加密

加密行业的雷曼兄弟时刻

11/11/2022
比特币以太币新闻

全球第三大加密货币交易所 FTX 在今年年初获得了 400 亿美元的 C 轮融资， 估值超过 32 亿美元. 十个月后，这家加密货币交易所在被币安收购失败后，正在密切关注破产的可能性。

FTX 被视为全球最大的加密货币玩家之一，因为它建立了自己的多个主流品牌和赞助合作伙伴关系以及数十亿美元的筹款。 加密货币交易所的财务状况从未受到质疑，因为它得到了救助 加密货币期间的多家贷款公司 疫情在 2022 年第二季度蔓延。然而，事情在 XNUMX 月的第二周发生了翻天覆地的变化。

它始于一份关于 Alameda Research 的非流动性 FTX 代币的报告（FTT) 持有量和 FTT 市值的差异。 FTT 代币的流动市值约为 3.35 亿美元，而阿拉米达持有价值约 5.5 亿美元的 FTT 抵押品和债务杠杆。

该报告之后，币安首席执行官赵长鹏在 Twitter 上宣布，他们正在清算其所有 FTT 持股，这是该交易所去年退出 FTX 股权的一部分。 Binance 收到了大约 2.1 亿美元的 Binance USD (BUSD) 和 FTT 现金等价物。 然而，除了清算之外，引起关注的是赵的推文措辞。 他说，他们不支持“在背后游说其他行业参与者”的人。

赵对山姆·班克曼-弗里德的狡猾以及他对 分散式金融（DeFi） 市场造成市场恐慌，导致FTX原生代币FTT大量抛售。 第二天，Bankman-Fried 出现，以确保交易所一切正常，并确保竞争对手正在创建 FUD。 然而，这并没有帮助 Bankman-Fried 的案件或 FTT 的衰落，因为代币继续流血，价格跌破 20 美元，给 FTX 带来压力。

在向加密货币社区保证一切都很好并且 FTX 有资金支持客户资产的一天后，Bankman-Fried 宣布 FTX 处于严重的流动性危机中，它正在制定一项计划，将其全球交易所出售给 Binance . 大约 48 小时后，币安表示，在查看了 FTX 的内部账簿后，它意识到情况太严重了，无法提供帮助，因此退出了交易。

另一份报告称，Bankman-Fried 要求 8亿美元的紧急资金 弥补用户提款，说明也存在挪用用户资金的情况。 

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FTX 在资产负债表上相对于市值百分比的 8 亿美元缺口。 资料来源：真实的见解

从数字来看，币安决定退出交易的原因就很清楚了，因为在最近的暴跌之后，8 亿美元的缺口几乎占币安市值的 20%。

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Web3 基础设施公司 Horizen Labs 的首席执行官 Rob Viglione 告诉 Cointelegraph，由于美国联邦存款保险公司（FDIC）和美联储系统提供监管并作为后盾，传统金融永远不会发生这种情况。 对于 FTX，他说：

“在这里，我们在波动的数字资产 FTT 之上建立了一个金融义务网络，人们似乎忘记了它可能会在危机中失去所有流动性。 然而，最直接的原因似乎类似于金融战争，因为主要持有者币安决定突然将其所有资产一次性抛售到现货市场。 这样做是为了压低价格并破坏跨多个组织的财务义务网络，可能是充分认识到许多人会在此过程中受到伤害。”

当 Bankman-Fried 说交易所具有流动性时，这可能确实是事实。 唯一的问题是交易所在 FTT 中流动性很强，它也广泛用作抵押品。 

Decred 的战略负责人 Jonathan Zeppettini 将 FTX 传奇称为加密行业本周期的雷曼兄弟时刻，他告诉 Cointelegraph：

“看起来交易所的挤兑很可能表明他们在对客户资产进行再抵押以有效救助同样由 [Bankman-Fried] ，由于持续损失而成为僵尸。 简而言之，他们使用了一种涉及高估垃圾抵押品的计划来突袭存钱罐，现在客户只能拿着袋子。”

切勿使用您打印的代币作为抵押品

FTX 垮台的最大罪魁祸首原来是它的联营公司 Alameda Research 和它自己的原生代币 FTT。 当三箭资本和摄氏等加密货币贷方正在努力应对 Terra 崩盘时，阿拉米达设法度过了危机。 但是，现在看来，麻烦在第二季度本身就开始为该公司酝酿了。

正如 Cointelegraph 之前报道的那样， 28月173日交易XNUMX亿FTT，当时价值约 4 亿美元，表明 FTX 可能在加密货币蔓延期间救助了 Alameda，因为他很清楚 173 亿个既得 FTT 将在 XNUMX 月释放。

根据链上数据，FTT 代币供应量在 124.3 月 28 日增加了 173%，当时与 Alameda 签订的 2019 年合约创造了 XNUMX 亿个 FTT 代币。 然后，阿拉米达将整个新铸造的 FTT 发送回 FTX 地址，这导致许多人认为这是偿还债务。 随后有传言称，FTX 使用未发布的 FTT 作为抵押来救助 Alameda。

