加密货币破产可能是投资者的噩梦

在破产重组中，​​加密投资者将进入未知领域。

研究破产的乔治城大学法学教授亚当·列维廷说：“可以肯定的是，会有诉讼，而且会有延迟。”

监管机构和法律专家表示，加密货币交易所和借贷服务为个人投资者提供了进入市场的入口，但在破产法庭看来，客户放置在这些平台上的加密货币可能不属于他们。

如果一家加密货币公司破产，其用户的数字资产可能会进入律师、财务顾问、贷方和其他债权人瓜分的破产财产。 客户资产可以亏本偿还，而不是简单地返还给用户。 即使陷入困境的加密货币公司的客户最终获得了他们的代币，如果在破产期间市场对他们不利，他们仍然可能遭受巨大损失。

许多人被激励将加密资产放入摄氏度以赚取高达 18% 的利率。 贷方收取客户存款并将其投入去中心化金融投资以获得回报或将资金借给其他用户收取费用。

摄氏在许多方面看起来像一家银行。 但该公司缺乏银行所拥有的保护措施，例如联邦支持的存款保险。 摄氏和其他加密货币中介机构也没有注册为经纪交易商，它们通过将账户持有人的资金与经纪交易商自有资金分开，在破产时为账户持有人提供关键保护。 在美国，大多数加密货币中介都拥有州政府颁发的简单汇款许可证，这些许可证是为西联汇款等公司准备的。

摄氏的加密借贷流程如何运作：

摄氏放 客户存款 去中心化金融投资并将资金借给其他用户（包括交易所和做市商）。

合作伙伴 借钱 以摄氏换取 产量. （这本质上是一项无抵押贷款）。

摄氏 回报 来自借款人和投资。

摄氏放 客户存款 去中心化金融投资并将资金借给其他用户（包括交易所和做市商）。

合作伙伴 借钱 以摄氏换取 产量. （这本质上是一项无抵押贷款）。

摄氏 回报 来自借款人和投资。

在最近的一篇论文中，Levitin 先生认为，保护投资者的最简单方法是联邦监管机构消费者金融保护局要求加密货币交易所在破产远程安排中持有客户资金，以隔离资金。 他说，国会明确授权 CFPB 采取此类措施，但该机构尚未这样做。

CFPB 发言人拒绝置评。

交易平台等加密公司

Coinbase全球 公司

COIN 0.33%

最近几周试图向投资者保证他们的加密资产是安全的。

“我们有强有力的法律和运营保护措施，以确保我们客户的资产在任何情况下都受到保护，”Coinbase 首席法务官

保罗·格鲁瓦尔

周四在一份电子邮件声明中说。 “这包括将这些资产与任何公司资金完全分开核算。”

Coinbase 股价暴跌 该公司在 XNUMX 月披露，在假设的破产案中，客户可能被视为一般无担保债权人。

摄氏还试图在冻结提款前不久安抚客户。 该公司的一位女发言人周五在一封电子邮件中告诉《华尔街日报》，它在满足提款请求方面没有任何问题，并且它持有足够的以太币——一种流行的加密货币——履行其义务。

摄氏首席执行官

Alex Mashinsky

在推特上猛烈抨击怀疑者，他们周六暗示该公司处于危险之中，指责他们传播错误信息。 该公司在周日晚上冻结了账户。 周三下午，这些资产仍然被冻结，马辛斯基在推特上表示，该公司正在“不间断地”解决这个问题。

在破产情况下，很大程度上取决于存款人在将数字资产放入时同意的合同。Celsius 的使用条款规定，如果公司破产，用户持有的加密货币的法律地位将不清楚。

一些律师表示，投资者与公司之间的合同类型可能会产生影响，并为破产时的所有权提供一些保护。 Allen & Overy 的破产和监管律师乔纳森·乔（Jonathan Cho）表示，客户资产的处理方式可能取决于公司是否以符合相关商业法规定的客户所有权的方式持有这些资产。

例如，许多公司采用了大多数州的商业法都适用的控股模式，这有助于确定所有权应该是什么，Cho 先生说。 摄氏还有一个贷款部门，提供现金贷款，以人们的加密货币资产为抵押。

Barnes & Thornburg LLP 的破产律师 Jim Van Horn 表示，破产法官可能还必须决定，Celsius 的储户是否会被视为无担保债权人或仅仅是投资者，后者的排名甚至更低。

关于托管账户资产所有权的州法律可能对存款人有所帮助。 但如果法官认定用户仅仅是投资者，它们甚至可能不会在破产案件中发挥作用，范霍恩先生说。

写 保罗·基尔南在 [电子邮件保护], 亚历山大·格莱斯顿 [电子邮件保护] 和 Soma Biswas 在 [电子邮件保护]

校正和放大
贷款服务Celsius Network LLC本周冻结了所有客户的提款。 本文的早期版本错误地将公司名称命名为 Celsius Networks LLC。 （17月XNUMX日更正）