现货 ETF 可以让比特币价格上涨多高？

最近比特币的上涨引发了人们的猜测，即随着现货 ETF 的推出，价格可能会进一步上涨。 ETF，尤其是来自贝莱德和富达等知名公司的 ETF 的到来，可能会提振机构投资者的信心，并导致比特币价格飙升。 然而，一百万美元的问题是：多高？ 回答这个问题的线索可以来自各种指标和数据。

CoinShares 首席战略官 Meltem Demirors 昨天通过 Twitter 提供了这样一个数据点。 正如她所写，比特币现货 ETF 新闻并不是唯一的故事。 美国许多最大的金融机构目前正在积极努力提供比特币等服务。 总共有超过 27 万亿美元的客户资产在观望。

全球最大的资产管理公司贝莱德已提交比特币 ETF 申请。 有传言称，全球排名第三的富达投资公司也在考虑推出比特币 ETF。 Invesco 和 WisdomTree（均为排名前 10 的 ETF）的比特币 ETF 申请是事实。

比特币能涨到多高？ 历史新高？ 四倍？

如果最大的资产管理公司管理的 27 万亿美元客户资金中只有一小部分进入比特币现货 ETF，那么对价格的影响将是巨大的。 仅 1% 就相当于超过 270 亿美元（甚至更多，因为并非所有比特币 ETF 申请者都包含在图表中）。 相比之下，比特币市值目前为 590 亿美元。

正如 NewsBTC 两周前报道的那样，自 2004 年 400 月推出第一只黄金 ETF 以来，金价的表现也可以作为一个衡量未来的指标。 第一批黄金 ETF 的推出引发了黄金的惊人上涨。 虽然批准时金价仍为 600 美元，但在 2006 年达到 800 美元，2008 年达到 2011 美元。批准七年后的 2,000 年，金价达到了近 359 美元的初步高点（+XNUMX%）。

著名专家威尔·克莱门特（Will Clemente）通过 Twitter 评论道：

下图是 GLD 推出的时间，让投资者可以轻松获得黄金敞口。 如果/当贝莱德（拥有 99% 的 ETF 批准）比特币 ETF 推出（与 GLD 非常相似的结构）时，预计会出现类似的价格走势，因为它为大众解锁了比特币敞口。

由于比特币是 21 世纪的数字黄金，因此两种资产的市值也值得比较。 BTC 市值为 590 亿美元，而黄金市值约为 12 万亿美元。

如果比特币仅获得黄金市场份额的 10%（约 1.2 万亿美元），这将是 BTC 当前市值的一倍，简单来说，就是比特币当前价格的一倍。 BTC 在 67,000 年底创下 2021 美元左右的历史新高，表明这一目标并非不可能，当时其市值已约为 1.2 万亿美元。

另一个基准是全球股市总市值超过100万亿美元。 苹果约占其中的3%。 因此，该公司的资本是比特币的五倍。

确定价格时还需要考虑的因素之一是供应方面。 正如专家 Alessandro Ottaviani 所写，贝莱德和富达只需将其管理资本的 0.3% 转移到比特币上，就能以当前价格购买交易所上的所有现有 BTC。

链上分析服务 Glassnode 发表了这方面的研究。 分析师写道，美国需求经历了一段相对疲软的时期后，将于 2023 年出现复苏。这会遇到流动性严重不足的市场。

目前，财富持续向持有者转移，同时越来越多的代币从交易所撤出。 根据 Glassnode 的数据，目前交易所上只剩下 2.28 万枚 BTC（占流通量的 11.9%），短期持有者供应量为 2.65 BTC（占流通量的 13.6%），而长期持有者持有 14.47 BTC（占流通量的 74.5%）。循环供应）。

所有上述指标和数据都表明，比特币正面临机构主导的巨大牛市。 但是，对此没有任何保证。 需要考虑的一件事是，尽管贝莱德的成功率很高，但美国证券交易委员会可能会拒绝比特币现货 ETF。

另一方面，贝莱德等公司需要在现货市场购买比特币，才能对价格产生直接影响。 但一种可能性是贝莱德可以通过场外交易（OTC）购买比特币。 例如，资产管理公司可以在场外购买美国政府扣押的比特币（超过200,000万个）。

这可能会导致“买谣言卖新闻”事件。 但即使他们从美国场外购买，从长远来看这也可能是有利的，因为这意味着美国政府将不再像过去那样在公开市场上出售其比特币。

截至发稿时，比特币价格为 30,388 美元。

来自 iStock 的精选图片，来自 TradingView.com 的图表