欧盟区块链观察站专家表示，DeFi 揭开了金融魔法的帷幕

随着去中心化金融继续取得胜利——尽管 道路有时崎岖不平 ——关于其性质的一些重要问题仍然存在。 如何保护 DeFi 应用程序在极端压力下不停止运行？ 如果某些人拥有比其他人更多的治理代币，它真的是去中心化的吗？ 匿名文化是否会损害其透明度？

欧盟区块链观察站和论坛最近的一份报告 阐述 关于这些问题以及围绕 DeFi 的许多其他问题。 它包含八个部分，涵盖了一系列主题，从 DeFi 的基本定义到其技术、财务和程序风险。 该报告由一个国际研究团队进行，提出了一些重要的结论，有望成为立法者的耳目。

研究人员强调，与传统金融系统相比，DeFi 在提高金融服务的安全性、效率、透明度、可访问性、开放性和互操作性方面的潜力，他们提出了一种新的监管方法——一种基于不同参与者的活动而不是比他们共同的技术地位。 报告指出：

“与任何法规一样，措施应该是公平、高效、有效和可执行的。 自我监管和监督强制监管相结合，将逐渐从当前新生的 DeFi 2.0 生态系统中产生更加规范的 DeFi 1.0。”

Cointelegraph 与该报告的作者之一、尼科西亚大学的研究员、欧盟区块链观察站和论坛的成员 Lambis Dionysopoulos 进行了交谈，以了解有关该文件最有趣部分的更多信息。 

Cointelegraph：监管机构应如何处理专业人士和零售用户之间的信息不对称？

兰比斯狄奥尼索普洛斯： 我认为不需要监管干预。 区块链是一种独特的技术，它可以免费向任何人提供信息的透明度和复杂性。 实现这种透明度水平的权衡通常很重要，因为去中心化区块链经常被批评为效率低下或冗余。 然而，这对于为现有金融体系提供替代方案是必要的，现有金融体系的不透明性是许多弊端的根源。

在传统金融中，这种不透明性是存在的。 日常储蓄者、慈善捐助者或选民无法知道他们的资金是否由银行尽职尽责地管理或支持他们喜欢的事业，或者知道谁赞助了他们的政治家以及赞助了多少。 DeFi 通过在每个人都可以访问的不可变账本上对每笔交易进行编码，拉开了金融魔力的帷幕。

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如今，诸如区块链浏览器之类的工具允许任何人追踪区块链经济中的资金流向，获取有关他们在空间中使用的应用程序和服务的信息，并做出明智的决定。 确实，那些有资金和先进知识的人可以而且确实可以更好地利用这个系统。 然而，随着 DeFi 生态系统的扩展，我对新工具的出现持乐观态度，这些工具将为任何人提供更先进的见解。 我的乐观基于两个因素：首先，在 DeFi 中构建此类工具相对容易； 其次，包容性和开放性是 DeFi 空间的精神。 监管机构的作用应该是促进这一点。

CT：在报告中，DeFi 被归类为“激进创新”，而金融科技通常被归类为“持续创新”。 您能解释一下这些定义以及它们之间的区别吗？

LD： 持续或增量创新是对现有产品或程序的改进，其目标是更好地服务于相同的客户，通常也是为了获得更高的利润。 金融科技就是一个典型的例子。 说明性地，通过电子银行，客户可以更快地开立账户，发起在线交易，并获得电子报表、报告和管理工具。

Revolut 和 Venmo 让分摊账单或索要零用钱变得更容易。 所有这些便利往往受到消费者的欢迎和要求，但也受到能够找到将其货币化的公司的欢迎和要求。 维持创新的核心是线性和确定性的概念，这意味着适度的变化会导致对工作方式的适度改进以及增加价值。

相反，像 DeFi 这样的激进创新是非线性的——它们是挑战传统智慧的不连续性。 激进的创新以新技术为基础——它们可以创造新的市场并使新的商业模式成为可能。 因此，它们也意味着高度的不确定性，尤其是在早期阶段。 任何人都可以成为自己的银行，开放性和可组合性可以克服围墙花园的概念，这些都是 DeFi 如何被视为激进创新的例子。

CT：是否有任何数据证实 DeFi 可以帮助没有银行账户和银行账户不足的人的假设？ DeFi 似乎首先在发达国家的精通技术的个人中流行。

LD： DeFi 在有银行业务和精通技术的个人中很受欢迎的想法是正确的和短视的。 对于传统的金融服务提供商而言，将其服务提供给个人是一个成本效益问题。 简而言之，地球的很大一部分不值得他们“投资”。 更可疑的人可能还会补充说，剥夺个人获得金融的机会是让他们保持从属地位的好方法——看看那些没有银行账户的人可能会支持这个可怕的理论。

