MicroStrategy 额外借了 205 亿美元购买比特币，会出什么问题？

MicroStrategy的 已宣布向 Silvergate 银行获得贷款。根据协议，发行了 205 亿美元，子公司 MicroStrategy 持有比特币作为交易抵押。

这些资金将主要用于购买更多比特币。但新闻稿还提到了与贷款和“一般企业用途”相关的费用支付。

“根据协议条款，MacroStrategy 将使用贷款收益（i）购买比特币，（ii）支付与贷款交易相关的费用、利息和开支，或（iii）用于 MacroStrategy 或 MicroStrategy 的一般公司用途。 ”

MicroStrategy 首次购买比特币于 2020年XNUMX月。从此，它就成为了 最大 （已知）通过自筹资金和借贷相结合的方式持有比特币的企业。

从公司储备中购买自筹资金的比特币是一回事。但 2021 年 XNUMX 月，当该公司宣布将通过发行复杂的公司债券来收购更多公司时，引起了人们的关注。这看到 MicroStrategy 借用 400 百万美元 买比特币。

作为一家上市公司，MicroStrategy 董事会对股东负有信托责任。尽管 MicroStrategy 首席执行官 Michael Saylor 对比特币深信不疑，但借钱购买比特币却充满风险。

塞勒：比特币就是答案

当 MicroStrategy 首次购买 BTC 时，Saylor 发起了积极的公关攻势，这很快为他赢得了比特币布道者的声誉。

直到今天，他仍然保持着同样的观点，考虑到不断恶化的宏观经济状况，他的热情可能会更高——也就是说，比特币由于其稀缺性而成为最终的通胀对冲工具。

在最近的一次采访中， 塞勒 重申了这一点，并表示只要有足够的时间和金钱，除了比特币之外的所有东西都可以无限创造。

“我可以在纽约市创造更多的房地产。我可以创造更多的汽车。我可以创造更多的豪华手表。我可以创造更多的黄金。我可以创建更多股票。我可以创造更多的纽带。”

出于这个原因，塞勒认为 BTC 是抵御即将发生的事情的唯一方法。

在有关 Silvergate 贷款的声明中， 塞勒 表示该协议为其现有的 BTC 持有量提供了“生产性抵押品”。

“利用贷款资金，我们有效地将我们的比特币转化为生产性抵押品，这使我们能够进一步执行我们的业务战略。”

捣弄数字

MicroStrategy的 目前持有 125,051 个比特币，并总共花费了 3.8 亿美元来购买它们。这使得每个代币的平均购买价格为 30,400 美元。

比特币目前价格较周一局部最高点小幅下跌，约为 47,700 美元，为 MicroStrategy 带来 2.163 亿美元的未实现收益。

尽管最近比特币的复苏已经让市场情绪转为看涨，但无法确定这种上升趋势是否会持续。

尽管 Saylor 和其他 maxis 等人会认为，从长远来看，趋势总是向上的，但在这方面冒着 MicroStrategy 偿付能力的风险是一个大胆的决定。