灰度比特币信托(GBTC),一个加密货币基金,目前持有比特币总量的3.12%(BTC)供应量,即超过 640,000 BTC,与其基础资产的价值相比,其交易价格存在创纪录的折扣。
机构对灰度的兴趣枯竭
最新数据显示,23月12.55日,这只价值35.18亿美元的封闭式信托的交易价格折让XNUMX%。
对于投资者来说,GBTC 长期以来一直是进入比特币市场的绝佳选择,尽管其年管理费为 2%。 这主要是因为 GBTC 对于机构投资者来说更容易持有,因为它可以通过经纪账户进行管理。
在其存在的大部分时间里,GBTC 的交易价格都比现货比特币价格高。 但上市后就开始打折交易 第一个北美比特币交易所交易基金 (ETF)于 2021 年 XNUMX 月在加拿大上市。
与 ETF 不同,灰度比特币信托没有赎回机制。 换句话说,GBTC 股票不能根据需求波动而被销毁或创建,这解释了与现货比特币相比其价格大幅折扣的原因。
在 XNUMX 月份美国证券交易委员会 (SEC) 拒绝后,Grayscale 将其信托基金转换为 ETF 的努力失败了。 理论上,SEC 的批准可能会将 GBTC 的折扣从当前水平重置为零,从而为那些以较低价格购买股票的人带来利润。
灰度 起诉美国证券交易委员会 其 ETF 申请被拒绝。 但实际上, 这可能需要数年时间 法院将做出裁决,这意味着投资者将继续持有打折后的 GBTC 股票,该股票的价值已较 80 年 2021 月 55 美元左右的峰值下跌了 XNUMX% 以上。
此外,GBTC 的 12 个月调整后夏普比率已降至 -0.78,这表明该股的预期回报与其极高的波动性相比相对较低。
简而言之,机构对灰度比特币信托的兴趣正在枯竭。
对现货比特币价格的警告?
按管理资产计算,灰度是全球最大的被动比特币投资工具。 但在竞争对手 ETF 工具出现后,它并不一定会对现货 BTC 市场产生强大影响。
例如,根据 CoinShares 的每周报告,加密货币投资基金在 414 年总共吸引了近 2022 亿美元的资金 报告。 相比之下,Grayscale 的资金流出量为 37 万美元,其中包括其比特币、以太坊和其他代币信托。
相反,现货比特币价格的日常波动非常严重 宏观因素驱动,至少目前是这样。
美元走强也损害了比特币的上行前景,因为过去一年在利率上升的环境下,比特币一直呈现负相关性。
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例如,衡量美元兑一篮子主要外币强势的美元指数 (DXY) 于 113 月 20 日攀升至 23 点以上,为 2 年来的高点。同样,10 年期和 XNUMX 年期国债收益率年美国国库券 爬过 分别为 4.21% 和 3.69%。
然而,几个链上指标是 建议 根据历史数据,比特币可能很快就会触底。 然而,根据 Crypto 的独立分析师 il Capo 的说法,从技术角度来看,BTC 的价格仍有下跌至 14,000 美元至 16,000 美元区域的风险。
[比特币]更有可能在第一个阻力位 20300-20600 点遭到拒绝,”他在引用上面的图表时说道,并补充道:
“等待反弹,然后退出所有市场。”
其他比特币分析师提出了更低的目标 例如 $10,000–$11,000,因为这是历史高成交量范围。
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资料来源:https://cointelegraph.com/news/the-biggest-bitcoin-fund-just-hit-a-record-35-discount-a-warning-for-btc-price