现货比特币 ETF 发行人向 SEC 屈服，要求现金赎回

一些潜在的比特币 ETF 现货发行人屈服于美国证券交易委员会的意愿，放弃了立即进行“实物”股票赎回的计划。

Valkyrie、Invesco 和 Galaxy Digital 更新后的 SEC 文件均表示，股票的创建和赎回最初将以现金执行。 这意味着抛售 ETF 股票的投资者将在其股票所代表的基础比特币被出售后收到法定货币。

相比之下，“实物”赎回将允许投资者将其 ETF 份额赎回为基础比特币，与现金赎回相比，可提供税收、利差和其他效率优势。

然而，修改后的文件指出，Valkyrie 和 Invesco 希望在未来促进实物兑换。

“创建订单可以以现金计价和结算，或者在监管部门批准后以一定数量的比特币计价和结算，”Valkyrie 说过 在其最新的文件中。

“未来，信托基金可能允许或要求以实物方式进行创设和赎回交易，” 说过 景顺

ETF 申请人在 SEC 会议后更新备案文件

最近几周，美国证券交易委员会 (SEC) 与潜在的现货比特币 ETF 发行人举行了几次会议，之后更新了申请。

尽管贝莱德（BlackRock）被广泛吹捧为领先的现货比特币 ETF 申请者和全球最大的资产管理公司，但已表达了对实物赎回的偏好，但研究人员将 Valkyrie 和 Invesco 的最新文件解读为表明 SEC 仍坚定其偏好用于现金交付。

“Invesco 承诺只发行现金创造......这是 SEC 坚持只允许现金创造 ETF 首次发行的重要线索。” 啾啾 Eric Balchunas，彭博社高级 ETF 分析师。 “假设要么现金要么等待（目前这是一个很好的假设），最大的[问题]是贝莱德也会屈服吗？”

“Valkyrie 现在也将采用现金模式，” 说过 Scott Johnsson，Davis Polk & Wardwell LLP 的金融律师兼律师。 “[要么]他们不知道 SEC 的立场......因此他们正在更新为现金，并灵活地转向实物[或者]他们知道 SEC 在这里立场坚定，所以这只是现实的反映”。

“我认为每个人都必须屈服于现金的创造和赎回，” 评论 詹姆斯·塞法特，彭博社分析师。 Seyffart 补充说，Bitwise 更新了其应用程序，从 4 月 XNUMX 日起支持现金兑换。

SEC 热衷于现货比特币 ETF？

14 月 XNUMX 日，SEC 主席加里·詹斯勒 (Gary Gensler) 发表评论称，他的机构可能会很快批准现货比特币 ETF。

“我们过去曾拒绝过许多此类申请，但华盛顿特区的法院对此表示支持，”Gensler 说过。 “我们正在根据法院的裁决重新审视这一问题。”

Gensler 的评论提到美国上诉法院推翻了 SEC 拒绝 Grayscale 将其比特币信托转换为 ETF 的提议。 XNUMX 月份，SEC 选择不对裁决提出上诉。

Seyffart 和 Balchunas 长期以来一直暗示 SEC 将在 10 年 2024 月 XNUMX 日左右批准第一批现货比特币 ETF。

虽然现货 BTC 交易所交易基金的现有申请建议提供直接投资 BTC 的机会，但 First Trust 提交 14 月 XNUMX 日推出比特币“缓冲 ETF”。拟议产品将为比特币价格下行走势提供部分保护，同时限制潜在利润。

SEC 推迟以太 ETF 截止日期

13 月 6 日，SEC 将对 Invesco 和 Galaxy Digital 提议的以太坊 ETF 现货作出裁决的最后期限推迟至 XNUMX 月 XNUMX 日。SEC 表示需要更多时间来评估该申请。

5月XNUMX日，SEC还将贝莱德的以太ETF申请推迟至XNUMX月下旬。

13月XNUMX日，约翰逊 推测 与现货比特币基金相比，现货以太币 ETF 获得批准的可能性要小得多。 Johnsson 表示，美国证券交易委员会缺乏批准通过 19b-4 申请提交的 ETH 期货产品的先例，而且以太坊 ETF 期货格局相对不太成熟，这是他持怀疑态度的理由。

然而，Balchunas 不同意，最近告诉 Defiant，他“认为他们没有任何理由拒绝以太币，因为他们已经批准了以太币期货”。