如果您预计比特币作为通胀对冲工具会击败黄金，那么您既不了解黄金也不了解通胀

出于多种原因，市场对比特币的猜测已经变得越来越突出，但说美元、欧元、日元、英镑、人民币（或者说出你所在国家的货币）是加密货币最伟大的宣传者并不是没有道理的。由于人们对政府发行的“法定”货币的怀疑不断增加，比特币的发展已经远远超出了它的辉煌。

假设政府货币当局不再能够可靠地监管其货币，比特币就被视为替代品。由于加密货币的总供应量有限，其发行者无法“印刷”更多的私人货币形式，因此比特币被认为是最终的通胀对冲工具。或者说是这么说的，或者是这么想的。

可以肯定地说，在“硬币”价值下跌的一段时间内，对比特币的怀疑情绪正在上升。自去年 68,000 月触及 28,000 美元的历史高点后，价格已下跌一半以上。在撰写本文时，可以花 XNUMX 美元购买一台。

有些人会嘀咕这不应该是这样。特别是当消费者价格指数等政府通胀指标创下数十年来的高点时，比特币应该会上涨。当通货膨胀抬头时，投资者就会纷纷进行对冲；从而抬高他们的价格。或者有些人是这么想的。

沿着这些思路，黄金长期以来一直被视为卓越的通胀对冲工具。如果关于黄金的传统观点可信的话，一些人认为通货膨胀的价格上涨会促使人们纷纷涌入黄金，而黄金作为抵御价格上涨的避风港而存在。投资者再次涌向黄金的避险资产，以推高黄金价格。

这里看似神秘的是为什么比特币的表现没有超过黄金。计算得出，黄金的供应量每年继续增长约2%，而比特币的供应量永远不会超过21万。是什么赋予了？

哦，好吧，这些反问句非常有力地说明了通货膨胀和黄金被严重误解的程度。正如这篇文章的标题所言，那些期望比特币能够模仿黄金，甚至更好的人， 超过 黄金作为通胀对冲工具，对黄金或通胀本身一无所知。

首先，预先强调几乎所有媒体关于通货膨胀的讨论中没有强调的内容是有用的： 并不是物价上涨。有一个专业， 主要 物价上涨和通货膨胀之间的区别。为了更好地理解这个事实，请考虑一下最近婴儿配方奶粉的短缺。由于供应短缺，那些饥饿的婴儿现在愿意花更多钱购买。通货膨胀？一点也不。如果父母为已经昂贵的配方奶粉支付的费用是以前的三倍，这意味着他们用于购买其他物品的美元会少得多。价格上涨本身就意味着其他商品价格下降。

通货膨胀是指货币价值的下降。物价上涨是通货膨胀的结果，或者更好的是， 可能是一个后果。但它们并不是通货膨胀本身。假设物价上涨 原因 通货膨胀相当于断言潮湿的人行道会导致降雨。因果关系颠倒了。在思考比特币、黄金和通胀对冲时停下来思考一下这一点。

特别是，在试图理解为什么比特币在许多人认为的“通货膨胀”的情况下大幅下跌时，请停下来思考一下通货膨胀实际上是什么。这里发生了什么？为什么它没有击败供应持续增长的黄金？

提出这个问题说明了对黄金本身的根本误解。需要明确的是，黄金的上涨并不是通货膨胀的结果；而是黄金上涨的结果。相反黄金的上涨 is 的信号 of 通货膨胀。当美元走弱时，黄金就会反映出这种疲软。黄金上涨 IS 通货膨胀。

要理解其中的原因，至关重要的是要了解黄金价格本身不会变动。一遍又一遍地重复以前的真理。黄金是不变的。由于高度独特的库存/流量特征，它是恒定的，因此黄色金属的供应或需求的增加不会改变其价格。更具体地说，当人们担心通货膨胀而涌入金属时，金价不会上涨。黄金作为通胀对冲工具的价值植根于这样一个基本事实：其价格 才不是 移动。

对此，有些人会摇头并表示黄金波动性很大。 300 年为 2002 美元/盎司，但 1840 年为 2022 美元/盎司。这是一个错误的说法。当金价变动时，实际上是美元价值的上涨或下跌，而不是金属本身。黄金再次成为常数，因为它的价值受其他因素影响最小，所以它是货币上涨还是下跌的最佳信号。

黄金的流动性如此之大，这说明了为什么它是一种通胀对冲工具，而比特币却不是。黄金再次超过了其潜在的替代品，因为其总体价值的变化始终是其定价货币价值变化的结果。如果美元贬值，以美元计价的黄金价格将再次反映这一事实。反之亦然。

所有这些都没有描述比特币，也没有描述无数其他加密货币。它们不是一件事的货币。它们只是猜测。需求不会推高黄金，就像缺乏需求不会推低金价一样。金刚 is。相反，比特币的价值是由需求决定的，或者说是由市场决定的。是否有 68,000 美元、28,000 美元、2,800 美元的需求，或者说出您的价格？尽管这是大多数人从未考虑过的，但还是有很大的区别。由于对未来的担忧，比特币自然会下跌。当人们感到恐惧时，他们就不会出价太多东西。

黄金没有被抬高，因为黄金是现实的。这又是一个常数；其价格反映了美元的走向。这是最终的通胀对冲，因为它根本不会上涨或下跌。