DeFi 到底有多去中心化？

DeFi 经历了艰难的两年。 在 DeFi 夏季的宁静日子里 2020，它承诺建立银行和传统金融体系的替代方案。 两年后，坏人通过一系列 黑客, 诈骗及 金字塔计划 许多人质疑 DeFi 的真正去中心化程度——或者曾经如此。

回到“去中心化”这个词，许多评论家现在认为这个描述符具有误导性。 如果一个 DeFi 协议的流动性提供者少于 50 个，控制投票者少于 50 个，或者 Discord 参与者少于 50 个，那么它实际上是去中心化的吗？ 如果它只有少于 50 个 GitHub 提交或少于 50 个管理员选择治理主题和制表 Snapshot.org 投票怎么办？

按照这些标准中的任何一个，只有少数 DeFi 协议符合条件。

Maker 的领导团队做出重要决定

大多数 DeFi 协议实际上并不 满足 他们的主要描述符的定义：去中心化。 中央开发团队仍然控制着大多数 DeFi 协议.

例如，7.8 亿美元的价值是 锁定 在 Maker 的“去中心化”自治组织 (DAO) 的生态系统中。 Maker 支持世界上最受欢迎的稳定币之一 DAI，其市值超过 5 亿美元。

与其将支持 DAI 的流动性保留在公共区块链上，不如 相反，MakerDAO 向签署区块链投资的中心化资产管理人支付费用. 其中包括广泛的债券投资组合、房地产和各种商业合同。 作为这些资产的签署方和其他投资的提议者，Maker 的领导层代表社区的财务部门做出重要的投资决策。

更重要的是，Maker 大约一半的抵押品是 USDC，这是一种经过许可的稳定币，只能在一个发行人处赎回， 圆， 有 单方面审查 特定的 USDC 代币。 USDC 及其变体（如 PSM-USDC-A）约占其抵押品的三分之一。 Maker 的抵押图表按资产、债务上限和稳定费划分。 它 具有 “ETH-A”、“ETH-B”和“ETH-C”类别均使用 ETH，但具有不同的稳定费和债务上限。

Frax 未通过审计，似乎几乎没有去中心化

另一个据称去中心化的稳定币，价值 1 亿美元的 FRAX，也是 具有 一大袋 USDC。 的确， USDC 占 Frax 智能合约锁定资产的 93% 和流动性协议。

更糟糕的是，XNUMX 月份的审计 出现 Frax 领导层的主要信任问题，包括管理员拥有特殊的、鲜为人知的权力。 他们的精英特权包括能够铸造无限量的 frxETH、更改 frxETHminter 协议的状态以及从 frxETHminter 提取资金。 （Frax 的 frxETH 是以太坊的专有版本，其流动性和锚定汇率支撑着 FRAX 的锚定汇率。）

管理员还可以将任何地址设置为验证器——甚至是他们自己的。 他们还标示 潜在的安全漏洞可能导致恶意验证者使用前端运行攻击.

所有这些发现都凸显了表面上去中心化的稳定币维持其挂钩所需的集中决策和信任。 审计员将 Frax Finance 的管理员权限评为“中等风险”。

DeFi 宠儿 Aave 看起来也好不到哪儿去

像 Aave 这样的一些 DeFi 应用程序可能会通过要求有权访问多重签名钱包的多方同意进行更改来规避单个流氓管理员的风险。 目前平均 具有 其多重签名钱包的九个所有者，然而，只有三个可以批准更改。 而且， 多重签名钱包并非万无一失，特别是如果几个所有者串通未经他人许可进行更改.

Uniswap 假装由社区管理

许多 DeFi 协议都将治理代币分发给多个选民。 然而，像 UniSwap 这样的 DeFi 应用程序 使用 一种投票模型，为持有更多代币的实体提供更多权力（或者至少可以说服代币持有者将他们的代币委托给他们控制的投票池）。 这种基于财富的投票模型允许有能力购买更多代币的实体对协议产生控制性影响。

管理员也可以在不咨询选民的情况下做出决定。 例如，UniSwap 去除 来自其网站的 100 个代币根本没有任何公众投票。 它坚称只是从其网站界面而不是协议中删除了令牌，但 几乎所有 UniSwap 用户都通过网站与协议进行交互.

了解更多： 解释：MakerDAO 打破美元挂钩的计划

DeFi 的去中心化程度如何？

DeFi 使用品牌来分散散户投资者的注意力——承诺在实践中很少存在的去中心化治理。 通常，一个非常小的团体拥有多重签名钱包，控制管理功能，领导代码开发，并选择要投票的问题。 ICO 热潮可能在几年前就已经平息，但治理代币的发行却非常相似。 DeFi 发起人仍然通过承诺高回报或通过无银行去中心化金融提出更美好未来的愿景来吸引散户投资。

然而，这些协议中的大多数可能无法真正去中心化。 开发商可能仍会控制它们或将大部分权力交给大投资者。 审计员甚至可以发现代码中的缺陷，这些缺陷可以让管理员控制智能合约。 总而言之，似乎 DeFi 的许多缺点将去中心化的承诺变成了虚伪的品牌推广活动.

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