加密分析公司 Coinmetric 的负责人 Lucas Nuzzi 认为，FTX 不仅帮助 Alameda 免于崩溃，而且随后从清算中拯救了 173 亿既得 FTT。 这一理论后来在路透社的报道中得到证实， 建议 Bankman-Fried 转移了至少 4 亿美元的 FTX 资金，这些资金由 FTT 和交易平台 Robinhood Markets Inc 的股份等资产担保。其中一部分资金是客户存款。

DeFi 研究机构 Injective Labs 的首席执行官兼联合创始人 Eric Chen 告诉 Cointelegraph，FTX 未经检查的基于 FTT 的原生代币负债增加到了交易所不可能恢复的地步。 他解释说：

“FTX 的负债远远超过资产。 本质上，几天前有报道称，阿拉米达的资产负债表不是很健康。 Alameda 与 FTX 密切相关，该公司还在原生 FTX 代币中持有大量资产。 随着 FTT 的价值开始急剧下跌，Alameda 可能无法再支付其负债，这导致了 FTX 资产负债表的一个主要整体。”

截至 15 月底，Alameda 拥有近 3.66 亿美元的资产，其中包括 2.16 亿美元的“未锁定 FTT”以及 XNUMX 亿美元的 FTT 抵押品。 加密对冲基金 Truecode Capital 的创始人兼首席投资官 Joshua Peck 告诉 Cointelegraph：

“看来他们已经使用这个代币将客户资金从 FTX 转移到同样由 Bankman-Fried 拥有的 Alameda 对冲基金，以换取他们可以凭空创造的抵押品。”

他补充说，如果 Alameda 能够归还资金，客户就不会面临风险，但“看起来他们进行了非流动性投资，因此客户资金需要出售一系列权益，包括锁定在智能合约中的代币风险投资，如果以今天的市场价值出售，其中许多目前几乎毫无价值。”

加密以外的兴趣

Sam Bankman-Fried 曾被视为杰出的加密货币人物，拥有众多成功的筹款活动、主流赞助协议以及为其他加密货币初创公司提供的一系列资金。 然而，在发现 Bankman-Fried 游说一项旨在限制新兴 DeFi 市场的法案后，公众对他的看法发生了剧烈转变。 

DCCPA 法案草案在网上泄露， 提议消除匿名加密项目，去中心化的自治组织和加密货币交易所需要在美国合法注册。

Bankman-Fried 为美国中期选举提供的巨额资金——估计约为 50 万美元——增加了关于他游说努力以在竞争中领先的谣言。

加密社区中的一些人有 假定 他在美国的游说努力，加上他对赵的臭名昭著的嘲讽，是赵决定公开清算 FTT 并呼吁 Bankman-Fried 的主要原因，尽管赵表示这是一个商业决定。

美国中期选举捐款。 资料来源：不寻常的鲸鱼

除了对政治和为加密货币行业游说的兴趣之外，Bankman-Fried 还是一个大玩家，据一些人说，这种爱好是在工作时间突然出现的。 

根据 FTX 的最大投资者之一在红杉资本的博客文章中指出，Bankman-Fried 在筹款期间正在玩流行的多人在线游戏英雄联盟。 博客文章的摘录如下：

“‘我坐在离他 XNUMX 英尺的地方，我走过去，心想，哦，该死，那真是太好了，’回忆 [Ramnik Arora，FTX 的产品负责人]。‘原来那个混蛋正在玩英雄联盟贯穿整个会议。'”

FTX 的垮台可能会成为加密行业最大的自我伤害之一，如果 FTX 像其首席执行官之前声称的那样透明，这场悲剧本可以避免。 秋季也引起了监管机构的严格审查，有报道称可能对 FTX 在美国的姊妹公司进行调查。

FTX 危机凸显了加密生态系统中中心化的严重问题，具有讽刺意味的是，加密生态系统是建立在去中心化精神之上的。 在没有明确的监管指导方针的情况下，更多像 FTX 这样的巨头会因为决策过程的不透明而自爆。 当这些问题曝光时，要挽救公司免于分崩离析已为时已晚。 这在加密货币蔓延期间以及 Terra 内爆并导致众多加密货币借贷公司倒闭时都很明显。

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在今年早些时候 Terra 崩盘之后，交易所的消亡无疑是一件大事。 哈勃协议和 Solana 上的卡米诺金融的核心贡献者 Marius Ciubotariu 告诉 Cointelegraph：

“在过去的几个月里，从 Terra 和 3AC 的崩溃到矿工面临的困境，人们已经在遭受痛苦。 事实上，这可能比 Terra 更大，因为没有人预料到它。 看起来这可能会导致当前加密货币冬季的最后一站下跌。 目前尚未解决的最大问题是贷方目前的情况如何。 令人担忧的是，这可能会导致整个加密货币市场的贷款像多米诺骨牌一样下降。 许多人将密切关注这里发生的事情。”