有 634,000 枚比特币，这些比特币可能会被清算，这给比特币市场带来了巨大的抛售压力。

目前谣言的主要来源之一是 ArchPublic 的联合创始人安德鲁·帕里什 (Andrew Parish)。他声称 Genesis 的“利益相关方为零”。

Genesis 和 DCG 的出价绝对为零。

** Genesis 债权人正在准备“迫在眉睫”的破产申请。

— 安德鲁 (@AP_ArchPublic) 2022 年 11 月 20 日

然而，这个来源的合法性在加密社区中受到质疑。分析师迪伦·勒克莱尔表达了他的怀疑，建议对这些人的消息来源持保留态度。

不知道这家伙是否只是在编造事实，但在这一点上，绝对没有什么会让我感到惊讶的。

对这些人的消息来源持保留态度，但是……哪里有烟，哪里就有火。

杠杆杀人——稳定的小伙子 pic.twitter.com/B0oDJe78jh

- 迪伦勒克莱尔🟠（@DylanLeClair_） 2022 年 11 月 20 日

假设 Genesis 确实无法吸引资本，DCG 可能会被迫出售股权及其部分投资组合。风险投资公司 Cinneamhain Ventures 的合伙人 Adam Cochran 一直在仔细审查 DCG 的资产，以评估其是否能够自行弥补 1 亿美元的缺口。

DCG 可能会尝试出售其投资组合中的公司，包括 Luno、Foundry 和 Coindesk，以及大量风险投资组合。然而，Cochran 认为 1 亿美元是非常乐观的，并表示，“作为风险投资家，我不会对二级投资出价太多。”

5/18

所以我想我们正在寻找类似的东西来进行细分。

从外部来看，这些只是大概的数字，但它可以让我们了解他们的风险投资组合可能是什么样子。 pic.twitter.com/loH4mMiznG

— 亚当·科克伦 (adamscochran.eth) (@adamscochran) 2022 年 11 月 19 日

Cochran 继续解释说，Grayscale、Genesis 和 Luno（按此顺序）可能是 DCG 的最高优先级。因此，根据 Cochran 的说法，为了达到 1 亿美元，他们必须出售部分股权、所有企业、所有流动资产以及 Luno/Coindesk/Foundry（如果有任何价值）。

最终，DCG 必须抛弃一切才能拯救它的金鹅。只有失败了，灰度比特币信托基金才会被清算。

我的猜测是，如果我们本周收到除了他们关闭一轮之外的消息，那么这意味着大部分东西都会被卖掉。如果他们不能及时获得加薪，那么他们就必须考虑剥离灰度本身。

但即便如此也可能并不容易。诚然，灰度过去已经解除了对 XRP 的信任。然而，这是考虑到美国证券交易委员会对 Ripple Labs 提起诉讼。

QCP资本 注意到 在其最新报告中，“那些期望 GBTC 允许一次性赎回 Genesis 以满足流动性需求的人是错误的，因为这必须得到 SEC 的批准才能完成。”鉴于 SEC 今年对 GBTC 的反对，QCP Capital 预计这种情况不会很快发生。

与此同时，Lumida 财富管理公司首席执行官 Ram Ahluwalia 表示： 评估 “对于 Genesis 来说，收购是正确的举措。”潜在的收购方可能包括 GS、ICE 或投资银行财团。阿鲁瓦利亚表示：

这并不容易——总体风险、监管审查、资产质量问题、避险气氛等等。（微软、美林、瑞信、德意志银行和杰富瑞出于各种原因不会这样做）。

如果没有收购方，DCG 就必须填补这个漏洞，但 Ahluwalia 认为它不会这样做，因为该业务无法盈利。 “这将意味着创世纪信贷子公司有组织地破产，”他说。

截至发稿时，比特币投资者似乎高度不安并处于去风险模式。比特币价格跌至 16,000 美元，接近熊市低点 15,675 美元。