Collar 解释——用期权保护未实现的收益| 区块链概念| OKX学院

Collars 是一种期权策略，用于以牺牲巨大收益潜力为代价来抵御巨额损失。 它们通常也被称为对冲包装或风险逆转，是在交易者（已经做多加密货币）同时购买看跌期权并卖出看涨期权时创建的。 这两种选择都是虚值的。

项圈的看跌期权部分实质上保护交易者免受基础代币或代币价格下跌的影响。 与此同时，看涨期权有助于抵消购买看跌期权的成本。 它还提供高达（但不高于）其行使价的利润潜力。

用最简单的术语来说，领子是指已经做多的人买入下行看跌期权，同时卖出上行看涨期权以对冲重大损失。 这种保护是有代价的——即降低大增益潜力。

领子的最佳情况是硬币或代币的价格等于到期时看涨期权的执行价格。

项圈如何提供保护

当投资者目前做多加密货币并坐拥大量未实现收益时，领子期权策略最有用。 其次，领子对于不确定短期价格走势的长期看涨投资者也很有用。 然而，对于极度看涨的投资者来说，领子并不是理想的策略。 从本质上讲，在加密货币价格下跌的情况下，项圈有助于保护未实现的收益。

实际上有两种策略在起作用：

• 保护套
• 承保电话

保护性看跌期权（有时称为已婚看跌期权）是指当交易者同时做多看跌期权和基础代币或代币时。 备兑看涨期权（有时称为买入/卖出）是指交易者同时做空看涨期权并做多相关代币或代币。

有了这两种策略，它正在购买看跌期权，在基础加密货币价格大幅下跌的情况下，它实际上提供了保护。 同时，如果执行理想的话，卖出看涨期权会提供足够的溢价来抵消看跌期权的购买。

你可以从项圈中获利多少？

领子的最大利润等于从看涨期权的执行价格中减去看跌期权和看涨期权的净溢价。 看跌期权和看涨期权溢价的净值也从这个总数中减去。

与此同时，领子的最大损失是看跌期权的执行价格和从加密货币的购买价格中减去的净溢价。