比特币上的 Donchian 频道 – The Cryptonomist

本文将评估比特币交易环境中使用最广泛的指标之一：Donchian 通道，也称为价格通道。

Donchian Channel 交易策略

早在 1950 年代就为世界各地的交易者所熟知，它无非是两条线的集合，它们从不交叉，分别代表最后 X 根柱线的最大值-最大值和同一时期的最小值-最小值。 它标识了一个通道，具有两个不同的级别，一个上层和一个下层。 该通道始终包含其中的价格，当市场向通道的上方或下方移动一定幅度时，该策略会进入通道水平一侧的头寸。 

更具体地说，众所周知，加密货币，尤其是比特币，往往会在相当长的一段时间内保持趋势， 而不是反转并返回平均值. 从这个声明中得出了使用 Donchian 的渠道来截取市场上最有趣的趋势的想法。

因此，为了进行测试，将使用比特币现货市场。 在撰写本文时，现货市场是唯一可用于意大利客户的市场，由于现货市场的卖空需要高利润和相当复杂的操作，至少在初始阶段该策略只会被允许做多头交易。  

然而，根据包括最近获准在意大利运营的 Binance 在内的主要加密货币交易所的说法，在很短的时间内将有可能再次恢复交易加密货币期货，这允许 在运营和费用方面具有更大的灵活性。 

在比特币上测试 Donchian Channel 策略

该策略将在每小时的时间范围内进行测试，入门级别将由 Donchian频道 它将在优化之后构建，该优化将导致决定计算工具的数量。 图 2 显示了第一次优化的结果，它将向策略指示下多单的入门级。 这些将始终放置在通道的上层， 基于这样的想法，即市场在表现出强势后将继续朝着所采取的方向发展.

这第一次分析，进行了t 在 10 到 100 个周期之间 以 5 为步长，将 65 到 90 个周期之间的区域确定为最稳定的区域。 这意味着在超过过去 65-90 小时的最高点时购买可能是值得的。 

所有案例都会带来收益，尽管略有不同，因此可以选择 75 个周期，这是一个中间值，也是分析案例中利润的最佳值。

然后交易将在通道的下方关闭，如果在入场后价格开始下跌，则 当达到较低通道的价格时，将停止交易. 

进行测试的历史弧线包括比特币现货市场的最后 5 年，一直持续到今年 XNUMX 月。 这条历史弧线并不大，但仍然为继续研究提供了充分的基础。 再说一次，比特币本身就是一个从所有方面考虑都还很年轻的市场。 

每笔交易使用的货币对价为 $10,000. 众所周知，比特币具有很强的可扩展性，这就是为什么你没有义务交易整个比特币的原因，但你可以大幅缩减头寸。 因此，每笔交易的头寸都是固定的，结果是利润再投资 将不考虑顺序 以便更清楚地了解一段时间内的性能趋势。

在图 3 中，我们可以看到利润曲线如何令人满意，以及在几乎整个历史跨度内，该策略如何获得收益。 不幸的是，2022 年初恰逢该策略突然放缓，其趋势从强烈看涨变为看跌。 

与买入并持有的比较

然而，这将在一个特别困难的时期背景化 比特币 . 至少就目前而言，2022 年是非常悲观的一年，而且该策略遭受了相当大的损失，这可以理解。 事实上，将该策略与 Buy&Hold 策略相比，即模拟从开始到结束的回测期间持有一定数量的比特币（10,000 美元反价值），我们看到与 Donchian Channel 上的策略相比， 仅仅持有比特币会带来更大的风险 （图4）。

交易策略的实施

如前所述，目前退出亏损交易的机会发生在 Donchian Channel 下方，这为系统配置了一个限制，该系统仍然仅限于一种类型的退出才能平仓。 因此，一个人将进入一个 止损, 代表从交易中亏损退出, 和 获利, 这是如果触及将导致头寸获利平仓的水平。 

似乎最适合这个市场的值是 500 美元的止损和 2,000 美元的止盈。 头寸反价值的 5% 和 20% 范围. 许多市场的这些参数可能看起来太宽泛了，但比特币已经表明它的波动性在某些时候会变得极端。 无论如何，一年中所有日子的平均波动率都很高。 因此，这些参数对于比特币来说是合理的，而对于股票和期货来说就不那么合理了。

在图 5 中，我们看到此时系统获得了可观的平均交易，大约 128 美元，可量化为头寸对价的 1.28%。 当然，这是一个令人欣慰的数字，能够支付在市场上使用这种策略所面临的成本。 

在这一点上，人们可能会认为包括一个条件，一个策略过滤器，这将允许它仅在某些情况下进行交易。 例如，通过仅在潜在趋势看涨时买入来了解该策略的表现可能会很有趣。 这将避免在市场下跌并处于所谓的看跌趋势的情况下买入。 

然后给机器一个指令，它只会按照确定的价格模式进行交易，也就是说，当昨天的高点高于 5 天前的高点时。 这种情况避免了在看跌趋势情况下的买入，这极大地影响了该策略的回撤，以前约为 5,000 美元，而现在已降至 3,000 美元左右。

结果和结论

在下图中，您可以看到插入趋势过滤器后策略获得的所有结果。 总利润略有下降，但 平均交易受益，升至 173 美元。

股票线也更令人愉悦，尤其是最后一个阶段，即涵盖 9 年前 2022 个月的那个阶段。它的形状比之前的曲线更平滑。 

最后的结果肯定是可以接受的，可能在现场可用，前提是项目后期是良性的并且与所做的研究一致。 当然，这在今天是不可能建立的。

然而，如果采用趋势跟踪逻辑，比特币被证明是一个非常有利可图的市场，Donchian Channel 能够证实这一概念。 未来仍然不确定，最新的下降阶段并没有让人睡个好觉。 地缘政治形势、监管、大规模采用以及比特币的年龄增长都是有助于平滑和改变这个市场的因素，但它仍然非常有趣，并且可能在未来适用于其他逻辑。 

直到下一次！