ICMA 审查区块链债券发行文件中的风险因素和披露

代表活跃于国际资本市场的金融机构的国际资本市场协会（ICMA）发布了一份报告，探讨与数字债券发行相关的风险因素。

ICMA 的报告重点关注了过去两年推出的数字债券发行。 该报告旨在确定就基于区块链的债券的风险因素和其他披露可能达成共识的领域。

尽管世界银行和欧洲投资银行等主要发行人确认了基于区块链的债务工具的潜力，但该报告强调了与该发行相关的几个风险。

该报告指出了困扰数字债券的技术风险，主要指出了恶意行为者的活动、公共区块链的分叉以及“技术不变性”。

它深入研究了使用区块链的一系列法律和监管风险以及基于区块链的债务工具缺乏统一的操作框架。 根据该报告，监管大转变的严峻前景继续困扰着投资者和其他行业参与者。

尽管数字债券被广泛吹捧为金融民主化，但它仍面临着区块链“缺乏公众信任”带来的流动性风险。 数字债券面临流动性挑战的其他原因是无法在某些司法管辖区上市，以及基于区块链的债务工具缺乏活跃的交易市场。

ICMA 在根据法国、西班牙、卢森堡和英国法律对近十份数字债券发行文件进行审查后，得出了自己的立场。

ICMA 首席执行官 Bryan Pascoe 表示：“促进基于 DLT 的债券市场的发展，将其作为实体经济的可靠资金来源，是 ICMA 的战略重点。” “在不断发展的法律和监管环境中，我们的论文标志着这一新兴市场领域迈出了重要的一步。”

仔细研究发行文件后发现，其中包含了多项披露内容，包括发行中使用的分布式账本类型、关键中介机构的作用、业务连续性计划以及区块链的环境影响。

该报告建议发行人在发行文件中加入额外条款，以提高透明度，并包括目标投资者、管辖法律的选择、上市考虑因素和监管沙箱。

推动数字债券

自今年年初以来，随着金融监管机构拥抱数字化以跟上行业创新的步伐，数字证券发行持续激增。 尽管一些国家正在混乱监管，但金融机构却在生态系统中发挥着重要作用。 XNUMX月，美国投资银行巨头花旗集团宣布将提供世界上第一个部分债券交易所。

巴西、香港、阿拉伯联合酋长国（阿联酋）和英国已经准备好迎接金融市场中代币化的广泛采用，开展公众咨询并建立技术合作伙伴关系。

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