加密市值的问题

加密货币世界的市值可能是误导性的价值指标，行业观察人士表示，用户增长和开发者活动等指标应该得到更多重视。 

加密资产的市值是通过将流通中的代币或硬币的数量乘以单个单位的当前市场价格来计算的。 该指标被广泛用于评估加密货币的性能及其价值，但可能不正确。

确实，价格越高，相应加密货币的市值就越高，但它们不考虑代币锁定期或公司内部人员持有的供应量。 

在传统的金融世界中，市值当然具有很大的意义。 这仅仅是因为它们代表了股票的美元市场价值，这使投资者可以衡量公司的盈利能力，而不是根据其销售数据来衡量。

加密货币独有的指标的一个问题是丢失的代币最终被计入市场价值，而不是从供应中扣除。 例如， 各地20％ 当前比特币供应中的 140 亿美元要么丢失，要么被困在被忽视的钱包中。 丢失的代币是否应该按照其余代币的当前价值计算？

增长，协议的使用是更好的加密市场指标

更具体地说，查看流通市值，而不是 完全稀释的根据 Token Terminal 增长负责人 Oskari Tempakka 的说法，这可能具有欺骗性。

“这是许多投资者在没有考虑锁定代币、归属时间表等的情况下看待的一个指标。因此，流通市值和实际完全稀释的市值之间可能存在很大差异，”他告诉 Blockworks。

Tempakka 认为，深入研究开发人员文档和白皮书以估计代币解锁可能会对单个代币的价格产生重大影响。 他补充说，不明智的许多投资者甚至不费心检查市值，而是根据单个代币的价格做出决定。

他说，更有价值的指标是特定项目提供了哪些服务，看到了多少使用量以及服务产生了多少费用收入。 

“对我来说，协议中最重要的价值指标是从业务角度对幕后发生的事情进行基本分析，”Tempakka 说。 “你拥有的有机增长和使用越多，用户增长越活跃，从基本面来看，协议的估值就应该越高。”

市场周期中的波动

市值数据也可能在期间大幅波动 熊 和牛市周期，由于不断变化的市场情绪，未能反映更深入的洞察力，例如交易量、用户数量或网络上的活动。

“在牛市中，你经常会看到协议因投机而暴涨。 但一旦投机热情消退，市值往往会大幅下跌，”NFT 平台 LTD.INC 的创始人 Daryl Kelly 告诉 Blockworks。 他补充说，所以这个指标几乎不能说明人们是否喜欢使用任何有问题的加密协议，包括特定的 DeFi 或 Metaverse 项目。

区块链开发人员数量是另一个很好的衡量标准

Kelly 认为开发人员的活动是衡量加密货币或项目强度的更有用的指标。 

“看看以太坊和 Solana。 这些网络上的开发者活动数量巨大，而且还在不断增长。”他补充说，这一标准表明用户对这些区块链的需求足以为从 DeFi 和 NFT 到加密游戏的所有应用程序构建更多应用程序。

A 加密状态报告 a16z 在 4,000 月发布的数据显示，以太坊设法吸引了 XNUMX 名每月活跃的开发人员，轻松击败了其他协议。

FITCHIN 的首席执行官 Santiago Portela 同意市值是一个有缺陷的指标，并指出 Solana 并不能反映区块链的实力。

从定价的角度来看，Solana 可能被认为表现不佳。 但考虑到在区块链上交易的 NFT 数量时，情况就不同了。 本月，Magic Eden 和 Metaplex 等基于 Solana 的市场的交易量达到了 XNUMX月以来最高水平.

“它告诉我，该网络的采用率正在增加，并且背后有建设者——事实上，这些是真正了解生态系统强度和弹性的关键方面，”他说。

但并非所有人都认为市值是一个薄弱的衡量标准。 印度加密货币交易所 WazirX 的首席执行官 Nischal Shetty 表示，它们可以成为衡量各种协议强度的有用工具。 但他同意，牛市期间的炒作可能会导致晦涩的协议的市值超出其提供的效用。

Shetty 表示，除了开发人员数量之外，更可靠的指标包括用户增长、活跃钱包的数量和 dApp（去中心化应用程序）的使用情况。

“以太坊成功背后的一个原因是，它构建了大量的应用程序，这些应用程序反过来又吸引了用户。 而且，这种用户增长吸引了更多的开发者。 因此，在这种情况下，您有一个良性循环，其中开发人员活动和用户增长相互促进。 这就是为什么我认为超越炒作很重要，包括市值，”他说。

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