DC 巡回上诉法院的法官就监管机构为何批准比特币期货交易所交易产品 (ETP) 而不是 Grayscale Investments 周二提议的现货发行盘问了美国证券交易委员会——一位分析师表示，一系列质疑可能预示着一项有利于加密货币的裁决——专注的资产管理人。
这些评论是周二在法官 Sri Srinivasan、Neomi Rao 和 Harry Edwards 面前进行的口头辩论。 该程序是在 Grayscale 和美国证券交易委员会最近几个月交换了书面简报之后进行的。
灰度 去年 XNUMX 月起诉 SEC 在该机构不允许该公司将其旗舰比特币信托 (GBTC) 转换为 ETF 之后。
GBTC 于 2013 年推出，拥有 14 亿美元的资产。 最近几周，该信托的交易价格折让超过 40%。 Grayscale 表示其首选解决方案是将信托转换为 ETF。
Donald Verrilli Jr.，美国前司法部长 灰度去年入职 作为一名法律策划师，拉开了听证会的序幕。 维里利重申 SEC 对 ETF 的批准 投资 CME 交易的比特币期货，但不投资直接投资于比特币的拟议 ETP——例如 GBTC 将转换成的 ETP——是歧视性的。
代表 SEC 的律师 Emily Parise 争辩说，比特币期货 ETP 不同于该机构否认的拟议现货比特币产品。 Parise 说，比特币现货市场“分散且不受监管”。
她补充说，经批准的比特币期货 ETF 的基础产品仅在受 CFTC 监管的 CME 上交易，“交易所有监督共享协议，使其能够访问市场交易活动、客户身份等信息——调查工具如果发生欺诈和操纵。”
法官盘问美国证券交易委员会
在周二的听证会上，Rao 在这一点上打断了 Parise，称 SEC 需要解释它如何看待比特币期货与比特币现货价格之间的关系。
“在我看来……一个本质上是另一个的衍生物，”法官说。 “他们在 99.9% 的时间里一起行动，那么委员会的看法差距在哪里？”
Parise 表示，每日一次的期货价格与现货价格之间的相关性并不表明两者之间存在“因果关系”。
但 Rao 补充说，SEC 没有解释为什么灰度是错误的，因为它涉及比特币现货和期货市场之间的关系。 法官表示，美国证券交易委员会的裁决 比特币期货ETF 基金集团 Teucrium 承认期货价格受现货价格影响。
“在批准期货 ETP 时，委员会似乎必须得出这样的结论，即这种安排将防止基础现货市场上的欺诈和操纵，”Rao 说。
问题预示着可能的裁决？
Bloomberg Intelligence ETF 分析师 James Seyffart 周一告诉 Blockworks 他期待法官的提问 周二可能会表明他们将如何裁决此案。
“Rao 绝对是 Grayscale 的团队，”他在听证会上发推文说。 “Grayscale 也需要让斯里尼瓦桑法官或爱德华兹法官站在他们一边，他们才能获胜。”
“基于这种质疑，Srinivasan 似乎也倾向于 Grayscale，”Seyffart 补充道。 “哇。 美国证券交易委员会的律师似乎一直在说期货不是，我引用“以*相同的方式*操纵”，我什至不明白她想说什么。
截至美国东部时间上午 10 点 11 分，GBTC 当天上涨了 45%。
这是一个发展中的故事。
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来源：https://blockworks.co/news/grayscale-appears-to-win-opening-sec