DeFi 有可能与众不同。 它的全球可用性不取决于董事会的决定——它是系统的构建方式。 每个拥有基本互联网接入和智能手机的人都可以访问最先进的金融服务。 不变性和审查阻力也是 DeFi 的核心——没有人可以阻止任何人从特定区域或与个人进行交易。 最后，DeFi 与发送或接收信息背后的意图无关。 只要有人发送或接收有效信息，他们就是网络眼中的一等公民——无论他们的其他社会地位或其他特征如何。

DeFi 在银行技术娴熟的个人中很受欢迎，主要有两个原因。 首先，作为一项新兴技术，它需要一定程度的技术复杂性，因此可以吸引用户来获取这些知识。 但是，已经采取了积极措施来降低进入壁垒。 社会恢复和用户体验设计的进步只是两个这样的例子。

其次，或许也是最重要的一点，DeFi 可能是有利可图的。 在狂野试验的早期阶段，早期采用者将获得高收益、分发（空投）和价格升值。 这吸引了精通技术和金融的个人寻求更高的投资回报。 市场震荡（例如最近的 UST/LUNA 事件）将继续使小麦与谷壳分离，不可持续的高产最终将消退，被它们吸引的个人（而且只有他们）将在别处寻求利润。 

CT：该报告强调了 DeFi 的假名文化存在的问题。 你认为未来 DeFi 的核心原则与用户安全之间可能存在哪些妥协？

LD： DeFi 并不是完全同质的，这意味着它可以提供不同的服务，为不同的人提供不同的权衡。 与区块链必须牺牲安全性或去中心化以提高效率类似，DeFi 应用程序可以在去中心化和效率或隐私和合规性之间做出选择，以满足不同的需求。

我们已经看到一些合规 DeFi 的尝试，包括托管稳定币、可编程中央银行数字货币、使用区块链的证券结算等等，统称为 CeDeFi（集中式去中心化金融）。 权衡明确地包含在名称中。 具有不同取舍的产品将继续存在，以满足消费者的需求。 然而，我希望这次采访能够为去中心化和安全提供一个案例，即使这意味着挑战惯例。

CT：报告指出，到目前为止，DeFi 对实体经济的影响很小，用例仅限于加密市场。 您在这些市场之外看到了哪些用例？

LD： DeFi 有可能直接和间接地影响现实世界。 从前者开始，随着我们在使复杂技术更易于访问方面变得更好，整套 DeFi 工具可以提供给所有人。 国际支付和汇款是第一个唾手可得的果实。 区块链的无国界特性，加上相对较低的费用和合理的交易确认时间，使其成为国际支付的有力竞争者。

随着第 2 层等技术的进步，交易吞吐量可以与 Visa 或 Mastercard 等大型金融服务提供商相媲美，这也使加密货币成为日常交易中极具吸引力的替代品。 随之而来的是基本的金融服务，例如储蓄账户、借贷和衍生品交易。 区块链支持的小额融资和再生融资也越来越受欢迎。 同样，DAO 可以引入组织社区的新方式。 NFT 也可以并且已经对更广泛的市场更具吸引力。

与此同时，利用 DeFi 领域开发的概念来提高传统金融系统效率的想法正在逐渐普及。 此类用例包括但不限于智能合约和可编程货币，以及使用区块链的防篡改和透明属性来监控金融活动和实施更有效的货币政策。

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虽然这些单独的组件中的每一个在其自身方面都很重要，但它们也是向 Web3 更大过渡的一部分。 在这方面，我认为真正的问题不是加密可以在多大程度上影响“真实”经济，而是它将在多大程度上模糊我们认为的“真实”和“加密”经济之间的界限。

CT：该报告提出了一项保留的建议，即根据 DeFi 参与者的活动而不是使用基于实体的方法来监管他们。 这种监管结构将如何运作？

LD： 在 DeFi 的世界中，实体看起来与我们习惯的大不相同。 它们不是严格定义的结构。 相反，它们由个人（和实体）组成，他们聚集在分散的自治组织中，对有关“实体”如何参与的提案进行投票。 他们的活动没有很好的定义。 它们可以像银行、票据交换所、公共广场、慈善机构和赌场，通常同时发生。 在 DeFi 中，没有一个实体需要承担责任。 由于其全球性，也不可能适用单一国家的立法。

出于这个原因，我们对金融监管的传统智慧根本不适用于 DeFi。 转向基于活动的监管更有意义，并且可以通过个人层面的监管和 DeFi 入口来促进。 话虽如此，肯定有不良行为者以 DeFi 为借口出售重新包装的传统金融产品，只是安全性和监管较少——甚至更糟糕的是，彻头彻尾的骗局。 监管确定性会使他们更难在 DeFi 中寻求庇护。