以太坊对比特币的 2 年巅峰统治并没有转化为新的 ATH

比特币（BTC) 可能比以太坊更值钱 (ETH)，但可用的 Glassnode 数据由 CryptoSlate，表明 ETH 在过去两年中的峰值优势已经超过了 BTC。

Glassnode 的 BTC-ETH 市场支配地位指标是一个震荡指标，用于跟踪前两种加密货币的宏观表现趋势。 市值优势对丢失和长期休眠的硬币进行了折扣，提供了一个准确评估资产资本流入和流出的模型。 该指标仅考虑 BTC 和 ETH 的市值。

上图显示，以太坊早在 2017 年就达到了市场主导地位的顶峰，甚至在资产实现市值达到顶峰之前。 ETH 在 2018 年也见证了其主导地位的回归，并自 2021 年底以来一直保持着这种地位。

BTC 在 2018 年底至 2021 年初的熊市期间达到顶峰——表明它在避险环境中是一种更好的资产。

避险环境描述了熊市情况，在这种情况下，投资者退出股票等风险资产，并在黄金和债券等避险投资中对冲其资金。 这或许可以解释为什么许多分析师和投资者认为比特币是数字黄金。

另一方面，当投资者更愿意将资金投入风险资产时，ETH 在风险偏好环境中的交易表现更好。 这就是为什么自 2021 年初牛市以来 ETH 的主导地位超越了 BTC，并且一直保持这种表现直到现在。 根据下面的 Glassnode 图表，以太坊在已实现市值方面对 BTC 的主导地位达到了 0.765 以上的峰值。

然而，ETH 在过去两年的主导地位并没有转化为更好的资产表现。 自 2017 年以来，其主导地位逐渐下降，2021 年和 2022 年的所有其他峰值均未能打破之前的高点。 这种下降背后的原因仍然未知。

然而，本 成功 Ethereum Merge 的资产已经经历了几次通货紧缩，其发行率大幅下降。 报道有 建议 基于长期持有者的信念，该资产可能会逐渐转变为一种保值手段。

随着市场再次变得更加悲观，BTC 已经显示出它在避险环境中可能跑赢 ETH 的迹象。 它在过去 60 天内超过了以太坊。

几位数据和市场分析师 预测 2023 年经济衰退； 这可能会继续发挥 BTC 在避险环境中作为更安全资产的优势。