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华尔街对区块链技术寄予厚望，以简化资产交易。 分析师预测，到 5 年，价值 2030 万亿美元的资产可能会在区块链上进行代币化。
然而，严格的市场监管以及美国证券交易委员会对加密货币持怀疑态度的声誉可能会阻碍金融业的雄心壮志。
根据资产管理公司 Bernstein 的一份报告，资产代币化将在未来五年转化为 5 万亿美元的机会，其中包括 2 万亿美元的货币和银行存款以及 3 万亿美元的稳定币和 CBDC 代币。
分析师补充说，稳定币和 CBDC 代币，以及去中心化市场中的流动性挖矿，将作为投资和储蓄工具与银行存款竞争。
花旗《2023 年全球展望与解决方案》报告呼应了这一观点，预计到 2030 年，将有 4-5 万亿美元的代币化数字证券流通，其中 1 万亿美元归因于基于 DLT（分布式账本技术）的贸易融资。
总计1.9万亿美元的非金融企业和准主权债务、1.5万亿美元的房地产基金、0.7万亿美元的私募股权/风险投资、0.5-1万亿美元的证券融资和抵押品以及1万亿美元的贸易融资，到 2030 年将被代币化。
据估计，到 2027 年区块链的总市场规模将达到 147 亿美元。
华尔街与区块链有什么关系
与公共股票相比，华尔街在投资和交易某些金融资产（如固定收益、私募股权和其他另类资产）时受到限制，导致此类资产的配置不足以及具有运营权限的资产溢价。
有些资产可能被认为不受投资者欢迎，因为它们难以获得或管理成本高昂。
如今，金融市场基础设施的不同组成部分通过不同的系统进行操作，其中一些系统是在 COBOL 和 Telex 时代开发的。
支付有自己的技术，资产发现和交易前撮合也有自己的技术，而清算和结算是分开操作的。
金融业的多个层面处理相同的数据，但它们是在自己的隔离系统中进行的，因此必须交换大量信息。
交易所交易涉及复杂的通信方案。 跨境支付要经过代理银行系统的多个环节。
CSD（中央证券存管机构）和 CCP（中央交易对手清算所）对基金和债券进行交易后结算，旨在减少交易对手风险和结算失败。
全行业统一的系统将有助于解决这个问题。 代币化和 DLT 在这里发挥作用 不再需要进行对账、结算失败、等待传真文件或“原件”邮寄送达，或因访问操作困难而限制投资选择。
最终，数字原生基础设施将在全球范围内访问、24/7/365 可用，并与智能合约和支持 DLT 的自动化系统集成，这将允许传统基础设施无法实现的用例。
根据客户的投资理念或概况，新产品的范围可能包括每日、每小时甚至每分钟累积的债务工具，以及嵌入实时 ESG（环境、社会和治理）监控的产品。
在智能合约层面，可以捕获每种资产的细微差别。
例如，可以对智能合约进行编程，以自动为公司行为或股息分配现金代币。
因此，代币化为抵押品、原子和即时结算、快速资产发现、有条件支付、智能合约控制的企业行为和新产品功能以及代币级别强制执行的合规性等应用提供了 24/7 无缝流动性。
学习经验
尽管代币化计划在过去几年中大幅增长，但检查当前的挑战并从中学习也同样重要。
作为一个例子，我们可以看看 ASX（澳大利亚证券交易所）。
为了增强清算、结算、资产登记和交易后发行人服务，澳大利亚证券交易所于 2015 年重新构建了 CHESS（清算所电子子登记系统）平台。
理论上，该项目旨在改变技术堆栈而不影响业务流程。
尽管该技术的质量和效率有保证，但由于一系列问题，该团队停止了该项目并注销了 165 亿美元的投资。
华尔街可以从澳大利亚证券交易所学到以下经验教训。
- 由于从集中式遗留系统到分布式基础设施的转换非常复杂，因此需要针对所有利益相关者全面修改管理治理计划。
- 应通过可管理的交付计划分阶段实施复杂的转型。
- 需要针对延迟高于集中式系统的分布式环境重新设计业务工作流程，而智能合约/DLT 可以提供新的可能性。
- 通过仔细优化账内和账外流程可以实现最佳结果。
监管和法律方面
美国证券交易委员会最近对几家加密货币公司采取了行动，引发许多人猜测他们对该行业的意图。
然而，当你看到像世界上最大的资产管理公司贝莱德 (BlackRock) 的拉里·芬克 (Larry Fink) 这样的人申请推出比特币 ETF 时，你就知道他知道会发生什么。
此外，如果你考虑到 Invesco、Fidelity、WisdomTree 和其他大型金融公司也在申请现货比特币 ETF，你就会意识到这些公司不会在不知道它会起作用的情况下采取任何行动。
最重要的是，当你听到美联储的杰罗姆·鲍威尔说加密货币具有“持久力”时，你就知道它确实如此。
因此，我们需要学会解读茶叶来解读所有这些信号，而不是被强加给我们的恐惧所动摇。
尽管美国在加密货币监管方面举步维艰，但其他国家的加密货币监管环境却相当令人鼓舞。
凭借其具有里程碑意义的 MiCA（加密资产市场）法 酝酿五年的法案 欧洲正在为加密货币铺设红地毯。
在贸易金融代币化的法律方面，英国已承认电子贸易文件为法律文件。
这是区块链部署的一个重要里程碑，因为英国法律管辖着全球 80% 的金融交易。
一项颁布法律委员会关于电子贸易文件建议的法律于 20 年 2023 月 XNUMX 日签署成为法律。
最后的话
尽管区块链技术可能会极大地颠覆传统金融市场，而且主要金融机构似乎也渴望拥抱它，但在广泛采用之前，仍有许多监管、法律和技术障碍需要克服。
即便如此，许多专家相信这项技术最终将成为全球金融体系不可或缺的一部分。
Maria Carola 是 StealthEX.io 的首席执行官，StealthEX.io 是一家即时、非托管加密货币交易所，列出了 1,300 多种资产。 从维尔纽斯大学毕业后，玛丽亚在加密货币领域工作了近十年，从事钱包、交易所和聚合器等各种区块链项目的营销和管理工作。
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特色图片：Shutterstock/Tatkhagata/Mingirov Yuriy
来源：https://dailyhodl.com/2023/09/21/wall-street-sees-blockchain-technology-as-a-game-changer/