评级机构而非监管机构可以在 FTX 之后重建对加密货币的信任

去年对于加密领域来说是多事之秋。 Terra 生态系统及其 TerraUSD (UST) 算法稳定币的崩溃见证了 50亿美元从市场上消失了 瞬间。 最近，许多人认为“大到不能倒”的交易所 FTX 倒闭了。 该领域不乏戏剧性事件，名下企业和项目随着投资者的资金一起消失。 

鉴于今年发生的事件，政府不可避免地会认真关注这个领域，在每个主要司法管辖区——时间范围是几个月到最多几年，而不是几十年。 大多数行业观察家甚至在最近的 FTX 崩溃之前就已经很清楚了，现在它变得非常明显。

关于这是否是积极的，该领域存在很多争论。 金融监管的目的是保护终端用户免受各种金融经营者的剥削和误导，促进经济的整体健康发展。 很明显，当前的金融法规在这些方面的有效性存在很大差异。 此外，尚不清楚可以制定什么样的法规才能真正有利于该行业及其客户。

也许我们不应该进行监管，而应该将精力集中在其他地方，以确保加密货币井井有条。 下面概述了加密评级机构（由社区驱动的项目评估机构）的三个主要优势，以及它们如何解决加密问题。

评级机构可以跟上加密货币的步伐

加密空间是不断变化和快节奏的。 2021 年 2022 月至 2,000 年 25 月期间，创造了近 XNUMX 种新的加密货币——货币总数增加了近 XNUMX%。 新的代币和项目不断出现。

虽然出现的一些项目具有创新性并突破了技术界限，但参与者可能会面临许多危险。 早期加密创新背后的密码朋克精神认为空间是匿名的。 然而，当您将这种匿名性与大量相对幼稚的消费者混合在一起时，就会为欺诈、诈骗和金字塔计划创造一个美好的环境。

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这对监管机构来说可能是个问题，因为实施政策非常耗时。 例如，欧盟的加密资产市场框架花了两年多的时间来起草和批准。 在审查和实施保护措施所需的时间里，空间将已经转移到新的危险中。

加密评级机构将与此相反。 他们将走在行业的最前沿。 他们可以为消费者提供相对公正、开放的分析，分析各种产品背后的算法、结构、社区、风险和回报——其速度与这些新产品的开发相称。

Terra 是这将如何运作的一个典型例子。 该领域的一些人知道 Terra 的代币经济学不健全，这最终导致了它的垮台。 没有量化金融和代币经济学背景的人不会有同样的理解。 此外，直到 Terra 倒闭，监管机构才意识到它的存在； 因此，他们无法保护投资者免受其害。 通过让知识渊博、公认的机构审查该领域的加密货币和企业，投资者可以迅速了解项目中的潜在问题，并就他们是否愿意承担风险做出明智的决定。

可以在不良行为者引起问题之前将其制止

虽然制定了法规来阻止不良行为者并保护人们，但它们并不总是有效。 这不仅仅是加密货币独有的。 投资者必须避免的空间中总会有违法项目。

当我们查看 FTX 时，这一点显然很清楚。 该交易所承诺以完全支持的储备来持有客户的资金。 然而，当 FTX 的姊妹公司 Alameda Research 公开其资产负债表时，显示这两家公司非法使用投资者的资金。 这导致 FTX 用户试图取款。 但是，由于 FTX 没有全额兑现其储备金，因此无法偿还用户。 这是欺诈活动，现行法规本应阻止 FTX 这样做，但他们没有这样做。

评级机构的实施本可以避免这场灾难。 在 FTX 垮台前九个月，对该平台进行了研究，并发现了它与 Alameda Research 之间的联系。 但是，此信息并未广泛传播，也从未传达给大多数 FTX 用户。 如果评级机构已经到位，这些信息本可以更公开地公开，从而允许用户将资金存入更安全的交易所。

评级机构将充当防止非法活动的警卫。 它们将是关于不同区块链网络质量的深入信息的非常有价值、值得信赖的来源，以不同级别的可访问性和详细信息呈现。 它们还将有助于减少媒体中存在的对加密的粗暴过度概括，以及网上提供的大量虚假信息。 评级机构可以为投资者提供他们需要的必要信息，以避免不良参与者。

评级机构将由加密货币创建并为加密货币创建

金融市场目前的设置是为了有利于机构和富人。 在美国，有法律禁止未达到财富或收入门槛的普通公民成为“合格投资者”。 这意味着，对于普通人来说，要进入股票市场，他们必须通过第三方，例如银行或经纪公司——这些第三方通常会收取访问费用。 散户的自由度和进入市场的机会较少，他们的利润往往会反馈给其他各方。

值得怀疑的是，为什么市场是这样设置的。 如果目的是保护人们不被卷入赔钱的交易，为什么允许这些人在赌场赌博他们毕生的积蓄，或者购买国家发行的赔率明显下降的彩票？ 就好像政府的目标一直是禁止非富人参与任何形式的赌博，他们将有机会运用洞察力和判断力，并且实际上有获胜的机会。

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如果不仔细考虑，这个当前设置可以在加密中复制。 传统的金融监管机构可能会施加现有金融市场中存在的政策，例如上述收入门槛以成为“合格投资者”。 这些武断的政策可能会打着保护人民的幌子实施，但可能只会将散户投资者拒之门外。

另一方面，加密货币评级机构将由加密货币原住民设立，并考虑到散户投资者。 评级机构的目标是为投资者提供最好的建议，而要做到这一点需要对该领域有深刻的了解。 此外，评级机构不是执法者——它们只是向导。 参与者仍将拥有他们目前拥有的自由，只是知识要多得多。

监管机构已将注意力转向加密货币，很明显新政策很快就会出台。 但是，它们很可能在到达时已经过时且无效。 如果加密空间想要改进，就需要采取行动，实施评级机构，以确保突出不良玩家并将其从社区中移除。

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