为什么加密货币救助是一把双刃剑

在金融传染方面，我们似乎正在绕圈子。 不良资产风险敞口（主要由次级抵押贷款主导）和衍生品引发了 2008 年全球金融危机。 由此产生的银行救助达到了 的美元500亿元 争议如此之大，以至于比特币的创世区块嵌入了一个相关的标题作为警告：

快进到今天，比特币成功引领了数字资产的去中心化运动，其市值一度超过 2.8 亿美元。 从那以后，事情已经平静下来，但很明显，数字资产将继续存在。

比特币已经看到了令人难以置信的采用，从 法定货币 有可能被纳入 人寿保险单. 根据 NYDIG（纽约数字投资集团） 去年进行的，大多数数字资产持有者都会探索这样的选择。

在这条采用的道路上，以太坊落后于比特币，通过其通用智能合约创建了一个 dApp 生态系统——这是去中心化金融 (DeFi) 取代传统金融中许多流程的基础。

dApps 涵盖了从游戏到借贷的方方面面。 不幸的是，尽管金融 2.0 具有自动化和去中心化的特性，但金融危机仍然蔓延开来。 Terra（LUNA）的崩溃是继续在区块链领域燃烧的关键加速器。

Terra的辐射仍在继续

过去的 2021 月标志着历史上最大的加密货币毁灭，正如 TVL 重置为 XNUMX 年 XNUMX 月以来从未见过的水平所证明的那样。从各方面来看，Terra（LUNA）正在成为以太坊的激烈竞争，拥有 e在崩溃之前，DeFi 的市值份额稳定在 13%，超过了 Solana 和 Cardano 的总和。 具有讽刺意味的是，中央银行是最终引发火灾的原因。

美联储加息引发市场抛售，将 DeFi 引导至看跌区域。 这只熊对 LUNA 的价格进行了猛烈抨击，该价格是 Terra 的 UST 算法稳定币的抵押品。 随着钉子的丢失， 超过$ 40十亿连同 Terra 的高收益质押平台 Anchor Protocol 一起消失了。

灾难性事件在整个加密空间中引发了冲击波。 它到达了已经遭受痛苦的以太坊（ETH） 备受期待的合并延迟. 反过来，依赖这两种资产敞口的市场参与者，主要是通过单产农业，就像雷曼兄弟在 2008 年所做的那样，更接近破产。

• 依靠 ETH 流动质押 (stETH)，Celsius Network 关闭提款. 该加密借贷平台在 11.8 月份拥有价值 XNUMX 亿美元的管理资产。
  
• 三箭资本 (3AC) 是一只价值 10 亿美元的加密基金，同时投资于 stETH 和 Terra (LUNA)。 目前面临破产 在清算了 400 亿美元之后。
  
• BlockFi，一个类似于Celsius的加密贷方，但没有自己的代币， 终止 3AC 职位.
  
• 旅行者数码 将每日提款限制为 10 万美元. 加密货币经纪人通过 3 BTC 和 15,250 亿美元的 USDC 向 350AC 借了大量资金。

如您所知，一旦连锁反应开始，就会产生死亡螺旋。 目前，每个平台都在一定程度上设法达成了救助协议。 Voyager Digital 与 Alameda Ventures 达成信用额度 500 百万美元 以满足客户的流动性义务。 

BlockFi 利用 FTX 交易所获得了 250 百万美元 循环信用额度。 据报道，高盛计划采取更雄心勃勃的举措 的美元2亿元 收购摄氏网络。 从这个混乱中可以得出两个结论：

• 业界普遍认为，加密技术将继续存在于数字资产、衍生品交易和智能合约借贷实践方面。 否则，救助的兴趣不会如此迅速。
• DeFi 的根源已被翻转。 我们现在看到了重组和整合。 换句话说，我们看到越来越多的中心化实施，无论是大型交易所还是大型商业银行。 

然而，如果在市场抛售的情况下，传染继续向不可预见的方向发展，政府是否应该介入？ 不用说，这将违背加密货币的基础，强调“加密”。

甚至国际货币基金组织也希望加密货币成功

国际货币基金组织总裁兼世界经济论坛捐助者克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃 注意到 在 2022 年 XNUMX 月的达沃斯议程会议上，如果加密生态系统失败将是一种耻辱：

“它为我们所有人提供了更快的服务、更低的成本和更多的包容性，但前提是我们将苹果与橙子和香蕉分开，”

近日，美国证券交易委员会 (SEC) 专员 Hester Peirce 议定 后半部分。 她指出，加密小麦需要从谷壳中剔除。 

“当市场上的情况有点困难时，你会发现实际上是谁在建造一些可能会持续很长时间的东西，以及什么将会过去。”

如果平台失败，她不仅提到了困难，而且还提到了裁员和冻结。 过去几周充斥着来自世界各地的加密裁员：Bitpanda 缩小尺寸 约 270 人，Coinbase 约 1,180 (18% 员工总数），Gemini 增加 100 人，Crypto.com 增加 260 人，仅举几例。

与此同时，FTX 的首席执行官 Sam Bankman-Fried 认为自己有责任帮助发展中的加密空间。 加密货币亿万富翁 想 鉴于中央银行施加的责任，诞生加密货币的痛苦是不可避免的。

“我确实觉得我们有责任认真考虑介入，即使我们自己不知所措，也要阻止传染，”

这不仅适用于美联储引发的资产重新校准，也适用于粗暴的黑客攻击。 去年，当黑客从日本 Liquid 交易所抽走 100 亿美元时，SBF 介入了一项 120 亿美元的再融资交易，最终将其完全收购。 

此外，它牢记许多传统的 股票经纪人，例如 Robinhood 还接受了数字资产。 事实上，今天要找到一家不提供选择数字资产访问权限的热门股票经纪人并不容易。 在极端市场条件下，投资加密生态系统的力量远远超过偶尔出现的问题。 

救助演变：从大政府到大资金

最后，人们不得不怀疑 DeFi 本身是否是白日梦。 一方面，很难说任何借贷平台都是真正去中心化的。 另一方面，只有中心化的庞然大物才能拥有深厚的流动性来承受潜在的市场压力。

反过来，随着权力下放从后视镜中消失，人们相信这些机构“大到不能倒”。 这同样适用于 FTX 和 Binance，就像它适用于高盛一样。 好消息是，强大的机构，从世界经济论坛到大型加密货币交易所，甚至是大型投资银行，都希望区块链资产取得成功。

这些救助和潜在收购无疑验证了推动数字资产的技术和能力——但它们最终可能会在去中心化方面朝着错误的方向迈出一步。