Paxos 站在美国新打击加密货币的前线

Paxos 照章办事。 它 放 前 FDIC 主席 Sheila Bair 和退休参议员 Bill Bradley 担任董事会成员。 竟然到了 吹牛 通过将自己标记为“第一家受监管的区块链公司”来展示其保守的性质。

这还不够。

这家稳定币发行人上周连续受到纽约金融服务部和美国证券交易委员会的监管打击。 NYDFS 的行动与其相关 发行 币安美元稳定币 (BUSD)。 美国证券交易委员会 掌掴 它与 Wells Notice 一起发布，表明即将采取执法行动，但没有提供更多细节。

SEC 于 15 月 4 日提出了一项新的监管规则，明确将保护要求扩展到加密公司。 然后，SEC 主席 Gary Gensler 在以 1-XNUMX 投票提议改变规则后告诉记者，加密公司已经普遍不遵守禁止客户和公司资金混合的现行资产保护规则。

Paxos 将自己定位为合格的数字资产托管人，目前还不清楚。 该公司还面临着其在 2021 年获得的有条件联邦信托宪章和 NYDFS 行动后的州信托许可的不确定性，以及联邦储备委员会最近针对州特许银行为非托管目的持有加密资产发出的警告警告。

在 SEC 提议的托管变更后发布的一份声明中，Paxos 对提议的规则表示赞赏，并表示：“我们期待继续与 SEC 合作，使所有证券的托管和结算更安全、更透明、更高效。”

“乙”字

Paxos 承认其来自美国证券交易委员会的警告信与 BUSD 有关，这是 Paxos 与世界上最大的加密货币交易所 Binance 合作发行的稳定币。 彭博社报道称，发行全球第二大稳定币的 Circle 向 NYDFS 表示储备不足。 类似的问题导致了 FTX 的突然崩溃。

长期以来，美国当局一直对 Binance 持怀疑态度，观察家认为这是 Paxos 被挑出来的原因。

Genesis 前全球市场洞察主管 Noelle Acheson 表示：“对 Binance 活动和司法管辖区的普遍监管怀疑很可能在其中发挥了作用。” “从广泛的监管角度来看，稳定币长期以来一直被视为加密行业的‘唾手可得的果实’。 通过 Paxos 追逐 BUSD 是最容易实现的目标。”

BUSD 于 2019 年通过 Paxos 和币安的合作推出。 此后，它已成为市场上第三大稳定币，总供应量超过 16 亿美元。 它还在币安的业务中发挥着重要作用，通过与 Paxos 的收入分成每年产生约 300 亿美元。

“仅仅因为监管机构不阻止某事或不迅速起诉某事，并不意味着他们将来不能这样做，”一位要求匿名自由发言的前美国证券交易委员会工作人员表示。 “这是政府的激励结构，它需要对加密货币采取强硬态度，对加密货币非常强硬，这是新的，与一年前不同。”

在 FTX 及其其中一家银行 Silvergate 陷入困境之后，联邦银行当局也警告传统金融机构不要因与加密货币公司开展业务而面临风险。 这也可能使 Paxos 从货币监理署获得的有条件的联邦信托宪章处于危险之中。 

在一份电子邮件声明中，Paxos 发言人回复道：“我们相信我们的稳定币明确不是 Howey 或 Reves 下的证券，我们期待继续与包括美国证券交易委员会在内的联邦监管机构私下合作，以证明这一点。”

该公司还表示，自 NYDFS 行动以来，其 BUSD 赎回进展顺利。

“我们还没有看到极端的赎回水平，Paxos 将继续支持 BUSD 流通至少一年，”该发言人写道。 “所有 BUSD 储备均由我们的 NYDFS 信托托管，美元现金和现金等价物保持 1:1 的完全支持。” 

'尚未解决的问题' 

Delphi Labs 的总法律顾问 Gabriel Shapiro 表示，Binance 的声誉和 FTX 倒闭后最近对交易所的审查可能足以引发对两家公司之间关系的更深入审查。

NYDFS 表示，由于稳定​​币发行人与币安的关系存在“未解决的问题”，Paxos 被勒令停止铸造新的 BUSD。 该监管机构的一位发言人还告诉路透社，Paxos“违反了对币安和 Paxos 发行的 BUSD 客户进行量身定制的定期风险评估和尽职调查更新的义务，以防止不良行为者使用该平台。”

Jason Brett 表示，如果监管机构担心 Paxos 没有“有效地管理其与 Binance 的关系，以至于稳定币可能对消费者造成伤害”，那么这可能就是监管机构关注 BUSD 而不是 Paxos 自己的 USDP 稳定币的原因，前美国银行监管机构和 Key Bridge Advisors 执行副总裁。

“从中得出的一个关键结论是，与币安等交易所合作发行的其他稳定币是否会在如何管理这些关系方面受到类似的审查，由于这种监管不确定性，这可能会降低对稳定币市场的兴趣，”布雷特说.

Paxos 和 Binance 的关系还有一个独特的收入分享组成部分，这可能会引起监管机构的注意。

“Paxos 是一家受美国监管的实体，它与 Binance 分享 50% 的利息收入，这可能是监管机构不喜欢的事情，”The Block 研究和数据主管 Larry Cermak 说。 “收入分成部分使其更有可能被视为证券。”

为什么是威尔斯？

在币安的平台上，用户可以质押 BUSD 并获得大约 6% 的收益。 然而，NYDFS 的行动并不关注收益产品，而是关注 BUSD 仅在以太坊区块链上使用这一事实。

“值得注意的是，该部门授权 Paxos 在以太坊区块链上发行 BUSD，”纽约监管机构表示。 “该部门没有在任何区块链上授权 Binance-Peg BUSD，Binance-Peg BUSD 也不是 Paxos 发行的。”

美国证券交易委员会将 BUSD 视为未注册证券的行动细节就更少了。 Paxos 表示，它“断然不同意”美国证券交易委员会的决定，并确认它收到了监管机构的 Wells Notice。

Paxos 能否经受住这场风暴还没有定论。 它的业务模型中还有其他组件，包括其他标记化资产、交易和结算工具。 尽管如此，BUSD 仍然是其业务的推动力，并且由于调查，它已经与 Paypal 建立了重要的合作伙伴关系。 Paxos 表示，如有必要，它准备“积极起诉”美国证券交易委员会的案件。

一位前政府机构工作人员表示，Paxos 的未来在很大程度上将取决于收费和和解的性质以及商业模式的哪些领域受到影响。 他们说，现在要关注的第一件事是 BUSD 中持有的资金流向何处。

Delphi Labs 的夏皮罗说：“如果 Paxos 败诉，那么美国的托管稳定币业务几乎注定要失败——对于其他稳定币发行人来说，这是双倍的，因为 Paxos 模型是最保守的模型。” “该行业的唯一希望是国会介入并为发行稳定币创建一个新的监管结构。”

Colin Wilhelm 的补充报道。