香港批准比特币和以太坊现货ETF有何影响？市场将如何反应？

香港今天通过批准比特币现货 ETF 提振了加密货币市场。彭博社著名ETF分析师Eric Balchunas分享了他对此发展的看法。

据 Balchunas 称，这些 ETF 在获得批准后预计将于下周推出，并且已进行了战略性安排，以避免与迪拜的会议发生冲突。然而，巴尔丘纳斯警告不要对大量投资流入这些 ETF 抱有过高期望。 Balchunas 认为，尽管预计投资额高达 25 亿美元，但对他们来说，即使是 500 亿美元，也是一个很好的机会。

分析师表示，这种温和的预期有四个原因：

• 香港ETF市场规模相对较小，价值仅为50亿美元。此外，中国当地人未被正式允许购买这些 ETF。
• 博时、华夏、嘉实这三家获批的公司规模相对较小。像贝莱德这样的行业巨头尚未介入。
• 香港的基础生态系统流动性和效率较低，这可能导致这些 ETF 出现大幅价差和溢价下降。
• 这些 ETF 的费用可能在 1-2% 之间；这与巴尔丘纳斯称之为“恐怖穹顶”的美国市场工资大幅下降形成鲜明对比。

尽管存在这些挑战，巴尔丘纳斯强调，其他国家增加比特币 ETF 无疑是有益的，尽管与美国市场相比规模较小。 Balchunas 表示：“其他国家增加 BTC ETF 无疑是一种贡献，但与强劲的美国市场相比，这几乎是微不足道的。”

巴尔丘纳斯还强调了这些发展的长期潜力。随着时间的推移，市场可能会看到更大的流动性、更窄的利差、更低的费用以及更大发行人的参与。不过，分析师表示，中短期预期仍应保持温和。

最后，Balchunas 表示，以太坊 ETF 也已获得批准，预计 500 亿美元包括所有批准的 ETF。

*这不是投资建议。