股市降温，矿工将比特币发送到交易所为减半做准备

2023 月份，比特币矿业股延续了 10 年的上涨势头，市值排名前 23.10 的股票当月平均上涨 277.34%，年初至今回报率为 XNUMX%。

相比之下，比特币 (BTC) 价格自 3.59 月以来连续第六周未能在 30,000 美元上方建立支撑，78.88 月下跌 2023%。尽管经历了艰难的 XNUMX 月，但 XNUMX 年 BTC 价格仍上涨了 XNUMX%。

比特币价格的下跌降低了矿商的盈利能力。 采矿难度达到历史新高，矿工的盈利能力下降，这给矿工带来了更大的挑战。

历史趋势表明，随着矿工通过安装新的高效机器来提高算力，网络的算力可能会继续上升，直至 26 年 2024 月 XNUMX 日减半。

除了增加处理能力外，矿商还采用其他对冲技术，例如出售比特币期货以锁定当前价格。

由于矿商重新投资新机器并采用其他对冲技术，预计网络的哈希率将在今年增加，矿商的盈利能力和股票估值将在事件发生前继续面临压力。

比特币哈希率预计将增长直至减半

虽然今年以来比特币价格上涨了约 80%，但挖矿难度也增加了 51%，抵消了价格飙升带来的盈利增长。

53.91月中旬，比特币难度创下XNUMX万亿单位的历史新高。难度的增加引发了该行业的投降事件，该行业在本月初就已经面临压力。

根据哈希率指数数据，比特币的哈希价格指数（用于量化整个行业 1 TH/s 的平均每日矿工收入的指标）从 78.30 月 1 日的每 TH/s 72 美元下降到 XNUMX 月底的每 TH/s XNUMX 美元。

该网络的算力在2月下半月出现萎缩，导致其在26月XNUMX日的调整中难度下降了XNUMX%。

此次调整可能会减轻矿工的压力，但幅度有限。 自 2023 年初以来持续上升后，总算力仍高于上个月的低点。

此外，历史趋势表明，矿商可能会继续增加其船队数量，这可能会进一步限制盈利能力。

在上次减半之前，比特币的算力持续增长了一年，仅在 2020 年 XNUMX 月减半前一个月达到峰值。目前网络算力的上涨也呈现出类似的趋势。

矿工们正在为减半做准备

除了增加算力之外，矿工们还采取了各种策略来为这次事件做准备。

这些策略涉及通过在减半之前管理现有和新开采的比特币来改善现金流和运营利润。

在上一个周期中，比特币矿工在活动前一年就开始积累比特币，并在奖励大幅削减后才开始抛售。然而，距离下一次减半还有不到九个月，即三个季度，这一趋势尚未重现。人们发现矿工向交易所发送了大量比特币。

矿工的一站式供应量（代表从矿池收到的代币）在 2023 月份跌至 XNUMX 年的低点。 

Bitfinex 的数据还显示，矿商流入交易所是在衍生品交易所对冲 BTC 的去风险策略的一部分。例如，出售 BTC 一年期期货可以让矿工锁定明年 30,000 美元的售价。

一些矿商也可能在减半之前出售资产以改善现金余额。

矿商正在出售创纪录数量的新开采矿石 #Bitcoin 以支付运营成本。 尽管熊市持续较长时间，矿业公司仍喜欢 @Hut8矿业 , @Foundry & @大脑 保持信心并看好 #BTC的未来。 许多人希望通过对冲……来降低运营风险。 pic.twitter.com/xVyAmb8BTE

— 技术之子 (@SonOfATech) 2023 年 7 月 26 日

根据 TheMinerMag 的数据，公共矿工在过去两个月里几乎清算了所有新开采的比特币。

与此同时，比特币矿业股自年初以来继续强劲上涨，并可能在 XNUMX 月再次实现月度收盘。

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值得注意的是，矿业股 推动 据报道，总部位于美国的投资基金 Vanguard（一家价值 500 万亿美元的资产管理公司）投资了 7.2 亿美元。该基金在某些指数中增加了 Riot Platforms (RIOT) 和 Maraton Digital Holdings (MARA) 的配置。

Fintel 数据显示，持续的空头挤压可能会引发进一步上涨的潜力，因为 Marathon Digital Holdings、Riot Platforms 和 Cipher Mining 都被严重做空，其流通股的比例为 20-25%。

尽管如此，矿业股在 XNUMX 月下半月首次出现疲软迹象，大多数矿业股均录得两次周收盘负数。

鉴于比特币挖矿行业的竞争预计全年都会加剧，矿商的盈利能力和股票估值可能在减半前仍面临压力。

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