美国法院质疑 SEC 拒绝 Grayscale 的比特币基金

美国联邦上诉法院的法官质疑美国证券交易委员会关于拒绝灰度投资申请现货比特币交易所交易基金的决定的立场。

一个由三名法官组成的小组就 SEC 在此事上的立场提出了重大问题，特别是因为它之前已经批准了比特币期货产品。 

SEC 的立场受到质疑 

美国联邦上诉法院法官组成的小组质疑美国证券交易委员会 (SEC) 拒绝 Grayscale Investment 申请现货比特币交易所交易基金的决定。 评委们观察到该机构此前已经批准了比特币期货产品。 去年 XNUMX 月，美国证券交易委员会拒绝了 Grayscale Investment LLC 将其现货 Grayscale Bitcoin Trust 转换为交易所交易基金 (ETF) 的申请。 SEC 为其决定辩护时表示，该提案未达到反欺诈和投资者保护标准。 

Grayscale 由前总检察长 Donald Verrilli Junior 代表，他概述了 SEC 决定的问题，并指出： 

“该命令的根本问题在于，它与美国证券交易委员会之前为比特币期货 ETP 开绿灯的命令相矛盾，这些 ETP 存在同样的欺诈和操纵风险，并建立了相同的 CME [Chicago Mercantile Exchange] 监控机制来防范这些风险”

此前，SEC 已经批准了多家公司的投资产品，包括 ProShares、Teucrium、VanEck 和 Valkyrie，它们都与 BTC 期货挂钩。 因此，法官就 Grayscale 的论点质疑 SEC，称监管机构已经批准了某些监督协议以防止基于比特币期货的 ETF 中的欺诈行为，这对 Grayscale 的现货基金来说应该是令人满意的。 一位法官观察到， 

“对于一个机构来说，好吧，我们需要更多信息，这似乎很好，但这里似乎有很多关于这些市场如何协同工作的信息，而美国证券交易委员会没有提供任何解释......这里的请愿者是错误的。”

SEC 反击 

高级法律顾问 Emily Parise 代表美国证券交易委员会出庭，辩称所涉产品与 Grayscale 提案不可比，因为现有的监督机制并不相同。 Parise 表示，拟议 ETF 中的基础资产是分散且不受监管的，这与 CME 不同，CME 属于商品期货和交易委员会 (CFTC) 的管辖范围。 Parise 还驳斥了现货市场和期货市场一起移动的论点，指出目前尚不清楚期货市场是否会在受到欺诈和操纵的影响时导致现货市​​场，反之亦然，称目前的证据喜忧参半。 对于 Grayscale 提案，Parise 表示，CME 监督只能作为现货市场监督的代理。 

一个关键的结果 

正在进行的案件发生之际，加密货币行业多次与美国证券交易委员会就其打击数字资产的行为发生争执。 这一具体案件的结果可能会证明 SEC 的立场是正确的，或者如果该决定有利于 Grayscale，则可以为其他公司提供现货比特币交易所交易基金扫清道路。 还有其他几家公司的现货比特币 ETF 被美国证券交易委员会拒绝。 其中包括 SkyBridge Capital、FMR LLC 的 Fidelity 和 Valkyrie Investments Inc。 

Valkyrie 首席投资官 Steven McClurg 认为，现货比特币 ETF 至少要再过一年才能获得批准。 与此同时，富达的一位发言人则更为乐观，称该公司希望与美国证券交易委员会进行建设性对话。 与此同时，Michael Sonnenshein， 灰度 Grayscale 的首席执行官表示，他相信该案的最终裁决有望在秋季做出，并且仍然希望获得有利的结果。 

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