为什么这种比特币看跌背离可能会给 BTC 反弹带来厄运

一位量化分析师解释了比特币链上数据的这种看跌背离如何导致价格的短期修正。

尽管价格上涨，但比特币短期持有人 SOPR 一直在放缓

正如一位分析师在 CryptoQuant 中所解释的那样 发表，短期持有者的购买力与 BTC 价格之间已经形成差距。 这里的相关指标是“花费的产出利润率”（SOPR），它告诉我们比特币市场的投资者现在是在盈利还是亏本出售他们的硬币。

当这个指标的值大于 1 时，意味着整个市场目前正在实现一定的利润。 另一方面，低于阈值的值表明普通持有人目前正​​在看到一些损失。 自然地，该指标恰好等于 1 意味着投资者的投资刚刚达到收支平衡。

“”短期持有人” (STH) 组是一个比特币队列，包括所有在 155 天前购买比特币的投资者。 因此，STH SOPR 衡量的是这些持有人出售股票的利润率。 为了正确评估该群体的行为，分析师使用“变化率”(ROC) 指标作为指标。 这是一张图表，将这个动量振荡器与过去几个月的 BTC 价格进行了比较：

看起来最近几天该指标一直在下降 | 资源： 加密数量

如上图所示，比特币STH SOPR的ROC在 FTX 崩溃 事件的发生，表明这些投资者在其间投降并实现了巨额亏损。 然而，随着 BTC 价格从低点缓慢回升，ROC 变为绿色。 这意味着在低点买入的 STH 一直在卖出获利，导致 SOPR 上升。

比特币最近继续呈上升趋势，但奇怪的是，STH SOPR ROC 一直在下降。 这可能表明在这些低点期间没有多少 STH 能够购买，暗示他们目前的购买力很低。 如果他们一直在通过这次反弹买入，他们会随着价格上涨继续收获越来越多的利润，但事实显然并非如此。

正如宽客在图表中所标记的那样，这种背离也形成于熊市早些时候出现的缓解反弹中。 “上一次，这种情况导致了看跌修正，”分析师指出。 “如果这种对齐重复，那么这一次，比特币可能会修正到 16,500 美元至 17,000 美元的范围内。”

BTC 暴涨 | 资源： BTCUSD在TradingView

在撰写本文时，比特币的价格在 17,700 美元左右浮动，上周上涨了 5%。