前高盛高管 Raoul Pal 表示，基于一项宏观指标，加密市场处于反转边缘

宏观专家 Raoul Pal 表示，如果一个主要指标有任何迹象，数字资产市场可能正准备迎接主要的趋势逆转。

在 Real Vision 的最新市场更新中，Pal 表示加密市场主要由来自 M2 货币供应的流动性驱动。

M2 货币供应量大致是指流通中的货币总量，加上近乎货币，或流动性强、易于转换为现金的非现金资产。

虽然许多加密货币投资者专注于比特币减半，但当比特币减半时 BTC 每块发放的奖励减半，Pal 说 M2 可能发挥更大的作用。

“加密货币不是由商业周期驱动的，而是由全球流动性驱动的。 所以这就是全球M2偏离趋势。 所以它是M2的变化率以及它与趋势的距离。 它与趋势相差大约一个半标准差，而且还在走高。 

那个时候，无论是在顶部还是底部，都导致了加密市场的转变，因为流动性推动了加密。 请记住，这不是一种周期性资产，因此它不会像石油和大宗商品那样回到原来的位置。 这是一种网络采用模型，随着时间的推移，随着这些大的波动带而上升并向右移动。 

很多人都认为这是由减半驱动的。 现在也许比特币每四年供应减少一半是一个因素，因为它与流动性相关。 因此，您正在做的事情是将更多的流动性投入市场，这会导致更多的人能够将资金分配到供应量减少的环境中，这就是减半。 你不需要减半作为必要的前兆。”

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