数字银行反叛先驱利用加密货币进行房屋贷款

美国的抵押贷款利率正在迅速上升，但迈阿密的一家初创公司正在竞相使用加密货币将住房贷款证券化。 无需预付定金。

总部位于佛罗里达州的数字银行 Milo 现在正在使用数字硬币来保护硬资产。 更大的计划是汇集加密支持的住房贷款，并将其作为债券提供给资产管理公司和保险公司。

该策略是有风险的。 金融股投资者应注意。

这一切听起来应该很熟悉。 汇集有风险的房屋贷款，然后将其出售给毫无戒心的资产管理公司，这是 2009 年大衰退的秘诀。只要房价继续攀升，购房者就能够进行再融资，每个人都获得了报酬，包括债券持有人。 然而，当房价暴跌时，数百万信用评分低的借款人违约。 剩下的就是历史了。

许多经济学家看到了相似之处。

通货膨胀正以 40 年来的最高速度运行。 美联储几年的廉价货币政策帮助太多的购房者追逐太少的新房。 该国许多地区的物价一直在以不可持续的速度上涨。

在本周的联邦公开市场委员会会议上，人们普遍预计美联储理事会将短期利率上调 50 个基点，并暗示即将进行更多加息。 尽管晚了，但美联储的政策变化发出了令人不寒而栗的信息。

“华尔街日报” 报道 国内抵押贷款利率正以 35 年来最快的速度上升。 自 5.5 月份以来，30 年期固定抵押贷款的平均利率为 71%，上升了 XNUMX%。 较高的利率会使借款人的每月成本增加数百美元。 最终，这些增长应该会导致买家减少和房价下降。

这就是为什么 Milo 的计划充满了警告信号的原因。 彭博 笔记 Milo 最近筹集了 17 万美元的 A 轮融资，并且该公司在过去一个月中已就 340 亿美元的新抵押贷款发出了预先批准函。 此外，首席执行官 Josip Rupena 声称，该公司在德克萨斯州、加利福尼亚州和纽约州有 8,000 名购房者的候补名单。

这些买家将能够获得抵押贷款而不必担心首付。 申请人将仅将其数字硬币作为抵押品。 这意味着他们还将避免对资本收益征税，或避免加密货币价格上涨的机会成本。

假设房地产和加密货币价格不断上涨，该产品似乎是双赢的。 除非有迹象表明这两种赌注在短期内都不太可能成为赢家。 比特币
BTC
自 40 年 66,000 月达到 2021 美元以来，已下跌 XNUMX%。美国房地产价格现在面临美联储政策变化和抵押贷款利率上升的不利因素。

奇怪的是，2022 年的主要货币中心银行一直在加大对加密货币的敞口。

路透社 注意到 XNUMX 月份，许多大银行开始向他们最富有的客户提供加密货币。 摩根士丹利
MS
（女士） 为拥有至少 2 万美元的客户提供三支新的加密基金。 富国银行（Wells Fargo）
WFC
（WFC）, 花旗集团
C
（C）, 高盛（GS） 和 Bank of America
BAC
（BAC） 去年开始提供专用的加密产品。

尽管利率上升，但金融股在 2022 年大幅下跌。 传统上，金融公司受益于贷款利率和借贷成本之间的利差扩大。 今年银行大幅走低。 似乎暗示了更多的不利因素。

高盛 305.49 美元的预期市盈率为 7.4 倍，销售额为 1.8 倍。 这不是非常昂贵，但在历史上也不是便宜的。 如果利率继续走高且加密货币仍面临压力，该股的交易价格应会大幅走低。

我的研究表明，如果房地产和加密货币价格继续下跌，则有可能跌至 2020 年 240 月的低点 XNUMX 美元。

激进的投资者应考虑将新的空头头寸增强。

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