以太期货溢价仍然为负，而期权市场正在为多头和空头定价类似的风险。
交易者对以太币的看法 (ETH) 随着价格从 7.5 月 2 日至 6 日上涨 1,350%，明显改善，但价格重新回到 XNUMX 美元的水平并不足以引发衍生品交易商的任何看涨活动。
以太币价格仍比 32 月 2,000 日的 14 美元低 2%，该网络的平均交易费用接近 XNUMX 美元 合并后.
以太坊链上最重要的升级发生在 15 月 32 日，从能源密集型采矿技术转变为一组需要存入 XNUMX ETH 质押的验证器。
尽管对于实现未来的分片或并行处理能力是必要的，但合并并不是为了解决当前阶段的可扩展性问题。 因此，以太坊网络不包含用户排名前 5 的去中心化应用程序， 根据 到 DappRadar。
出于这个原因，对衍生品数据的分析对于了解投资者对以太币维持涨势并迈向 1,500 美元或更高的信心有多大价值。
合并后市场情绪保持中性至看跌
零售交易者通常避免季度期货 由于它们与现货市场的价格差异。 但是季度期货是专业交易者的首选工具，因为它们可以防止合约资金费率的永久波动。
在中性至看涨的市场中，这些固定月份合约的交易价格通常略高于现货市场，因为投资者需要更多资金来扣留结算。 这种情况并非加密货币独有，期货合约在健康市场的年化溢价应为 4% 至 8%。
自 15 月 XNUMX 日合并以来，以太期货溢价一直为负数，表明对空头押注的需求过多，这种情况令人担忧，被称为“倒价”。
为了排除期货工具特有的外部性，交易者还必须分析以太期权市场。 25% 的 delta 偏斜表明做市商和套利部门为上行或下行保护过度收费。
在看涨的市场中，期权投资者给予价格上涨的几率更高，导致倾斜指标跌至 -12% 以下。 另一方面，市场的普遍恐慌导致 12% 或更高的正偏斜。
直到 30 月 12 日，3 天的 delta 偏斜高于 4% 的门槛，表明交易者不愿意使用 ETH 期权承担下行风险。 然而，市场情绪在 XNUMX 月 XNUMX 日迅速转变为中性水平，因为做市商和套利部门已经开始对 ETH 价格上涨或低迷的类似可能性进行定价。
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预计不会反弹至 1,500 美元，但有可能
衍生品指标表明，专业交易者对以太坊很快测试 1,500 美元的阻力位没有信心。 期货合约的交易价格一直低于现货市场价格，表明对杠杆多头（买家）缺乏兴趣。 与此同时，以太期权交易者继续对类似的牛市和熊市情况进行定价，对最近 7.5% 的价格涨幅几乎没有信心。
有 7.7 亿美元的以太合约期货未平仓头寸，从看跌押注的普遍性来看，意外反弹可能会导致大规模的空头挤压。
虽然杠杆提供了一种增加风险敞口和收益的好方法，但意外的价格波动可能导致强制平仓，从而进一步加强价格走势。
由于宏观经济和监管的不确定性决定了趋势，以太多头可能难以获得优势。 话虽如此，10% 的意外飙升至 1,500 美元会让空头措手不及，并引发空头头寸清算。
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资料来源：https://cointelegraph.com/news/ethereum-open-interest-hits-7-7b-raising-the-chance-of-a-short-squeeze-above-1-5k